Российский финансовый рынок

[Еремченко Сергей]

мне тоже. только вот-вот тошнить начнет от качки в мире опять "все пропала". видится, что мы должны попадать за компанию и пойти своим путем.

Меня уже третий раз выварачивает. Тоже сегодня с утра пришел к выводу "все пропало", закрыл почти все. Думаю, сейчас начнется коррекция по металлам. Никель (металл, не акцию) я бы шортанул.
Следует признать, что очень неудачно прошел неделю качки.

З.Ы. Есть желание временно прекратить делать какие-либо выводы, потому что они опровергаются на следующий же день.

[karu]

трейдерский рынок, пилит

[karu]

Сергей! к вопросу об облигациях сегодня снова шортанул контракты на облигации. думаю будет фаза Ii. Обычно кстати более болезненная чем I.

[Еремченко Сергей]

Новый обзор от PIMCO, где Билл Гросс делает следующие выводы на 3-5 лет:
1) Global growth currently strong, but vulnerable to policy reversals
Мировая экономика растет, но чувствительна к изменениям в политиках ведущих держав, нас интересуют изменения в монетарной политике (примеры: окт 05 и май 06)
2) Global inflation remains benign averaging 1-3%.
То есть инфляция под контролем? Если так, то ставка в США близка к вершине. Очень неоднозначно.
3) Global interest rates return partially to “Taylor Rule” norms as the “conundrum” reverses. Still, government yields remain relatively low, 4-5½% for 10-year Treasuries.
Есть потенциал для роста доходностей длинных бумаг. Первая часть непонятна.
4) Risk assets are at risk due to narrow spreads and the withdrawal of global liquidity. Watch the BOJ.
Рисковые активы - в зоне риска . В виду того, что оценка их уже высока, а ликвидност может быстро из них уйти.
5) Dollar based assets and the dollar itself should underperform global alternatives.
Ну и традиционно short dollar.

[Еремченко Сергей]

Сергей! к вопросу об облигациях сегодня снова шортанул контракты на облигации. думаю будет фаза Ii. Обычно кстати более болезненная чем I.

Интересно. Рубль по-прежнему силен, то есть если только рассчитывать на дальнейший подъем ставок...
Или на вывод денег с долговых рынков стран EM, вслед за сдуванием пузыря в commodities и рынках акций EM?

[karu]

я скорее сказал бы так. дальние облигации - переоцененные активы. но в отличие от коммодитиз с сомнительной перспективой. мой бет они должны почувствовать первыми понизающуюся ликвидность при отсутствии рецессии. второе условие обязательно. рубль меня конечно смущает, расчет на то что во время падения трежериз доллар будет стабилен. но ставки сделаны - поживем увидим. если что внесем коррективы.

.

[karu]

2) Global inflation remains benign averaging 1-3%.
В то время как глобализация продолжает давить на заработную плату долгосрочно, в этом цикле мощности и люди уже задействованы по полной. Поэтому циклично можем получить инфляционный спайк. Не надо забывать, что Bill Gross бондовик и он всегда не то что искажает, но порой тяготит к низкоинфляционным сценариям.

3) Global interest rates return partially to “Taylor Rule” norms as the “conundrum” reverses. Still, government yields remain relatively low, 4-5½% for 10-year Treasuries.

Типа дальние выпуски должны иметь большую доходность в отсутствие рецессии ибо инвесторам должны быть компенсированы риски инфляции. т.е. кривая доходностей изогнута вверх. но рынок в очередной раз показал, что он никому ничего не должен . Отсутствие такой компенсации (кривизны) маэстро Гринспен назвал conundrum. Гросс ожидает частичную нормализацию этой кривой.

4) Risk assets are at risk due to narrow spreads and the withdrawal of global liquidity. Watch the BOJ.

Весь вопрос: Какие активы считать рисковыми? Коммодитиз или Трежериз?

[karu]

опять двадцать пять. может сегодня вечером и зазеленеет рао или еще какая-нибудь недооцененная фишка, а то и пяток. но не стоит проверять это на своем счете. потому что вариант рынок минус процентов эдак пять - шесть тоже имеет такое же право на существование.

[Еремченко Сергей]

Интерфакс пишет, что Эрик Краус - аналатик Nikitsky Russia Fund (?!). Видимо по этой причине, прекратились его обзоры на совлинке...

[Еремченко Сергей]

Еще с апреля мне не нравилось падение доллара. Не вписывалось это в мою тогдашнюю картину "мира" (читай финансовых рынков). Полагаю, что стабилизация и некоторое укрепление доллара поможет нашему фондовому рынку. Одна из причин, слабый доллар валит рынки АЗии, за ними вниз идут металлы. И в совокупности мы получаем слабый российский рынок.
ВОзможно с такими выводами я уже опоздал...

[karu]

Сергей, по этому или нет, но мы наблюдаем как ивесторы продают акции. Все похоже на самый неблагоприятный сценарий. Сейчас время кеша и шортов.

[lirik]

Всем привет! Давно не слышались / виделись... Ну что, живы хоть?

[removich]

Ребята а вообще то, всё наверно решится 23 в день заседания ФРС. Бернанке - хмырь ничего не может нормально сказать, всё условностями. + повышение ставок в Европе....
Скорее всего летом нас ждёт плавное снижение, а с осени опятьринемся в бой, покорять новые вершины. я по жизни оптимист, думаю - до 2007го увидим - 2000 по РТС.

[karu]

...Эрик Краус...Nikitsky Russia Fund...

Сейчас освоиться и оттуда начнет ваять Lirik: живее всех живых Главное быстро уворачиваться от толп инвесторов, которые носятся туда-сюда как стадо бизонов. Иначе затопчут. Но чем дальше тем будет труднее, когда и шортить и покупать будет страшно.

[karu]

rem! оптимизм хорошая штука, но надо тайм-фреймы калибровать. Бернанке просто убирает punch bowl. не знаю надолго ли его хватит, но респект ему за это. он делает то что и должен делать председатель фрс. Двухсмысленность фраз один из способов это сделать. По крайней мере лучше чем по 50bp повышать три раз подряд как в 94.

[Еремченко Сергей]

Согласен с Владиславом. Как только доллар делает попытку уйти в штопор - выступает Бернанке и сдерживает его.
Снижение это не предовтратит, но обвала пока удается избежать.

[Еремченко Сергей]

Главное быстро уворачиваться от толп инвесторов, которые носятся туда-сюда как стадо бизонов.

Знакомьтесь, один из этих бизонов я

[karu]

да последние дни проходят под лозунгом танцуют все! у меня long-short-long. причем один неудачный шаг и все усилия будут тщетны.

[lirik]

Сегодня формула такая: short-short-short

[Еремченко Сергей]

Сегодня формула такая: short-short-short

А завтра?

[karu]

сегодня шорт? не думаю. хотя азия очень плоха.

[lirik]

А завтра?

Даже не смею предположить. В связи с явной зависимостью нашего рынка от Америки прогнозы на следующий день можно делать только после закрытия Штатов .

Хотя, честно говоря, такого минуса сегодня не ожидал. Поэтому купил ГП на уровне 257,50 руб. Думаю, что наш ФРР слегка перестраховался с таким падением, посмотрев на вчерашнее закрытие США... Если к вечеру Америка откроется плюсом, мы тоже вверх пойдем, причем приличными темпами. ИМХО. Никакого ТА.

[lirik]

сегодня шорт? не думаю. хотя азия очень плоха.

Был бы очень признателен за Ваш прогноз на краткосрочное будущее... Хочется какой-то психологической поддержки после такого падения

[karu]

lirik, прогнозировать ооооочень трудно. утреннее падение было эмоционально, местами похоже на капитуляцию. но до лоев мая не добрались. а ростелеком и частично рао вообще смотрятся неплохо. версия один (мой бет) это ретест майского падения. отскок и пойдем медленно вверх. версия два. падение может уйти глубже, но не намного. но по ходу сценарии могут измениться как обычно

все что заработал вчера-позавчера на шорте съел сегодняшний гэп в рао . сижуууууууууу-размышляюююю. лосить ее или нет. Это Сергею про бизонов

[Еремченко Сергей]

Даже не смею предположить. В связи с явной зависимостью нашего рынка от Америки прогнозы на следующий день можно делать только после закрытия Штатов .

Хотя, честно говоря, такого минуса сегодня не ожидал. Поэтому купил ГП на уровне 257,50 руб. Думаю, что наш ФРР слегка перестраховался с таким падением, посмотрев на вчерашнее закрытие США... Если к вечеру Америка откроется плюсом, мы тоже вверх пойдем, причем приличными темпами. ИМХО. Никакого ТА.

В том то и дело... один день меня не интересует. А что будет завтра, а тем более послезавтра...

Прошу всех отметить, сейчас никакой доллар инвесторам не нравится. Бернанке говорит о вероятном повышении ставок (=поддержка доллара), рынок валится. Если доллар делает попытку уйти в штопор, то падает Азия и тянет остальных.
Я бы сказал, что рынком сейчас давлеют негативные перспективы штатов. Вот когда перспективы изменятся (в лучшую сторону ), то и бычий рынок наверное возобновится. Другой вариант могу предположить идею - Россия не зависит от штатов, нефть будет высокой, внутренний спрос силен, удваиваем ВВП за 9 лет. За счет этой идеи может тормознем раньше прочих. Это так, стратегический вью.

[lirik]

Судя по сегодняшним Штатам, завтра - повторения сегодняшнего сценария. Становлюсь инвестором.

[removich]

Думаю, что есть шанс на успокоение, Штаты очень сильно отскочили от минимумов. нужно посмотреть, что будет дальше - как закроется неделя. Оптимальный вариант, на мой взгляд - успокоиться, постоять в боковике. Затем постепенно под ИПО РН и приостановление в цикле повышения проц. ставок, начинать рост с середины августа.
Эх..... мечты!

[karu]

Становлюсь инвестором.

звучит как считайте меня коммунистом

[karu]

rem! я думаю да, если взять что-то типа газпром, рао или сбер. можно все-таки ждать поход в район мест боевой славы как раз до осени они лучше других прошли второй заход (ростел ваще красавец), но нервы потрепют сильно.

[removich]

Всё зависит от того как сегодня закроемся и как откроемя во вторник, а понедельник для РФР - это не день России, это судный день, будем смотреть что на западе будет происходить. Если у них будет - вниз, то можем открыться во вторник под минимумами мая и тогда по РТС наверно можем увидеть 1200. Чтож... скрестили пальчики и СМОТРИМ, плечо - 1,5 можно ещё много чего вытерпеть! )))))