Оценка инновационных проектов

[LexMorgan]

Добрый день, уважаемые форумчане!
дело вот в чем: сами мы студенты, нам недавно задали задачи по инновациям и училка дала решение ну очень уж бредовое!!! ну нет там ни логики, ни последовательности!
Так как сдесь находятся опытные практики, я бы хотел вас попросить посмотреть примерчик и показать как бы Вы решили данный пример..
Понимаю, что для вас это может показаться ерундой, но все-же, помогите!
Вот и сам примерчик:
Проектирование и изготовление оборудования расчитано на два года с финансированием соответственно: 46 000 и 30 000 грн. Кроме того, совокупные годовые расходы потребителя составляют 1100 грн, внедрение установки даст возможность использовать в производстве оборотное сырье в количестве 7,5 тонн ежегодно по цене 2000 грн за тонну. и уменьшить выбросы в атмосферу на 20 тонн ежегодно за что платится штраф в размере 600 грн за тонну. Срок использования установки 4 года, амортизация по 3 группе основных фондов (24%), Метод начисления - равномерный. Дисконтная ставка - 8%.
Определить экономическую целесообразность введения инновационного проекта.

По ходу училка дала нечто подобное, если подправить сильно грубые неточности.
Пожалуйста, скажите свое мнение на этот счет....
За ранее благодарен каждому, кто уделит хоть немного времени...

[Genn]

В вашем примере не указана ставка налога на прибыль. В расчетном примере зачем то рассчитывается амортизация - в этом нет смысла в отрыве от налога на прибыль. слова в описании - расходятся с самими формулами.

для описанного проект при ставке НП 0% NPV будет 5652, при 24% будет 511 - в основном за счет уменьшения прибыли последнего года за счет списания неамортизированной части оборудования.

(учитывая что ежегодная амортизация 24% а срок службы 4 года я предположил, что неамортизированный кусок стоимости уменьшит прибыль на 4м году стоимости)

[LexMorgan]

Спасибо, Genn, большое, но не все до конца понятно.
налог на прибыль - 25%
Амортизацию как считаем? я отнимал каждый год по 24%.
Когда считаем денежный поток амортизацию прибавляем к чистой прибыли или отнимаем? Вроде амортизация издержки, но с другой стороны я слышал, что формируется амортизационный фонд и реально при списывании оборудования деньги возвращаются. И еще амортизацию, наверное следует учитывать как средство уменьшения налогов??
Я, конечно, наглею, но кто-то может кинуть в файле??
Очень нужно, люди!! пожалуйста!!!!

[knagaev]

Когда считаем денежный поток амортизацию прибавляем к чистой прибыли или отнимаем? Вроде амортизация издержки, но с другой стороны я слышал, что формируется амортизационный фонд и реально при списывании оборудования деньги возвращаются. И еще амортизацию, наверное следует учитывать как средство уменьшения налогов??

Амортизация - это расход в неденежной форме.
Для расчёта прибыли она вычитается из выручки, но на денежный поток не влияет.
Пример.
Закупили станок за 1000 долларов, срок службы 5 лет.
Установили равномерный способ начисления.
Тогда можно по 200 долларов в год относить на себестоимость.
Экономический смысл амортизации можно понять, если вспомнить, что этот вид амортизации по другому называется износ.
Представьте себе, что от станка равными долями отваливаются куски раз в год.
Через год он стоит 800, потом 600, и через пять лет ничего не стоит.
Вы вложили 1000 долларов, и вам надо её как-то компенсировать.
Вот Вы и забираете эти 200 долларов из выручки, чтобы окупить себе эти единовременные расходы.
Так и получается амортизационный фонд - через пять лет у Вас развалившийся станок, но на руках опять 1000 долларов, на которую можно опять купить новый станок.
Теперь про денежный поток.
Вы продали в год продукции на 500 долларов, из них материалы и оплата труда (зарплата) стоили 150 долларов.
У Вас был входящий поток 500, и исходящий 150.
Из оставшихся 350 отложили в амортизационный фонд 200, осталось 150 долларов прибыли.
Но чистый поток всё равно 350, потому что 200 Вы просто переложили из правого кармана в левый (там фонд у Вас), но наружу они не ушли.
Так что если посчитали прибыль, то для получения потока амортизацию нужно прибавить, так как раньше Вы её вычли.
Надеюсь, понятно.

[Genn]

Амортизацию как считаем? я отнимал каждый год по 24%.

Амортизацию считаем по условиям - если линейная 24% в год - 24% в год, плюс остаток - 4% в год списания оборудования.

Когда считаем денежный поток амортизацию прибавляем к чистой прибыли или отнимаем? Вроде амортизация издержки, но с другой стороны я слышал, что формируется амортизационный фонд и реально при списывании оборудования деньги возвращаются. И еще амортизацию, наверное следует учитывать как средство уменьшения налогов??

А зачем вообще считать прибыль? Надо посчитать релевантный налог на прибыль, который для каждого периода рассчитывается как ставка налога на превышение релевантных доходов по проекту над релевантными расходами. И те и другие известны. (Этот налог записывается в расходы в том периоде, когда уплачивается.)

А дальше надо посчитать "налоговый щит" - сумма амортизации * ставка налога и записать его в доходы проекта. (Записывается в доходы в том периоде, когда соответствующая часть налога не будет уплачиваться в бюджет.)

В этой ситуации релвантный денежный поток проекта - сумма всех доходов, включая налоговый щит, минус сумма всех расходов, включая налог на прибыль.

Я, конечно, наглею, но кто-то может кинуть в файле??

Вы можете сделать новый расчет, прикрепить его - и он будет прокоментирован.

[LexMorgan]

Спасибо всем!
Сейчас этим и займусь.