Данные для оценки инвестиционного проекта.

[Sveta_T]

Здравствуйте, участники форума!
Я пишу дипломную работу по "Инвестиционному проекту". У меня возникли сложности с поиском данных для практического анализа проекта, а именно с данными по прогнозам будущих денежных поступлений от проекта. Можно ли где-нибудь такие данные найти? Если да, подскажите, пожалуйста

[Genn]

Напишите описание своего проекта. Возможно, мы придумаем Вам данные по доходам.

[Sveta_T]

Проект заключается в следующем. Планируется создание платного телевизионного канала . Поступления ожидаются от ежемесячной абонентской платы и от продажи рекламного времени. Имеется прогноз поступлений от продаж (в тыс. долл. США):

Абон плата
1год - 1500
2год - 3000
3год - 4200
4год - 12000
5год - 18800
Реклама
1год - 972
2год - 1944
3год - 3888
4год - 5832
5год - 5832
Итого
1год - 2472
2год - 4944
3год - 8088
4год - 17832
5год - 24632

Есть также величины уплачиваемых налогов
Налоги: 1 год - 467 700,00
2 год - 1 256 364,00
3 год - 2 348 952,42
4 год - 6 391 077,04

Других данных, которые могут помочь вычислить чистые денежные потоки от проекта, нет. Ломаю голову и не знаю, где эти потоки найти.

[Genn]

Проект заключается в следующем. Планируется создание платного телевизионного канала . Поступления ожидаются от ежемесячной абонентской платы и от продажи рекламного времени. Имеется прогноз поступлений от продаж (в тыс. долл. США):

Абон плата
1год - 1500
2год - 3000
3год - 4200
4год - 12000
5год - 18800
Реклама
1год - 972
2год - 1944
3год - 3888
4год - 5832
5год - 5832
Итого
1год - 2472
2год - 4944
3год - 8088
4год - 17832
5год - 24632

Есть также величины уплачиваемых налогов
Налоги: 1 год - 467 700,00
2 год - 1 256 364,00
3 год - 2 348 952,42
4 год - 6 391 077,04

Других данных, которые могут помочь вычислить чистые денежные потоки от проекта, нет. Ломаю голову и не знаю, где эти потоки найти.

Предположите следующие расходы:
- плата за траффик (передача сигнала по сети) - 1800 тыс в год;
- роялти за контент 30..40% от выручки за контент;
- Административные - скажем 500 тыс в год.

Модель должна быть в экселе на связях - сможете подобрать - если что не так.

[Sveta_T]

Спасибо за содействие

[Sveta_T]

Кто знает, ответьте, пожалуйста. Входят ли налоговые отчисления и выплаты по кредитам в состав денежных потоков от операционной деятельности
, используемых при расчетах показателей эффективности проектов? Я что-то запуталась

[Равиль]

Налоговые - да. По кредитам - нет.

[WLMike]

Налоговые - да. По кредитам - нет.

Можно считать как угодно, главное чтобы ставки и потоки были согласованы между собой. На практике обычно дисконтируют или поток FCF (за вычетом налогов, но без учета кредитов) по ставке wacc, или FCFE (за вычетом налогов, и с учетом процентов и движению по основной сумме кредита) по ставке re. Но в принципе можно считать практически по любому потоку, главное ставку верно выбрать.

[Sveta_T]

Можно считать как угодно, главное чтобы ставки и потоки были согласованы между собой. На практике обычно дисконтируют или поток FCF (за вычетом налогов, но без учета кредитов) по ставке wacc, или FCFE (за вычетом налогов, и с учетом процентов и движению по основной сумме кредита) по ставке re. Но в принципе можно считать практически по любому потоку, главное ставку верно выбрать.

А что за ставка re? Кто-нибудь сталкивался с расчетом ставки дисконтирования по CAPM в российской практике?

[WLMike]

А что за ставка re? Кто-нибудь сталкивался с расчетом ставки дисконтирования по CAPM в российской практике?

re - требуемая доходность на акционерный капитал, обычно считается САРМ и ее различных интерпритациям.

[Genn]

А что за ставка re? Кто-нибудь сталкивался с расчетом ставки дисконтирования по CAPM в российской практике?

Светлана, для Вашего диплома достаточно просто предположить, что ставка стоимости капитала будет 20%. Не надо влезать в дебри ее расчета и обоснования.

Даже американцы сами критикуют САРМ в своей практике, чему свидетельствует например статья, подгруженная одним из участников в соседнем потоке.

Искренне не советую углубляться в дебри САРМ.

[SKatkovsky]

Светлана, для Вашего диплома достаточно просто предположить, что ставка стоимости капитала будет 20%. Не надо влезать в дебри ее расчета и обоснования.

Даже американцы сами критикуют САРМ в своей практике, чему свидетельствует например статья, подгруженная одним из участников в соседнем потоке.

Критикуют, это верно. Но это не значит, что выбор ставки пальцево-потолочным методом лучше.

[Sveta_T]

Сообщение от Genn

Искренне не советую углубляться в дебри САРМ.

Уже углубилась, о чем и пожалела

[Sveta_T]

При анализе проектов можно учитывать финансовую деятельность с помощью APV метода Маерса, А как учесть влияние WACC на принятие решения.Продисконтировать посленалоговые поступления по этой новой ставке или она учитывается еще как-то? В какой литературе можно почитать об оптимизации финансирования? Нигде не получается найти.