Завоевание лидерства и прямые инвесторы
Теперь уже с уверенностью можно сказать, что российский рынок - не уникален. Требования к лидеру рынка ничуть не отличаются от тех, что предъявляются в других странах, равно как и пути достижения лидерства на рынке в России те же, что и везде. Несмотря на уникальность ситуации в России, законы и правила бизнеса - едины:
Капитализация выступает единственным критерием корпоративного успеха на глобальном рынке.
На рынке выигрывает только тот, кто первым движется вперед, обгоняя конкурентов хотя бы на один шаг, даже если реальность не благоприятствует движению и вне зависимости от того, насколько идеальна стратегия, которая им реализуется.
Если фирма может расти, то необходимо браться за финансирование роста и нельзя останавливаться в затратах - иначе потери.
Незыблемые правила роста:
- невозможно остановится и оглядеться - либо нападение, либо оборона,
- нельзя начинать не будучи уверенным, что закончишь, действительно хочешь это сделать и хватит сил и ресурсов,
- надо избегать основной советской ошибки - имитации - начинать, не будучи уверенным, что закончишь, т.к. на очередном этапе теряешь результаты предыдущих или предыдущие не позволяют реализовать очередной этап,
- могут быть ошибки, но д.б. сознательное решение об остановке, а не стихийное затухание процесса.
Правила бизнеса в мире - едины и требуют от компании понимания:
- надо определится бизнес или не бизнес (машинка для зарабатывания денег или "домик друзей" и клуб по интересам),
- бизнес всегда находится в конкурентной среде (даже если барьеры для выхода на рынок высоки, все равно найдется конкурент);
- рост для экспансии и поглощений или примыкание, консолидация и захват рынков - важнейшие бизнес-задачи,
- существует разница масштабов и необходимость изменений организации бизнеса при переходах с уровня на уровень,
- эффективный рост за счет внутренних источников невозможен: конкуренты, позвав инвесторов, получат преимущества;
- кредиты не могут быть источником роста, так как резервы обеспечения должны быть в постоянном дефиците,
- нужно четкое видение хозяином ситуации на длительную перспективу - продолжение бизнеса или выход (Багамы).
- инвесторы ведут свой бизнес и работают в той же конкурентной среде, сами выступают машинами для зарабатывания денег.
Кажущиеся исключения:
- семейный бизнес;
- профессиональный бизнес;
- бизнес-развлечение
Основные заблуждения собственников и менеджеров по вопросам роста и его финансирования:
- средств на развитие хватает и мы сможем взять кредиты (автаркия);
- обстановка в экономике такова, что фирме рост не нужен, а когда это понадобиться, то сможем его обеспечить (страусиная политика);
- обстановка неопределенна и невозможно работать по четкому плану развития фирмы (жизнь сегодняшним днем);
- стратегия компании существует, но не может быть сформулирована и формализована (отсутствие стратегии);
- вопросы собственности компании являются священными и мы не пустим никого чужого (изоляция);
- мы не будем тратить время и средства на привлечение инвесторов, пусть они тратятся (экономия на спичках).
Сопоставление, приведенного выше списка заблуждений и недоразумений, которые можно встретить в российских компаниях, со списком законов и правил бизнеса, заставляет сделать вывод о том, что большая часть российских компаний либо лукавит, либо обречена на провал.
Правила финансового менеджмента и финансирования роста:
- Финансовый (а лучше и другие) менеджер должен жить в мире трех таблиц (P&L, BS, CF), построенных по GAAP или IAS, и реальность и перспективы видеть только через них,
- Фирма должна взять все кредиты, которые возможны и если этого нет - что-то не так в финансовом управлении или это сделано намеренно,
- AR/AP - AR надо уменьшать, а AP - увеличивать, т.к. растет cash available.
Для каждого этапа развития компании (которую учредители первоначально наделили ресурсы) существуют определенные возможности привлечения инвестиций для расширения бизнеса. С ростом компании число этих возможностей расширяется (равно как и база внешних инвесторов), а стоимость финансовых ресурсов, как правило, снижается.
Развитие возможностей финансирования роста на этапах жизни фирмы:
- венчурное финансирование - унизительный этап, который лучше пройти,
- обеспеченное банковское кредитование,
- прямые инвесторы - неизбежность привлечения прямого или стратегического инвестора: для экспансии, для примыкания,
- IРО как неизбежный шаг в большом бизнесе,
- портфельщики и спокойные финансовые инвесторы - паразиты компании, но друзья хозяев,
- необеспеченное заимствование (корпоративные бумаги) - мечта, реализуемая на определенном этапе, своего рода цель.
Когда стоит подумать о привлечении прямого инвестора
- свободного cash не хватает для финансирования роста с той скоростью, которую позволяет рынок,
- упущенное время не позволит добиться или сохранить лидерство
То есть прямой инвестор продает время - за деньги
Что хочет инвестор от компании
- прямой - высочайшие требования, которые достижимы за счет:
- дешевизны (недооцененность активов)
- потенциала роста
- особенностей выхода
- стратегический
- новых каналов продаж для своих товаров
- доли рынка
Почему деньги прямых инвесторов самые лучшие и условия, когда это правда
- не надо платить, его забота как он заработает
- разовьет и прибавит веса, цели совпадают с целями собственников
- партнер, которому придется советоваться
Что хочет видеть инвестор в компании
- масштаб и перспективы роста
- открытость и понятность
- никакого криминала
- позиции в бизнесе и правительстве
- хороший cashflow
- четкую стратегию развития
- опытный и успешный менеджмент
- определенный уровень корпоративной культуры (выполнение обещаний, язык, знания)
Что продает компания инвестору:
- новизну (мало шансов)
- содержание (content)
- дистрибуция (каналы)
Как сделать свою компанию привлекательной для инвесторов
- формализация стратегии
- нормальный учет
На что придется потратится
- консультанты
- аудиторы
- бухучет
- иностранный CFO и СМО
- постоянно обновляемый пакет документов для инвесторов
Программа конференции [an error occurred while processing this directive]
