Методика расчета Roe

[Провинциал]

Уважаемые дамы и господа, вопрос:
Рентабельность собственного капитала (roe) = Чистая прибыль / Среднее значение собственного капитала. Среднее значение собственного капитала (СК) = (СК на начало периода + СК на конец периода)/2 Но ведь в значении СК на конец периода уже учтена чистая прибыль!!!!
Ведь более правильно считать Roe как отношение к СК начальному. Тем самым мы увидим сколько копеечек принес каждый рубль СК за исследуемый период. Или я не прав? Помогите разобраться с этим вопросом

[Мишевый плюшутка]

Ведь более правильно считать Roe как отношение к СК начальному. Тем самым мы увидим сколько копеечек принес каждый рубль СК за исследуемый период.

Допустим гипотетическую ситуацию, что на начало периода акционерный капитал был равен 1 рублю, а к концу его уже увеличили до 100. В этом случае roe по Вашей методике даст абсолютно некорректный результат.

Тем более, в СК будет только нераспределенная прибыль.

[Student]

Как правило все балансовые ratios считают по средней. В случае с ROE объяснение очень простое: вы получаете прибыль не в конце, а в течение года и как правило реинвестируете, что влияет на годовой net income.....

Но в некоторых случаях считают на конец года - например в равенстве Dupont ROE= NI/S * S/A * A/E

[Artua]

Народ, а вам не кажется, что не стоит изощряться: как написали в "совдеповских" учебниках так и надо делать-там все проверенно годами и практикой, а писали умные люди, или среди вас есть умнее?

[Мишевый плюшутка]

Но в некоторых случаях считают на конец года - например в равенстве Dupont ROE= NI/S * S/A * A/E

Несколько непонятно - равенство дюпона было разработано с целью декомпозиции roe на маржу, оборачиваемость и рычаг. как в этом случае может отличаться величина собственного капитала от "классического" roe?
p.s. это не наезд, просто никогда про такое не слышал

[Student]

to Мишевый плюшутка

в равенстве Dupont Asssets и Equity берутся именно на конец (иначе A/E - теряет смысл) - насколько я помню из CFA

[Мишевый плюшутка]

to Мишевый плюшутка
в равенстве Dupont Asssets и Equity берутся именно на конец (иначе A/E - теряет смысл) - насколько я помню из CFA

это упрощение с целью облегчить усвоение материала )
Корректно все же average assets и average equity

[alexbigun]

DuPont не задумывался как "упрощение с целью облегчить усвоение материала".
Хотя averages make more sense, можно аргументировать и другие подходы.

это упрощение с целью облегчить усвоение материала )
Корректно все же average assets и average equity

[Мишевый плюшутка]

DuPont не задумывался как "упрощение с целью облегчить усвоение материала".
Хотя averages make more sense, можно аргументировать и другие подходы.

Упрощение - это про CFA (насколько помню, в швезере действительно надо были приведены данные на конец года и считать надо было по ним)

тем не менее, продолжаю утверждать, что "ROE обычный", что "ROE DuPont" корректно рассчитываются по среднегодовым величинам equity.

[Грамота]

Но ведь в значении СК на конец периода уже учтена чистая прибыль!!!!

И что? Разве, полученная в течение года прибыль не участвовала в производстве aka не была тем самым источником создания стоимости (считай - капиталом)? Если бы, например, в течение первого полугодия вы не получили бы прибыль и не вложили бы ее в дальнейшее производство (как капитал), во втором полугодии вы получили бы тот объем прибыли, который вы получили? ;)

Ведь более правильно считать Roe как отношение к СК начальному. Тем самым мы увидим сколько копеечек принес каждый рубль СК за исследуемый период. Или я не прав? Помогите разобраться с этим вопросом

В течение года собственный капитал рос (как за счет роста прибыли, о которой я сказал выше, так и за счет других "источников") и вы его использовали - использовали весь капитал, который был в течение года, а не только тот, который у вас был на начало года.

[Провинциал]

Допустим гипотетическую ситуацию, что на начало периода акционерный капитал был равен 1 рублю, а к концу его уже увеличили до 100. В этом случае roe по Вашей методике даст абсолютно некорректный результат.

Тем более, в СК будет только нераспределенная прибыль.

В чем некорректность? 99/1=9900% или 99*2/(1+100)=196% Получается отличие очень сильное, а не некорректность.
Если я вложил этот 1 рубль в актив, а через год продал его и получил прибыль 100 руб? Какова ROE?

[Провинциал]

И что? Разве, полученная в течение года прибыль не участвовала в производстве aka не была тем самым источником создания стоимости (считай - капиталом)?

А если не была? Пример: строительная или торгующая фирма - фиксация прибыли после продажи товара или объекта. А если взять срок не год, а меньше, чтобы исключить влияние заработанной прибыли? Допустим месяц или день? Банки каждый день баланс делают, значит и ROE можно каждый день считать.

[Грамота]

А что, сейчас при строительстве оплата постфактум, застройщики кредиты для строительства набирают? Про торговлю не понял ... пример можно?

Про период ... Ну, не каждый же день Roe считать. ;) А вообще, кто Вам мешает модифицировать формулу? Вытащите из нее прибыль, если она не работала? В чем проблема?

[Провинциал]

Пример: У меня есть собственный капиталл - 100 руб., купил товара на 100 руб., продал его и после выплаты прочих расходов (налогов Особенно ;) ) осталась чистая прибыль 70 руб., таким образом СК стал равен 170 руб. А теперь считаем Roe = 70/(100+170)/2=51,85% (это по принятому правилу) или все-таки =70/100=70% ???

[Грамота]

Блин, ну, вдумаейтесь в определение - Roe - рентабельность собственного капитала. Успела ли Ваша прибыль стать капиталом (то есть была ли задействована в процессе производства)? Нет? Тогда можете спокойно утверждать, что Roe = 70/100 = 0.7 (то есть 1 рубль Вашего капитала дал вам 70 копеек; вот и вся рентабельность).

P.s. Еще раз ... никто Вам не запрещает модифицировать формулы и думать головой при расчетах того или иного показателя. ;)