Методы управления активами и инвестициями

[Mixailovpa]

Здравствуйте!
Не могли бы подсказать все известные на данный момент методы, модели управления реальными активами и инвестициями.
Например: метод дисконтированной стоимости, система сбалансированных показателей и т.д.
Заранее спасибо!

[knagaev]

Здравствуйте!
Не могли бы подсказать все известные на данный момент методы, модели управления реальными активами и инвестициями.
Например: метод дисконтированной стоимости, система сбалансированных показателей и т.д.
Заранее спасибо!

http://www.investopedia.com/dictionary/default.asp
Выбираете раздел и вперёд!

[nchuvakhin]

Не могли бы подсказать все известные на данный момент методы, модели управления реальными активами и инвестициями.

Нет таких методов. Есть методы управления инвестиционным портфелем, из которых вытекает, что реальные активы (землю, недвижимость, месторождения полезных ископаемых, private equity и т.п.) в ощутимых количествах позволительно иметь только инвестору, у которого очень длинный временной горизонт и очень низкие требования к ликвидности. Прочим инвесторам настоятельно рекомендуется от реальных активов держаться подальше.

Например: метод дисконтированной стоимости, система сбалансированных показателей и т.д.

Метод дисконтированной стоимости -- это метод оценки стоимости одного отдельно взятого актива или проекта. Система сбалансированных показателей -- это метод оценки качества управления компанией. Ни то, ни другое к управлению инвестициями на уровне портфеля отношения не имеет.

[Mixailovpa]

Подскажите пожалуйста методы управления инвестиционным портфелем, чтобы хотя бы знать как управлять реальными активами (землёй, недвижимостью, месторождениями полезных ископаемых, private equity и т.п.).
Заранее спасибо!

[nchuvakhin]

Подскажите пожалуйста методы управления инвестиционным портфелем, чтобы хотя бы знать как управлять реальными активами (землёй, недвижимостью, месторождениями полезных ископаемых, private equity и т.п.).

Нанимать специализированных управляющих. Никто необъятного объять не может; специалисты по недвижимости обычно совсем не рубят в private equity и наоборот...

[Bend]

Нанимать специализированных управляющих. Никто необъятного объять не может; специалисты по недвижимости обычно совсем не рубят в private equity и наоборот...

Специалист по недвижимости может быть разный: и девелопер, и риелтор, и тд...Вы кого имеете в виду?

[Mixailovpa]

Так значит методик по управлению реальными активами не существует?

[nchuvakhin]

Специалист по недвижимости может быть разный: и девелопер, и риелтор, и тд...Вы кого имеете в виду?

Управляющего портфелем.

[nchuvakhin]

Так значит методик по управлению реальными активами не существует?

Существуют. Но они интернализованы фирмами-специалистами или специализированными подразделениями многопрофильных фирм.

У меня есть хороший знакомый, который управляет портфелем североамериканской недвижимости одной очень крупной страховой компании. Портфель европейской недвижимости к нему не имеет никакого отношения (он управляется откуда-то из Европы), а насчет private equity он даже не знает, кто в компании отвечает за это направление и занимается ли компания прямыми инвестициями или инвестирует в фонды private equity, хотя слышал краем уха, что направление такое есть.

Более того, даже среди специалистов существует узкая специализация. В недвижимости есть управляющие, которые специализируются на офисах, жилых домах, торговых центрах, промышленных парках и т.п. В private equity есть специалисты по дружественным и недружественным поглощениям, по покупке "хороших" и "плохих" компаний, а многие к тому же имеют отраслевую специализацию... Уоррен Баффет, например, покупает только "хорошие" компании, только в дружественном порядке и только если нынешнее руководство пообещает остаться после продажи. Другие управляющие, наоборот, ищут компании с избыточными активами и с руководством, которое надо срочно выгнать...

[Bend]

Согласен с Николаем, существуют. Только сложно говорить о наличии общих черт для всех реальных активов. Очень абстрактно, общую методику портфельного управления активами можно представить, думаю, так: изучил тенденцию рынка (отрасли) - выбрал объект - купил - провел анализ рынка (отрасли) - перетряс портфель (продал переоцененный актив, купил перспективный актив)...
В каждой отрасли методики специализируются

[Mixailovpa]

Очень абстрактно, общую методику портфельного управления активами можно представить, думаю, так: изучил тенденцию рынка (отрасли) - выбрал объект - купил - провел анализ рынка (отрасли) - перетряс портфель (продал переоцененный актив, купил перспективный актив)...
В каждой отрасли методики специализируются

Хорошо, тогда если например рассматривать электроэнергетические активы, то хотя бы как в общем схематично можно представить методику управления активами в электроэнергетике.
Любые варианты принимаются; может где-нибудь есть общая стандартная методика или методы, её часть или что-то можно взять из других отраслей.
Заранее спасибо!

[Bend]

Я привел "скелет" методики управления активами, на который в каждой отрасли навешиваются свои специфические аспекты, например, в аналазе активов в электроэнергетике учитываются не просто стандартный фундаментальный анализ, но еще такие специфические показатели, как коэффициент загрузки мощностей, свободные мощности, перспективы увеличения потребления, средний расход топлива, уровень тарифов, вид сырья, отношение цены к установленной мощности и так далее...

[nchuvakhin]

если например рассматривать электроэнергетические активы, то хотя бы как в общем схематично можно представить методику управления активами в электроэнергетике.

Да никак, в общем. Электроэнергетика -- это регулируемая отрасль. Вход и выход сильно ограничены. Долгосрочный успех компании зависит от двух вещей: динамики спроса и возможностей для повышения цен. На первое у компании нет абсолютно никакого влияния (если не считать географической экспансии в более выгодные местности), на второе -- какое-то есть. Вот Вам и все "управление активами" -- пробивайте повышение тарифов пока не поплохеет...

И потом, в какой именно электроэнергетике? То, что в России называется электроэнергетикой, в некоторых странах может делиться на три самостоятельные отрасли: генерация, оптовая передача и розничная реализация...

[Bend]

ОГК, ТГК, ФСК, МРСК

[Mixailovpa]

переоцененный актив, купил перспективный актив)...

Подскажите пожалуйста как определить переоценённый или недооценённый актив методом денежных потоков!
Заранее спасибо!

[Bend]

В соседней теме Равиль предложил определять стоимость с помощью дисконтирования денежного потока. Вот ссылка, там он есть:
http://www.cfin.ru/appraisal/busines...aluation.shtml
Пожалуйста

[Genn]

... предложил определять стоимость с помощью дисконтирования денежного потока.

Так обычно все и делают, потом сравнивают с текущей ценой на рынке и говорят о недо-пере-оценке.

[Mixailovpa]

Согласен с Николаем, существуют. Только сложно говорить о наличии общих черт для всех реальных активов. Очень абстрактно, общую методику портфельного управления активами можно представить, думаю, так: изучил тенденцию рынка (отрасли) - выбрал объект - купил - провел анализ рынка (отрасли) - перетряс портфель (продал переоцененный актив, купил перспективный актив)...
В каждой отрасли методики специализируются

1. Подскажите пожалуйста, что вы имели ввиду под активом?
2. Могут ли глобальные компании покупать или продавать таким образом активы или они мыслят другим образом?
Заранее спасибо!

[Bend]

Актив - любой объект, способный приносить доход своему владельцу.

Портфельные инвестиции больше относятся к фондовому рынку. Если говорить о покупках - продажах активов компанией, то если исходить чисто из желания получить прибыль, могут. Что здесь такого? Только нужно учитывать, какой доход они хотят получить: сиюминутный (от продажи), или будущий (покупка актива, способного приносить доход в будущем с учетом экономических циклов или прекращения финансирования убыточного актива). Естественно, что это не так - сегодня купили, завтра продали. Процесс растянут на многие годы.
Но есть еще "игра", когда актив покупается/продается по "хитрым" субъективным сообращениям, когда это кажется иррациональным на обычный взгляд.
Все очень субъективно относительно работы компании и зависит от ее стратегии и тактики.

[Mixailovpa]

Актив - любой объект, способный приносить доход своему владельцу.

Портфельные инвестиции больше относятся к фондовому рынку. Если говорить о покупках - продажах активов компанией, то если исходить чисто из желания получить прибыль, могут. Что здесь такого? Только нужно учитывать, какой доход они хотят получить: сиюминутный (от продажи), или будущий (покупка актива, способного приносить доход в будущем с учетом экономических циклов или прекращения финансирования убыточного актива). Естественно, что это не так - сегодня купили, завтра продали. Процесс растянут на многие годы.
Но есть еще "игра", когда актив покупается/продается по "хитрым" субъективным сообращениям, когда это кажется иррациональным на обычный взгляд.
Все очень субъективно относительно работы компании и зависит от ее стратегии и тактики.

Просто тут дело в том как выявить недооценённый реальный актив, потому что в случае со справедливой ценой акции есть с чем сравнивать - с текущей рыночной ценой акции, а в случае с реальным активом?
А что в случае с глобальными корпорациями? Они покупают акции в соответствии с справедливыми ценами или у них есть другой подход?
Заранее спасибо!

[Bend]

В соседней теме Равиль предложил определять стоимость с помощью дисконтирования денежного потока. Вот ссылка, там он есть:
http://www.cfin.ru/appraisal/busines...aluation.shtml
Пожалуйста

Вот, уже об этом говорили раньше.
Про какой актив мы говорим конкретно? Компания?

А что в случае с глобальными корпорациями? Они покупают акции в соответствии с справедливыми ценами или у них есть другой подход?

Все зависит от целей покупки, не важно насколько корпорация глобальна: если нужно собирать блокирующий или контрольный пакет, то в части покупки с рынка, компания может и не смотреть даже на тренд и справедливые цены.