4. Управление портфелем (50 часов)

Теория портфельных инвестиций: параметры риск-доходность; распределение доходности акций; корреляция между доходностью акций; расчет риска и доходности портфеля; влияние диверсификации (национальной и международной); отношение к риску; эффективная граница; оптимальный портфель; транзакционные издержки. (12 часов)

Теория оценки стоимости активов; модель оценки на основе капитала; факторная модель оценки стоимости; факторная модель и анализ факторной чувствительности; систематический и несистематический риск; источники беты и факторная чувствительность; стабильность; учет беты и факторной чувствительности. (8 часов)

Теория эффективного рынка (ТЭР); уровни эффективности и связанные с ними эмпирические доказательства; ТЭР и технический анализ; ТЭР и фундаментальный анализ; порядок и аномалии дохода. (4 часа)

Управление портфелем: размещение активов, стратетия и тактика, глобальное, облигации, акции и другие инвестиционные инструменты, пассивная стратегия, индексация, трассировка ошибок; активная стратегия, выбор момента сделки, выбор акций, прогноз "снизу-вверх" и "сверху-вниз"; использование аномалий; сравнение активной и пассивной стратегий; основной и дополнительные портфели; мультифакторная модель; страхование портфеля; выбор валюты. (18 часов)

Управление эффективностью: расчет доходности портфеля - внутренняя норма рентабельности, взвешенная во времени доходность; выбор и конструирование эталонов; оценочный коэффициент Шарпа, Трейнора, Йенсена и мультифакторные показатели, сравнение показателей эффективности, факторный анализ эффективности; сравнение выбора момента сделки и выбора акций; ошибки, связанные с оценкой эффективности управления. (8 часов)