Библиотека управления

1. Анализ и оценка фиксированных доходов (30 часов)

0.

Введение в инструменты рынка ценных бумаг и рынки облигаций; национальные и международные рынки облигаций, рынки еврооблигаций (расположение, основные участники, объем, ликвидность); характеристики торгов; транзакционные издержки и налоги. Типы облигаций; амортизация; источники риска (систематического и несистематического); обеспеченные и необеспеченные облигации; индексированные купонные облигации; облигации с плавающей ставкой; спекулятивные облигации; бескупонные облигации. (4 часа)

1.

Оценка облигаций; номинальная доходность; эффективная годовая доходность; облигации с включенными опционами; фонд погашения; доходность к погашению; оценка риска и кредитный рейтинг; рейтинговые службы; оценка странового риска. (6 часов)

2.

Кривые доходности; спот-ставки; временная зависимость; теории временной зависимости; принципы определения процентной ставки; выпуклость и дюрация. (10 часов)

3.

Управление ценными бумагами с фиксированным доходом;компоненты дохода (прибыль и рост капитала); диверсификация; оптимизация; иммунизация; согласование денежных потоков; операции, основанные на спреде; прогнозы процентной ставки; прогноз курсов валют. (10 часов)

Литература:

Шарп, Александер и Бэйли, "Инвестиции": главы 14, 15, 16