Опыт применения финансового анализа на ЗАО "Бизнес-сервис"
Журнал "Аудит и финансовый анализ"
3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО "БИЗНЕС-СЕРВИС"
3.1. Анализ имущественного положения ЗАО "Бизнес-сервис"
Одним из важнейших критериев оценки финансового положения фирмы является его платежеспособность. Показатели, используемые для оценки платежеспособности, рассчитаны в табл. 2.
Коэффициент общей ликвидности определяет наличие резервной суммы по текущим активам менее одного года по отношению к текущим пассивам менее одного года. Этот показатель не выражает мгновенной ликвидности фирмы, поскольку он содержит элементы низкой ликвидности, такие, как запасы. На 01.10.1998 он составил 1.2 %, а к концу 1998 года-1.3%. Сравнивая его значение с критическим (2.0%), можно сказать, что предприятие не в состоянии полностью и в срок погасить свои обязательства.
Коэффициент срочной ликвидности представляет лучше, чем предыдущий, краткосрочную платежеспособность, при условии обоснованной дебиторской задолженности. На начало года он составил 0.35%, а на конец года 0.47 %, при нижнем значении коэффициента – 1.0%. Значит, предприятие не смогло бы погасить свои обязательства в срочном порядке. Тем более рост коэффициента связан с ростом дебиторской задолженности, в составе которой выросла доля сомнительной задолженности. Это создает угрозу финансовой деятельности предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности к концу года уменьшился и составил 0.22%. Нормальное значение коэффициента 0.2%. Следовательно, предприятие справилось бы с погашением своих обязательств. Рост коэффициента с 0.15 % до 0.22% связан со снижением краткосрочных обязательств по кредитам и образованием краткосрочных финансовых вложений.
Об увеличении неликвидов в составе текущих активов предприятия свидетельствует доля коэффициента (общей) ликвидности. На 01.01.98 г. он составил 1.08%, а к концу года - 1.06%. Тот факт, что наиболее ликвидные средства в течение анализируемого периода - менее 14% от обязательств предприятия, очевидно, свидетельствует о серьезном дефиците свободных денежных средств. В этих условиях текущая платежеспособность предприятия полностью зависит от надежности дебиторов.
Коэффициент ликвидности из легко реализуемых активов на 01.01.98 г. составил 0.34%, а к концу 1998 г. – 0.47%. Его рост связан с ростом дебиторской задолженности и уменьшением краткосрочных обязательств.
Данный анализ ликвидности баланса предприятия является приближенным по той причине, что соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно. Это обусловлено ограниченностью информации. В результате использования данных баланса для расчетов коэффициентов возможны существенные искажения реальной картины платежеспособности, так как затруднительно оценить качество дебиторской задолженности. Поэтому для того, чтобы повысить объективность анализа показателей ликвидности, следует провести предварительную работу, позволяющую в определенной степени оценить качество дебиторской задолженности. Как следует из расчетов, общая величина наиболее срочных обязательств предприятия к концу года снизилась. Недостаточность высоколиквидных средств у предприятия привела к тому, что значительный объем его срочных обязательств оказался покрыт активами с относительно невысокой оборачиваемостью (дебиторской задолженностью покупателей, запасами товарно-материальных ценностей). Другим показателем, характеризующих платежеспособность и ликвидность предприятия, является собственный оборотный капитал, который определяется как разность текущих активов и краткосрочных обязательств. На начало года это превышение составило 53,700 руб., а на конец года - 67,400 руб. Следовательно, предприятие имеет собственный оборотный капитал. Следует весьма осторожно интерпретировать его увеличение, так как оно сопровождается оттоком денежных средств. Из табл. 1 следует, что рост собственного оборотного капитала связан с уменьшением краткосрочных обязательств по кредитам и займам. Собственный оборотный капитал имеет ценность только тогда, когда он обратим в денежные средства. В течение года наблюдалось снижение текущих активов, что, в свою очередь, может расцениваться, как отвлечение в их составе доли труднореализуемых активов, что может расцениваться как отвлечение, отток денежных средств и, следовательно, как угроза платежеспособности предприятия.
Анализ структуры капитала, характеризующего источники средств, показывает, что основными их видами являются внутренние источники:
- средства собственников или участников в виде уставного капитала ( он остался неизменным – 115,200 руб.),
- фонд собственных средств, представляющих собой по сути отложенную к распределению прибыль. Он формируется либо по принуждению – резервный фонд ( на начало - 28,800 руб., на конец - 30,100 руб.), либо осознанно - как выгодное размещение капитала фонд накопления (на начало 24,500 руб., на конец-27,000 руб.). Составляющая собственного капитала- добавочный капитал, который не изменился и составил 233,700 руб.;
- фонд потребления, который с 18,800 руб. изменился до 24,000 руб.
Важным вопросом в структуре источников средств является оценка реальности соотношения собственных и заемных средств. К основным показателям, характеризующим структуру капитала, относятся коэффициент независимости, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент финансирования. Данные приведены в табл. 3.
Коэффициент финансовой независимости – это отношение собственного капитала к валюте баланса. На начало года он составил 62,6%, на конец- 65,9%. Такое значение коэффициента говорит о том, что большая часть имущества предприятия формируется за счет собственного капитала. Значит предприятие сможет погасить свои долговые обязательства, и риск кредиторов минимален.
Коэффициент финансовой устойчивости совпадает с коэффициентом независимости, так как предприятие не имеет долгосрочных заемных средств.
Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. На начало года он составил 421,000 руб. / 221,600 руб. = 1.9. На конец года: 430,000 руб. / 186,400 руб. = 2.3. Деятельность предприятия финансируется за счет заемных средств, так как коэффициент меньше 1.
Коэффициент участия собственных источников в покрытии производственных запасов и затрат на начало года составил 0.4%, на конец года - 0.7%, что говорит о том , что предприятие в основном использует собственные средства.
Проанализируем изменения в составе и структуре источников имущества предприятия. Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности. Расчеты приведены в табл. 4 и 5. Как видно из таблиц, за отчетный период активы предприятия уменьшились, на 26,800 руб. в том числе за счет снижения запасов сырья на 42,500 руб. и снижения внеоборотных активов на 4,700 руб. За 1998 г. уменьшение активов предприятия было обусловлено уменьшением иммобилизационных средств на 1,4%,при одновременном увеличении мобильных средств на 3.87%. Следовательно, активы предприятия уменьшились за счет иммобилизационных средств и запасов материалов. Уменьшение иммобилизационных средств произошло в основном из-за снижения незавершенного капитального вложения на 1.1% и нематериальных активов на 0.3%,хотя основные средства увеличились на 3.1%.
В свою очередь уменьшение мобильных средств произошло из-за уменьшения сырья и материалов на 4.9%, при увеличении денежных средств на 3.9%. Обращает на себя внимание рост дебиторской задолженности, удельный вес который к концу года в структуре совокупных активов увеличился на 2.9%.
Анализ пассивной части баланса (табл. 4) позволяет отметить, что остаток средств в отчетном периоде в сумме 41,800 руб. был связан с уменьшением заемных источников. Структура источников хозяйственных средств предприятия характеризовалась преобладающим удельным весом собственного капитала и его доля, в общем объеме пассивов увеличилась в течение года с 65.5% до 69.8%. Кредиторская задолженность составляла в течение анализируемого периода большую часть заемных источников 19.7% в начале года и 21.6% в конце года, обеспечив дополнительный приток средств, в размере 6,000 руб. Кредиторская задолженность по удельному весу значительно превышает объем кредитования, которое предприятие предоставило своим покупателям (сумме дебиторской задолженности), что дало возможность предприятию использовать эти денежные средства в течение года.
Из вышесказанного следует, что работа предприятия ЗАО “Бизнес-Сервис” не была направлена на увеличение оборотных средств, в том числе на запасы товарно-материальных ценностей, что ставит под сомнение его платежеспособность. Значительный объем средств предприятия - 22% - отвлечен в расчеты. При этом величина кредита, предоставляемого поставщиками и прочими кредиторами, повысилась, на 1.88%, тогда как объем товарного кредита, предоставляемого покупателям, возрос на 2.9%.
Следует обратить внимание на долю денежных средств (5.6%) в общем объеме оборотных средств, что свидетельствует об их дефиците.
Структура пассива отличается существенным превышением собственного капитала над другими источниками средств, а общее уменьшение средств за анализируемый период (35,800 руб.) было связано , прежде всего, с погашением заемных источников. Указанные изменения могут серьезно ухудшить финансовое положение предприятия в будущем. Для выяснения их причин проводится анализ финансовых показателей (коэффициентов).
Оценка структуры источников, рассмотренная в табл. 4 и 5, на первый взгляд, свидетельствует о достаточно стабильном положении предприятия. Большой объем его деятельности на начало года - 65.5% - и на конец - 69.8% - финансируется за счет собственного капитала, меньший – за счет заемного (34.5% и 30.2%, соответственно). Однако результаты анализа размещения средств в активе вызывают серьезные опасения относительно финансовой устойчивости предприятия. Имущество предприятия характеризуется длительным сроком использования: 57.1% - на начало и 58.9% - на конец года, а значит, и длительным периодом окупаемости. При обеспечении текущей платежеспособности на эту группу имущества также не приходится рассчитывать. На долю активов, предназначенных для реализации, приходится всего 42.8% на начало и 41.1% на конец года. Значит, часть активов долгосрочного характера была сформирована за счет долгосрочных обязательств, и можно ожидать, что срок их погашения наступит раньше, чем окупятся данные вложения средств. Это весьма распространенный способ размещения средств, следствием которого является тяжелое финансовое положение. Как видно, в пассивах предприятия преобладает доля собственного капитала. При этом объем заемных средств, в 3 раза меньше текущих активов. Однако 22.9% активов на начало и 32.4% на конец года– труднореализуемые, следовательно, при сложившейся структуре размещения средств в активе даже столь значительное превышение собственного капитала над заемным может оказаться опасным. Значит, долю заемных средств нужно сократить.
Как видно, истинное финансовое положение предприятия далеко не так стабильно, как это представляется по общим расчетам. Действительно, собственный капитал в общем объеме пассивов имеет наибольший удельный вес. Но как показал анализ состояния имущества предприятия, значительные средства пошли в труднореализуемые активы (залежалые запасы материалов, не пользующуюся спросом готовую продукцию, сомнительную дебиторскую задолженность), что создает реальную угрозу платежеспособности предприятия. Таким образом, бухгалтер, анализирующий финансовое положение предприятия, должен строить свои выводы, в первую очередь, на данных аналитического учета, раскрывающих направление вложения средств.
Поэтому следующим этапом оценки ликвидности предприятия должен стать анализ качества текущих активов:
- состава запасов товарно-материальных ценностей,
- надежности покупателей,
- срочности обязательств.
Классификация текущих активов по категориям риска представлена в табл. 6. Приведенные в таблице данные показывают, что 68% текущих активов предприятия имели на начало года среднюю и высокую степень риска; к концу года положение немного улучшилось: доля активов, имеющих среднюю и высокую степень риска, уменьшилась на 7%, составив 61% от общей величины оборотных средств. Это представляет серьезную угрозу финансовой устойчивости. Предприятию необходимо срочно избавляться от такого соотношения оборотных активов. Готовая продукция, не пользующаяся спросом, залежалые запасы, неликвиды должны быть списаны.
Целесообразно оценить тенденцию изменения соотношения труднореализуемых активов и общей величины активов, а также труднореализуемых и легко реализуемых активов. Состояние труднореализуемых активов характеризуется данными табл. 6. Как видно, доля труднореализуемых активов в общем объеме текущих активов к концу года увеличилось на 9.1%, а их отношение к легко реализуемым активам повысилось с 0.3% до 0.5%.
Имея в виду, что в соответствии с действующим законодательством налог на имущество предприятия берется с совокупности основных и оборотных активов, отток денежных средств на анализируемом предприятии можно было бы уменьшить за счет сокращения сумм уплачиваемого налога (после “очищения” баланса от лишнего имущества). Столь значительный объем труднореализуемых активов на балансе предприятия замедляет оборачиваемость средств на предприятии и, следовательно, снижает эффективность его деятельности. Зачастую падение значений показателей рентабельности во многом определяется наличием и ростом доли труднореализуемых активов. Данные таблицы подтверждают, что сформировавшаяся структура размещения средств ставит под угрозу дальнейшую стабильность деятельности предприятия. Так, большая часть средств вложена в наименее ликвидные активы, в составе мобильных активов 61.8% имеют среднюю и высокую степень риска, 22.1% оборотных средств составляют труднореализуемые активы. Руководству предприятия необходимо принять срочные меры по стабилизации финансового положения предприятия. Такими мерами могут стать улучшение организации расчетов с покупателями (выгоднее продавать продукцию быстрее и дешевле, чем ожидать более выгодных условий реализации); инвентаризация состояния имущества с цель выявления активов низкого качества.
Анализ дебиторской задолженности имеет особое значение в периоды инфляции, когда иммобилизация собственных оборотных средств становится особенно невыгодной.
Удельный вес дебиторской задолженности в составе текущих активов составил на начало года 17.5% и на конец года - 24.5%, то есть увеличился на 7%. В свою очередь удельный вес сомнительной задолженности также увеличился с 1.8% до 5.9%. Этот показатель свидетельствует о снижении ликвидности. В нынешних условиях нестабильной экономики (рост инфляции) нельзя увеличивать объем кредитования своих покупателей, так как такая финансовая политика является крайне опасной. Это подтверждается расчетами табл. 7. В 1998 г. дебиторская задолженность увеличилась на 13,850 руб., а кредиторская возросла только на 6,000 руб., но средства, привлеченные от кредиторов, намного превышают дебиторскую задолженность ( на начало года превышение составило 78,500 руб., на конец года - 70,650 руб.), что позволяет предприятию дополнительно использовать их в хозяйственном обороте.
Для расчетов потерь, к которым приводит всякая отсрочка платежа, за основу берется просроченная дебиторская задолженность на конец года.
В форме 5 приложения к годовому отчету приведен список дебиторов, имеющих задолженность более 3-х месяцев. Нужно учесть, что задолженность будет погашена через 4 месяца, а среднемесячные темпы инфляции 5%.
Рассчитаем индекс цен: 1.05*1.05*1.05*1.05=1.22
Просроченная задолженность составляет 18,000 руб. Через 4 месяца выплаты составят 14,754 (18,000 / 1.22) руб. Тогда реальная потеря выручки в связи с инфляцией получится 3,246 руб. (18,000 - 14,754).
Можно дать некоторые рекомендации, позволяющие управлять дебиторской задолженностью:
- контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям;
- по возможности ориентироваться на большее число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;
- следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное преобладание дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) средств; превышение кредиторской задолженности над дебиторской может привести к неплатежеспособности предприятия;
- предоставлять скидки при досрочной оплате.
Анализ кредиторской задолженности проводится на основании данных учета расчетов с поставщиками, полученных кредитов банка, расчетов с прочими кредиторами. На начало года удельный вес кредиторской задолженности составил 19.7%, а на конец года - 21.5%, в том числе просроченная 17% и 14.4% соответственно. Любой факт просроченной задолженности следует рассматривать как негативный. К срочной задолженности предприятия можно отнести обязательства перед бюджетом – 14,500 руб. на начало года и на конец года – 21,000 руб., по социальному обеспечению - 15,800 руб. и 19,000 руб. соответственно. К спокойной задолженности относятся полученные от покупателей авансы на начало года 15,000 руб., на конец года - 12,000 руб. Просроченная кредиторская задолженность может быть признана сомнительной и взыскана в бюджет (12,800 руб.), от чего понесут убытки, как предприятие, предоставившее кредит, так и предприятие ЗАО “Бизнес Сервис”. Положительные изменения в структуре краткосрочных обязательств оказали:
- увеличение на 2.4% доли заемных средств, которыми предприятие пользовалось практически бесплатно (задолженность по оплате труда, перед бюджетом);
- снижение на 6.1% удельного веса дорогостоящих средств (кредиты банка).
Из сказанного можно сделать вывод: предприятию ЗАО “Бизнес-Сервис” желательно избавиться от просроченной задолженности и оплачивать счета поставщиков своевременно, чтобы не испортить с ними отношений и не потерять имидж надежного партнера. А также более точно рассчитывать и оговаривать сроки оплаты счетов, а для отслеживания состояния кредиторской задолженности ежемесячно вести ведомости состояния расчетов с поставщиками.
Денежные средства являют абсолютную ликвидность, поэтому анализ движения денежных средств также важен для определения платежеспособности предприятия. Характеристика движения денежных средств представлена в табл. 8. Приток денежных средств в рамках текущей деятельности связан, в первую очередь, с получением выручки от реализации, а также авансов от покупателей. В 1997 году он составил 281,050 рублей, при этом сумма поступлений в рамках рассматриваемого вида деятельности - 3,648,100 руб. Примерно 80% общей суммы притока денежных средств составила выручка от покупателей 2,904,200 руб. Соответственно 20% поступлений от текущей деятельности носили случайный характер. В 1998 г. приток денежных средств в результате текущей деятельности составил 286,150 руб., что на 12,900 руб. меньше предыдущего года. Сумма поступлений 3,728,400 руб. От покупателей - 2,946,500 руб., т.е. 79% в общей сумме притока, соответственно 21% носили случайный характер. Также как и в предыдущем году, денежных средств оказалось достаточно для обеспечения текущих платежей предприятия.
Наибольшие суммы оттока денежных средств были связаны с перечисление средств поставщикам: в 1997 г. - 1,669,050 руб., в 1998 г. - 1,680,350 руб., а также на расчеты с бюджетом: 936,400 руб. и 958,000 руб. соответственно. Так как приток денежных средств превысил их отток, то это позволяет сделать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных выплат.
В результате инвестиционной деятельности 1997 г. приток денежных средств составил 1,100 руб. ( от реализации основных средств), в 1998 г. было направлено 6,000 руб. на финансовые вложения и получено 500 руб., в том числе проценты по финансовым вложениям - 360 руб.
Финансовая деятельность предприятия как в 1997 г., так и в 1998 г. направлялась только на оплату процентов по полученным кредитам - 990 руб. и 7,800 руб. соответственно.
По данным анализа денежных средств можно сделать вывод, что денежные средства на предприятии поступали в достаточном объеме, чтобы обеспечить свои текущие платежи без привлечения заемных средств, и это поступление отмечается стабильностью. Также предприятию достаточно собственных средств для инвестиционной деятельности.
Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
Коэффициент оборачиваемости активов определяется отношением выручки от реализации к средней величине активов (расчеты приведены в табл. 9). Коэффициент оборачиваемости всех активов в 1 квартале составил 1.1, а в 4 квартале 1.0. Он повысился за счет увеличения объема выручки и снижения среднеквартальных остатков всех активов.
Коэффициент оборачиваемости всех оборотных активов также увеличился с 2,5 до 3,3. Это увеличение положительно характеризует работу предприятия, так как ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них, позволяет предприятию высвободить часть оборотных средств, в результате чего улучшается финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.
Следует подчеркнуть, что период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности предприятия и, в первую очередь, эффективностью стратегии управления его активами. Предприятие имеет большую свободу в отношении длительности воздействия оборота своих средств, в зависимости от применяемой ценовой политикеи, структуры активов, методики оценки товарно-материальных запасов.
Расчет экономического результата ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных активов приведен в табл. 10. Как следует из этих данных, по сравнению с предыдущим годом продолжительность оборота уменьшилась на 9.9 дней, что свидетельствует об улучшении финансового положения предприятия. Хотя во II и III квартале продолжительность оборота увеличилась, что потребовало вовлечения дополнительных средств, в сумме 24,483 руб. во II и 26,711 руб. - в III квартале. К концу года предприятие смогло снизить оборачиваемость и в результате этого высвободить дополнительно 66,383 руб. в оборот.
Эффективность использования оборотных средств заключается не только в ускорении оборачиваемости их, но и в снижении себестоимости продукции за счет экономии натурально-вещественных элементов оборотных, производительных фондов и издержек обращения.
Основные коэффициенты рентабельности рассчитаны в табл. 11 и 12.
Рентабельность предприятия – это отношение чистой прибыли к среднеквартальным остаткам всех активов. Из табл. 11 видно, что коэффициент рентабельности неравномерен. Во втором квартале наблюдается значительное его снижение, на что повлияло снижение оборачиваемости всех активов на 1.3% и снижение чистой прибыли на 1 руб., реализации на 2.4%. К концу года рентабельность предприятия повысилась до 9.2%, что на 1.6% больше, чем в I квартале.
Положительное влияние на это оказали оборачиваемость активов на 1.3% и процент чистой прибыли на 1 руб. реализации на 0.3%.
Существует взаимосвязь между показателями рентабельности активов, оборачиваемости активов и рентабельностью продаж, которая может быть представлена формулой:
, ( 4)
где – рентабельность активов;
– оборачиваемость активов;
– рентабельность продаж.
Иными словами, прибыль предприятия, полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборачиваемости средств и от доли чистой прибыли в выручке от реализации.
Для получения чистой прибыли в размере 49,400 руб. в 1 квартале предприятие задействовало текущие активы в размере 648,800 руб., при величине выручки от реализации 720,000 руб. Значит, рентабельность предприятия составила ( 720,000 \ \ 648,800) * ( 49,400 \ 720,000 ) = 7.6141. Аналогично рентабельность рассчитывается для следующих кварталов.
Если бы предприятие не изменило соотношения себестоимости и прибыли (рентабельность продаж осталась бы на уровне 1 квартала), то рентабельность текущих активов в условиях их сложившейся оборачиваемости составила бы 6.3 (0.92 * 6.86). Таким образом, в сравнении с 1 кварталом, за счет замедления оборачиваемости оборотных средств отдача с каждого рубля средств, вложенных в текущие активы во 2 квартале, снизилась на 1.3. Зная, что реально рентабельность текущих активов оказалась ниже указанной величины на 2.4 (3.9 - 6.3), можно сделать вывод о том, что это было связано с уменьшением во 2 квартале рентабельности продаж, в 3 квартале оборачиваемость активов снизилась на 0.6, а рентабельность продаж повысилась на 0.4,что говорит об увеличении цен на единицу продукции; в 4 квартале оборачиваемость активов и рентабельность продаж увеличилась на 1.3 и 0.3, соответственно. На изменение рентабельности предприятия в 4 квартале влияло увеличение выручки от реализации, повышение оборачиваемости активов при снижении остатков активов, что говорит об эффективной работе менеджеров предприятия.
Акционеры вкладывают в предприятие свои средства с целью получения прибыли от инвестиций, поэтому наилучшей оценкой результатов с точки зрения акционеров является наличие прибыли на вложенный капитал. Показатель прибыли, на вложенный акционерами капитал, называемый также рентабельностью собственного капитала, определяется отношением чистой прибыли к величине собственного капитала (расчеты приведены в табл. 12).
Во 2 квартале рентабельность собственного капитала резко уменьшается за счет снижения коэффициента финансовой маневренности на 0,2%, который показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована; снижение коэффициента оборачиваемости на 2 и снижение чистой прибыли на 1 руб. реализации на 3.8. К концу года рентабельность собственного капитала увеличивается до 13.8%, на что оказал положительное влияние коэффициент оборачиваемости 2.7. Рентабельность собственного капитала могла бы быть выше, если бы на него не повлияло изменение коэффициента финансовой маневренности - 0.7 и чистой прибыли на 1 руб. реализации - 0.3.
Все это позволяет охарактеризовать финансовое состояние предприятия как неустойчивое. Для его стабилизации потребуется провести такие срочные мероприятия, как инвентаризация активов предприятия, избавление их от “балласта” неликвидов и залежалых запасов, что влияет на движение оборачиваемости; ускорение отгрузки готовой продукции и расчетов с покупателями и заказчиками, что сказывается на снижении отдачи с каждого рубля собственных средств (по сравнению с 1 кварталом - на 0.3%).
3.2. Состав и динамика балансовой прибыли
Эффективность функционирования предприятия зависит от его способности приносить необходимую прибыль. В зависимости от направления вложений денежных средств, а также формы привлечения капитала, существуют различные показатели рентабельности. Рентабельность оценивается с помощью абсолютных показателей прибыли. Состав и динамика балансовой прибыли рассчитаны в табл. 13.
Прибыль от реализации в 1 квартале составляет 86,400 руб. (720,000 - 468,000 - 36,000 - 129,600). Таким же способом рассчитывается прибыль от реализации в следующих кварталах.
Результат от внереализационных операций – это сальдо доходов и расходов по ним.
Балансовая прибыль равна: прибыль от реализации результат от прочей реализации результат от внереализационных операций. В 1 квартале она составила 76,000 руб., в течение 2 и 3 кварталов балансовая прибыль уменьшилась в связи с уменьшением выручки от реализации, соответственно уменьшилась чистая прибыль, которая складывается из величины балансовой прибыли за минусом налога на прибыль. В 4 квартале балансовая прибыль увеличилась за счет увеличения прибыли от реализации.
По данным табл. 13 можно сделать вывод, что снижение прибыли во 2 и 3 квартале произошло за счет уменьшения прибыли от реализации и увеличения расходов от внереализационных операций, удельный вес которых в составе балансовой прибыли достаточно высок. Для выявления факторов, влияющих на балансовую прибыль, наибольшей детализации подлежит прибыль от реализации, на которую влияет 4 фактора изменения: цена, себестоимость, объем реализации, структура реализованной продукции.
Анализ проводится способом построения гибких смет (табл. 14). Общее отклонение прибыли составило 16,500 руб. (304,000 - 287,500). Тренд выручки от реализации составил 100.2% (279,680 / 279,210). Степень влияния на объем реализации 0.2%. Объем и структура реализованной продукции +5,480 руб. (292,980 - 287,500), цена и себестоимость +11,020 руб. (304,000 - 292,980) повлияли на прибыль положительно.
Анализ факторов, влияющих на прибыль, позволяет в определенной степени определить ее качество. Под качеством прибыли понимается прибыль, полученная в результате усилий предприятия. На качество влияет 3 фактора:
- учетная политика,
- возможность создания резервов,
- действия руководства, связанные с выравниванием прибыли по зависимым от времени расходов.
Из анализа следует, что прибыль, полученная предприятием, сформирована за счет основной деятельности и положительное отклонение свидетельствует о прилагаемых администрацией усилиях для получения большей прибыли.
Для того, чтобы рассмотреть зависимость от несоблюдения сметной величины по управленческим расходам и упущенной выгоды, нужно рассчитать маржинальный доход (табл. 15).
Уровень маржинального дохода в течение года нестабилен. В 1 и 2 кварталах он составил 30%, в 3 квартале - 31.2% при одновременном сокращении переменных расходов, в 4 квартале маржинальный доход упал до 25.5%, и на 4.5% возросли переменные расходы. В 1 и 2 квартале предприятие превысило сметную величину по управленческим расходам на 600 руб., что явилось упущенной выгодой предприятия. В 3 и 4 квартале предприятию удалось сократить постоянные расходы на 4,800 руб. и 700 руб. соответственно, что повлияло на прибыль от реализации положительно.
Расчет объема реализации, обеспечивающего прогнозируемую прибыль, показан в табл. 16.
Чтобы прибыль в следующем году увеличилась на 5% и составила 320,000 руб., потребуется дополнительно реализовать продукцию на 55,314 руб., значит критический объем реализации, обеспечивающий покрытие расходов и получение прогнозируемой прибыли, составит 2,875,314 руб. {( 5,117,004 - 320,000) / 28.93}. В связи с этим увеличатся и переменные затраты на 39,314 руб., но как в отчетном году, так и в прогнозируемом доля переменных расходов выручки не возрастет и составит 71%. Постоянные расходы останутся неизменными.
Можно сделать вывод, что при увеличивающихся объемах производства руководство предприятия может пойти на сокращение продажной цены, если такое сокращение повлечет за собой рост сбыта продукции до таких пределов, чтоб загрузка производственных мощностей была максимальной, прибыль от реализации будет расти до тех пор, пока экономия от снижения расходов (в расчете на 1 издание) будет больше величины изменения (уменьшения цены).
Для факторного анализа рентабельности реализованной продукции можно использовать расчет табл. 17. Из таблицы видно, что, если сравнивать предыдущий год с отчетным в ценах предыдущего, выручка от реализации увеличилась на 0.2%, затраты на производство и реализацию продукции увеличилась на 0.1%. В результате прибыль составила 292,980 руб., что на 1.9% больше, чем в предыдущем году. Также рентабельность реализованной продукции увеличилась на 0.2%. Значит, в условиях инфляции и повышения цен предприятию, несмотря на увеличение прибыли в отчетном году, по данным баланса не удалось увеличить объем реализации, но стабильный доход сохранился.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансовое состояние является важнейшей характеристикой финансовой деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и его партнеров.
Устойчивое финансовое положение предприятия является не подарком судьбы или счастливым случаем его истории, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.
Подводя итог данной работы - финансового анализа ЗАО “Бизнес-Сервис”, проведенного по данным бухгалтерских балансов за 1998 год, можно охарактеризовать работу данного предприятия как удовлетворительную.
Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия показал, что предприятие не в состоянии полностью в срок погасить свои обязательства. Угрозу финансовой деятельности представляет рост дебиторской задолженности, от надежности которой зависит текущая платежеспособность. Обращает на себя внимание большая доля труднореализуемых активов в составе текущих. Недостаточность высоколиквидных средств у предприятия привела к тому, что значительный объем его срочных обязательств оказался покрыт активами с относительно невысокой оборачиваемостью дебиторской задолженности, в результате которой предприятие понесло убытки в 1998 г. и понесет их в следующем. В дальнейшем предприятию следует или сократить товарный кредит покупателям, или искать более надежных клиентов.
Погасить текущие платежи в 1998 г. предприятие смогло в основном за счет большой кредиторской задолженности, намного превышающей дебиторскую, и из-за снижения продолжительности оборотов оборотных активов, что позволило высвободить дополнительные средства. Для дальнейшего снижения величины коэффициента оборачиваемости текущих активов можно предложить выбор методики их оценки – метод оценки по фактической себестоимости; LIFO; FIFO, исходя из стоящих задач и выбранной стратегии управления активами.
Анализ прибыли и рентабельности показывает неустойчивость финансового состояния предприятия. Увеличение прибыли предприятия произошло за счет повышения продажных цен, а следовательно, увеличения переменных расходов предприятия, а не за счет снижения себестоимости и скорости оборачиваемости товаров. О высокой себестоимости продукции говорит и снижение уровня маржинального дохода, что неблагоприятно влияет на финансовую устойчивость предприятия и конкурентоспособность его продукции. Предприятию можно посоветовать найти пути снижения себестоимости и переменных расходов, что зависит от выбранных на предприятии принципов ведения учета, т.е. из принятой учетной политики, которая дает возможность выбрать:
- порядок отнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов (путем непосредственного их списания на себестоимость по мере совершения затрат или с предварительным зачислением в резерв предстоящих расходов и платежей);
- порядок определения состава затрат, относимых непосредственно на себестоимость конкретного вида продукции;
- порядок определения состава косвенных (накладных) расходов и метода их распределения.
Увеличение рентабельности собственного капитала положительно сказывается на деятельности предприятия, но снижение коэффициента финансовой маневренности говорит о том, что предприятие не использует возможность вкладывать в финансирование текущей деятельности часть собственных средств. Это сказывается на показателе рентабельности, который мог бы быть и выше. Поэтому руководителю предприятия необходимо правильно распределить свои средства.
Значение коэффициента финансовой зависимости достаточно низкое, что говорит об уменьшении доли заемных средств в финансировании предприятия. Коэффициент финансовой устойчивости также показывает, что деятельность предприятия финансируется за счет собственных средств.
В условиях нестабильности рыночной экономики нашей страны предприятие ЗАО “Бизнес-Сервис” в результате своей деятельности обеспечило возможность получения прибыли и погашения своих обязательств за счет собственных средств. Можно порекомендовать предприятию максимально возможный выпуск продукции по качеству и количеству в условиях наиболее эффективного использования всех средств производства, имеющихся в распоряжении предприятия. Совершенствовать управление производительностью труда, материалоотдачей, фондоотдачей основных производственных фондов и оборачиваемостью оборотных средств. По динамике этих показателей можно характеризовать эффективность внедряемой реформы управления, основанной на рыночных отношениях.
На предприятии можно также рекомендовать регулярно производить анализ финансово-хозяйственной деятельности, для того чтобы предприятие могло "на ходу" оценить и улучшить свое финансовое положение. Для этого, в настоящее время, лучше всего использовать бухгалтерскую программу с встроенным блоком анализа хозяйственной деятельности. Эта программа со встроенным блоком финансового анализа очень удобна и даже необходима для неустойчивых предприятий, чтобы оперативно следить за изменением финансового состояния.
Литература
1. Друри К. Введение в управленческий производственный учет \перевод с англ. - М: Аудит ЮНИТИ, 1994
2. Хорин А.Н. Бухгалтерский учет и менеджмент. - М.: Бухгалтерский учет,1994, №№ 1-7
3. Баканов М.И. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1995
4. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. - М.: Дело, 1995
5. Энтони Р., Рис Д. Учет: ситуации и примеры. - М.: Финансы и статистика, 1995
6. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ЮНИБЛОК,1995
7. Ван Хорн. Основы управления финансами \ перевод с английского - М.: Финансы и статистика, 1996
8. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности \ перевод с английского - М.: Финансы и статистика, 1996
9. Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 1996
10. Хонгрен Д., Фостер К. Производственный (управленческий) учет \ перевод с английского - М.: Финансы и статистика, 1996
11. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 1996
12. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов. - М.: Финансы и статистика, 1995
13. Безруких П.С. Бухгалтерский учет. - М.: Бухгалтерский учет,1996
14. Финансовая газета.1998, № 47
Форма 1
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС ЗАО "Бизнес-Сервис"
Актив |
Код |
Сумма, тыс. руб. |
||||
стр |
На начало года |
За 1 квартал |
6 месяцев |
9 месяцев |
За год |
|
Нематериальные активы |
110 |
5,510 |
3,900 |
3,600 |
3,600 |
3,600 |
Основные средства |
120 |
345,240 |
344,900 |
345,000 |
345,000 |
350,000 |
Незавершенное строительство |
130 |
16,550 |
16,400 |
16,400 |
16,400 |
9,000 |
Итого |
367,300 |
365,200 |
365,000 |
365,000 |
362,600 |
|
Сырье, материалы |
211 |
128,000 |
139,900 |
120,000 |
108,000 |
92,000 |
МБП |
213 |
26,000 |
24,000 |
25,000 |
21,000 |
25,000 |
Готовая продукция |
214 |
12,000 |
7,500 |
18,000 |
15,000 |
14,000 |
Расходы будущих периодов |
217 |
1,300 |
1,300 |
2,000 |
4,000 |
1,000 |
Итого |
167,300 |
172,700 |
165,000 |
148,000 |
132,000 |
|
Налог на добавленную стоимость |
220 |
25,600 |
27,980 |
24,000 |
21,600 |
18,400 |
Покупатели и заказчики |
231 |
29,800 |
31,500 |
34,000 |
37,200 |
46,650 |
Авансы выданные |
234 |
17,500 |
19,500 |
18,700 |
20,000 |
15,000 |
Расчеты с покупателями |
241 |
1,00 |
1,000 |
1,580 |
1,600 |
500 |
Итого |
48,300 |
52,000 |
54,280 |
58,800 |
62,150 |
|
Финансовые вложения |
250 |
0 |
6,000 |
6,000 |
6,000 |
6,000 |
Касса |
261 |
100 |
120 |
120 |
100 |
150 |
Банк |
262 |
34,000 |
31,000 |
30,000 |
25,000 |
34,500 |
Итого |
34,100 |
31,120 |
30,120 |
25,100 |
34,650 |
|
Баланс |
642,600 |
655,000 |
644,400 |
624,500 |
615,800 |
Пассив |
Код |
Сумма, тыс. руб. |
|||||
стр. |
На начало года |
За 1 квартал |
6 месяцев |
9 месяцев |
За год |
||
Уставный капитал |
410 |
115,200 |
115,200 |
115,200 |
115,200 |
115,200 |
|
Добавочный капитал |
420 |
233,700 |
233,700 |
233,700 |
233,700 |
233,700 |
|
Резервный капитал |
430 |
28,800 |
28,800 |
28,800 |
28,800 |
30,100 |
|
Фонд накопления |
440 |
24,500 |
24,500 |
24,500 |
24,500 |
27,000 |
|
Фонды социальной сферы |
450 |
18,800 |
12,000 |
12,000 |
18,000 |
0 |
|
Итого |
490 |
421,000 |
414,200 |
414,200 |
420,200 |
406,000 |
|
Заемные средства |
610 |
96,200 |
96,200 |
65,400 |
55,300 |
53,000 |
|
Поставщики |
621 |
47,700 |
46,600 |
47,200 |
49,600 |
45,300 |
|
Расчеты по оплате труда |
624 |
31,800 |
32,200 |
32,800 |
33,200 |
34,500 |
|
Социальное страхование |
625 |
15,800 |
18,400 |
18,500 |
18,700 |
19,000 |
|
Бюджет |
626 |
14,500 |
16,000 |
15,000 |
17,000 |
21,000 |
|
Авансы полученные |
627 |
15,000 |
9,000 |
10,500 |
8,500 |
12,000 |
|
Прочие кредиторы |
628 |
2,000 |
2,600 |
1,000 |
1,000 |
1,000 |
|
Итого |
690 |
126,800 |
124,800 |
125,000 |
128,000 |
132,800 |
|
Нераспределенная прибыль |
19,800 |
19,800 |
21,000 |
24,000 |
|||
Баланс |
642,600 |
655,000 |
644,400 |
624,500 |
615,800 |
Форма 2
ОТЧЕТ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ ЗАО "Бизнес-Сервис"
Показатель |
Код |
Отчет за 1998 г. |
Аналог за 1998 г. |
|||||||
За 1 квартал |
За 6 месяцев |
За 9 месяцев |
За 1998 год |
За 1 квартал |
За 6 месяцев |
За 9 месяцев |
За 1998 год |
|||
Выручка |
10 |
720,000 |
1,320,000 |
1,970,000 |
2,820,000 |
700,000 |
1,400,000 |
2,000,000 |
2,792,100 |
|
Себестоимость |
20 |
468,000 |
858,000 |
1,265,000 |
1,850,400 |
465,000 |
930,000 |
1,304,800 |
1,845,000 |
|
Коммерческие расходы |
30 |
36,000 |
66,000 |
105,400 |
153,900 |
35,000 |
71,000 |
101,200 |
143,600 |
|
Управленческие расходы |
40 |
129,600 |
259,200 |
383,400 |
304,000 |
128,000 |
256,000 |
386,000 |
516,000 |
|
Прибыль |
50 |
86,400 |
136,800 |
215,600 |
215,600 |
72,000 |
143,000 |
208,000 |
287,500 |
|
Проценты к получению |
60 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Проценты к уплате |
70 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Доходы |
80 |
0 |
0 |
80 |
360 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Прочие операционные доходы |
90 |
0 |
120 |
80 |
140 |
0 |
0 |
0 |
1,100 |
|
Прочие операционные расходы |
100 |
0 |
80 |
0 |
0 |
0 |
0 |
1,000 |
1,000 |
|
Прибыль |
110 |
86,400 |
137,000 |
215,760 |
304,500 |
72,000 |
1143,000 |
207,000 |
287,600 |
|
Прочие внереализационные доходы |
120 |
1,800 |
3,000 |
4,240 |
16,100 |
1,200 |
1,500 |
2,500 |
4,400 |
|
Прочие внереализационные расходы |
130 |
12,200 |
25,000 |
32,000 |
44,600 |
8,200 |
15,500 |
20,500 |
32,000 |
|
Прибыль (убыток) |
140 |
76,000 |
115,000 |
188,000 |
276,000 |
65,000 |
129,000 |
189,000 |
260,000 |
|
Налог на прибыль |
150 |
26,600 |
40,250 |
65,800 |
96,600 |
22,750 |
45,150 |
66,150 |
91,000 |
|
Отвлеченные средства |
160 |
37,400 |
62,750 |
104,200 |
179,400 |
32,250 |
70,350 |
105,850 |
169,000 |
|
Нераспределенная прибыль |
170 |
12,000 |
12,000 |
18,000 |
10,000 |
13,500 |
17,000 |
Таблица 1
ПОКАЗАТЕЛИ, ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ ДЛЯ ОЦЕНКИ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ЗАО "БИЗНЕС-СЕРВИС"
Показатель |
На 01.01 |
На 01.04 |
На 01.07 |
На 01.10 |
На 01.01 |
1. Текущие активы |
275,300 |
289,800 |
279,400 |
259,500 |
253,200 |
Из них: |
|||||
1.1. Денежные средства |
34,100 |
31,120 |
30,120 |
25,100 |
34,650 |
1.2. Краткосрочные финансовые вложения |
0 |
6,000 |
6,000 |
6,000 |
6,000 |
1.3. Запасы и затраты |
167,300 |
172,700 |
165,000 |
148,000 |
132,000 |
в том числе: |
|||||
а) неликвиды в составе производственных запасов |
24,000 |
24,000 |
24,000 |
28,000 |
30,000 |
б) готовая продукция, не пользующаяся спросом в составе готовой |
2,000 |
2,000 |
2,000 |
3,000 |
5,000 |
1.4. НДС: |
25,600 |
27,980 |
24,000 |
21,600 |
18,400 |
в том числе на неликвиды в составе запасов |
4,800 |
4,800 |
4,800 |
5,600 |
6,000 |
1.5. Дебиторская задолженность |
48,300 |
52,000 |
54,280 |
58,800 |
62,150 |
В том числе сомнительная |
5,000 |
5,000 |
5,000 |
5,000 |
15,000 |
2. Краткосрочные обязательства - всего |
221,600 |
221,000 |
210,400 |
183,300 |
185,800 |
В том числе: |
|||||
2.1. Краткосрочные обязательства по кредитам и займам |
94,800 |
96,200 |
85,400 |
55,300 |
53,000 |
2.2. Кредиторская задолженность по текущим расчетам и платежам |
126,800 |
124,800 |
125,000 |
128,000 |
132,800 |
Таблица 2
ПОКАЗАТЕЛИ , ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ ДЛЯ ОЦЕНКИ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ЗАО "БИЗНЕС-СЕРВИС"
Показатель |
На 01.01 |
На 01.04 |
На 01.07 |
На 01.10 |
На 01.01 |
1. Соотношение(превышение(+), непокрытие (-)) текущих активов и всех обязательств, тыс. руб. |
53,700 |
68,800 |
69,000 |
76,200 |
67,400 |
2. Соотношение(превышение(+),непокрытие(-)) текущих активов и краткосрочных обязательств, тыс. руб. |
53,700 |
68,800 |
69,000 |
76,200 |
67,400 |
З. Коэффициент общей ликвидности |
1.2423 |
1.3113 |
1.3279 |
1.4157 |
1.3628 |
4. Коэффициент срочной ликвидности |
0.3493 |
0.3806 |
0.4059 |
0.4632 |
0.4726 |
5 .Коэффициент абсолютной ликвидности |
0.1539 |
0.1680 |
0.1717 |
0.1697 |
0.2188 |
6. Коэффициент ликвидности, исходя из легкореализуемых текущих активов |
0.3493 |
0.3806 |
0.4059 |
0.4632 |
0.4726 |
7. Коэффициент реальной (общей) ликвидности |
1.0808 |
1.1493 |
1.1578 |
1.1888 |
1.0614 |
8.Состояние текущих расчетов, исходя из соотношений дебиторской и кредиторской задолженности (превышение задолженности дебиторов над кредиторами (+), превышение задолженности кредиторов над дебиторами (-) (без учета сомнительной) |
-83,500 |
-77,800 |
-75,720 |
-74,200 |
-85,650 |
Таблица 3
ДИНАМИКА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ, НЕЗАВИСИМОСТИ ЗАО "БИЗНЕС-СЕРВИС"
Коэффициенты |
На 01.01 |
На 01.04 |
На 01.07 |
На 01.10 |
На 01.01 |
1. Финансовой независимости (автономии) (удельный вес собственных источников к общей величине всех источников) |
0.6259 |
0.6324 |
0.6428 |
0.6729 |
0.6593 |
2. Финансовой устойчивости (отношение собственных источников ко всем заемным) |
0.6259 |
0.6324 |
0.6428 |
0.6729 |
0.6593 |
З. Зависимости от внешних обязательств (отношение заемных источников к величине всех средств) |
0.3448 |
0.3374 |
0.3265 |
0.2935 |
0.3017 |
4. Участия собственных источников в покрытии производственных запасов и затрат |
0.4272 |
0.4441 |
0.4783 |
0.5301 |
0.6835 |
5. Финансовой маневренности, исходя из |
|||||
а) общей сумму активов |
1.5977 |
1.5814 |
1.5558 |
1.4862 |
1.5167 |
б) оборотных активов |
0.6845 |
0.6997 |
0.6746 |
0.6176 |
0.6236 |
Таблица 4
ДИНАМИКА СОСТАВА И СТРУКТУРЫ ИСТОЧНИКОВ СРЕДСТВ ЗАО "БИЗНЕС-СЕРВИС"
№ |
Показатели |
Остатки по балансу в тыс. руб. |
Структура источников, % |
||||
начало года |
конец года |
изменения |
начало года |
конец года |
изменения |
||
1 |
Источники собственных средств - всего |
421,000 |
430,000 |
9,000 |
65.5151 |
69.8279 |
4.3128 |
в том числе: |
|||||||
1. Уставный капитал |
115,200 |
115,200 |
0 |
17.9272 |
18.7074 |
0.7802 |
|
2. Добавочный капитал |
233,700 |
233,700 |
0 |
36.3679 |
37.9506 |
1.5828 |
|
З. Резервный капитал |
28,800 |
30,100 |
1,300 |
4.4818 |
4.888 |
0.4062 |
|
4. Фонд накопления |
24,500 |
27,000 |
2,500 |
3.8126 |
4.3845 |
0.5719 |
|
5. Фонд социальной сферы |
|||||||
6. Нераспределенная прибыль |
|||||||
7. Фонд потребления |
18,800 |
24,000 |
5,200 |
2.9256 |
3.8974 |
0.9718 |
|
8. Резерв по сомнительным долгам |
|||||||
9. Прочие источники |
|||||||
2 |
Заемные источники всего |
221,600 |
185,800 |
-35,800 |
34.4849 |
30.1721 |
-4.3128 |
в том числе: |
|||||||
1. Долгосрочные кредиты |
|||||||
2. Краткосрочные кредиты |
94,800 |
53,000 |
-41,800 |
14.7526 |
8.6067 |
-6.1459 |
|
З. Привлеченные в порядке текущих расчетов |
126,800 |
132,800 |
6,000 |
19.7323 |
21.5654 |
1.8331 |
|
Из них: |
|||||||
3.1.3а товары, работы и услуги |
47,700 |
45,300 |
-2,400 |
7.423 |
7.3563 |
-0.0667 |
|
3.2. По оплате труда |
31,800 |
34,500 |
2,700 |
4.9486 |
5.6025 |
0.6538 |
|
З.З. По социальному страхованию и обеспечению |
15,800 |
19,000 |
3,200 |
2.4588 |
3.0854 |
0.6267 |
|
3.4. С бюджетом |
14,500 |
21,000 |
6,500 |
2.2565 |
3.4102 |
1.1537 |
|
3.5. С прочими кредиторами |
2,000 |
1,000 |
-1,000 |
0.3112 |
0.1624 |
-0.1488 |
|
3.6. Авансы, полученные от покупателей и заказчиков |
15,000 |
12,000 |
-3,000 |
2.3343 |
1.9487 |
-0.3856 |
|
Итого источников собственных и заемных средств |
642,600 |
615,800 |
-26,800 |
100 |
100 |
0 |
Таблица 5
ДИНАМИКА СОСТАВА И СТРУКТУРЫ ИМУЩЕСТВА ЗАО "БИЗНЕС-СЕРВИС"
№ |
Показатели |
Остатки по балансу |
Структура источников, % |
|||||
начало года |
конец года |
изменения |
начало года |
конец года |
изменения |
|||
1 |
Внеоборотные активы - всего |
367,300 |
362,600 |
-4,700 |
57.1584 |
58.8828 |
1.7243 |
|
в том числе: |
||||||||
1. Нематериальные активы |
55,100 |
3,600 |
-1,910 |
0.8575 |
0.5846 |
-0.2728 |
||
2. Введенные основные средства |
345,240 |
350,000 |
47,600 |
53.7255 |
56.8366 |
З.1111 |
||
З. Незавершенные капитальные вложения |
16,550 |
9,000 |
-7,550 |
2.5755 |
1.4615 |
-1.114 |
||
4. Прочие внеоборотные активы |
||||||||
2 |
Запасы, затраты, НДС - всего |
192,900 |
150,400 |
-42,500 |
30.0187 |
24.4235 |
-5.5952 |
|
в том числе: |
||||||||
1. Сырье, материалы и другие ценности |
128,000 |
92,000 |
-36,000 |
19.9191 |
14.9399 |
-4.9792 |
||
2. Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы |
||||||||
З. Незавершенное производство |
26,000 |
25,000 |
-1,000 |
4.0461 |
4.0598 |
0.0137 |
||
4. Расходы будущих периодов |
1,300 |
1,000 |
-300 |
0.2023 |
0.1624 |
-0.0399 |
||
5. Готовая продукция |
12,000 |
14,000 |
2,000 |
1.8674 |
2.2735 |
0.4601 |
||
6. НДС по приобретенным ценностям |
25,600 |
18,400 |
-7,200 |
3.9838 |
2.988 |
-0.9958 |
||
3 |
Денежные средства, расчеты и прочие активы - всего |
82,400 |
102,800 |
20,400 |
12.8229 |
16.6937 |
3.8708 |
|
в том числе: |
||||||||
1. Средства в расчетах - всего |
48,300 |
62,150 |
13,850 |
7.5163 |
10.0926 |
2.5762 |
||
Из них: |
||||||||
1.1. Расчеты с дебиторами за работы, услуги, товары |
29,800 |
46,650 |
16,850 |
4.6374 |
7.5755 |
2.9381 |
||
1.2. Расчеты с прочими дебиторами |
1,000 |
500 |
-500 |
0.1556 |
0.0812 |
-0.0744 |
||
1.3. Авансы выданные |
17,500 |
15,000 |
-2,500 |
2.7233 |
2.4359 |
-0.2875 |
||
2. Краткосрочные финансовые вложения |
0 |
6,000 |
6,000 |
0 |
0.9743 |
0.9743 |
||
З. Денежные средства - всего: |
34,100 |
34,650 |
550 |
5.3066 |
5.6268 |
0.3203 |
||
Из них: |
||||||||
3.1. Касса |
100 |
150 |
50 |
0.0156 |
0.0244 |
0.0088 |
||
3.2. Расчетный счет |
34,000 |
34,500 |
500 |
5.291 |
5.6025 |
0.3115 |
||
Итого имущества ЗАО" Бизнес-Сервис" |
642,600 |
615,800 |
-26,800 |
100 |
100 |
0 |
Таблица 6
ДИНАМИКА СОСТОЯНИЯ ТЕКУЩИХ АКТИВОВ И ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ ПО СТЕПЕНИ РИСКА
Степень риска |
Группа текущих активов |
Остатки по балансу, |
Темпы роста, % |
Доля группы в текущих активах, % |
||
начало года |
конец года |
начало года |
конец года |
|||
Минимальная |
Денежные средства |
34,100 |
34,650 |
101.6129 |
12.3865 |
13.6848 |
Краткосрочные финансовые вложения |
6,000 |
17.59531 |
2.3697 |
|||
Итого по группе |
34,100 |
40,650 |
119.2082 |
12.3865 |
160545 |
|
Малая |
Дебиторская задолженность(за исключением сомнительной) |
43,300 |
47,150 |
108.8915 |
15.7283 |
18.6216 |
Готовая продукция (пользующаяся спросом) |
10,000 |
9,000 |
90 |
3.6324 |
3.5545 |
|
Итого по группе |
53,300 |
56,150 |
105.3471 |
19.3607 |
22.1761 |
|
Средняя |
Производственные запасы(за исключением неликвидов) |
104,000 |
62,000 |
59.61538 |
37.777 |
24.4866 |
Незавершенное производство |
20,800 |
12,400 |
59.61538 |
7.5554 |
4.8973 |
|
Расходы будущих периодов |
26,000 |
25,000 |
96.15385 |
9.4442 |
9.8736 |
|
1,300 |
1,000 |
76.92308 |
0.4722 |
0.3949 |
||
Итого по группе |
152,100 |
100,400 |
66.092 |
55.2488 |
39.6524 |
|
Высокая |
Дебиторская сомнительная задолженность |
5,000 |
15,000 |
300 |
1.8162 |
5.9242 |
Готовая продукция, не пользующаяся спросом |
2,000 |
5,000 |
250 |
0.7265 |
1.9747 |
|
Залежалые запасы, неликвиды с учетом НДС |
28,800 |
36,000 |
125 |
10.4613 |
14.218 |
|
Итого по группе |
35,800 |
56,000 |
156.4246 |
13.004 |
22.1169 |
|
Всего |
275,300 |
253,200 |
91.97239 |
100 |
100 |
Таблица 7
ДИНАМИКА ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ ЗАО "БИЗНЕС-СЕРВИС"
Показатель |
На 01.01 |
На 01.04 |
На 01.07 |
На 01.10 |
На 01.01 |
1. Дебиторская задолженность всего |
48300 |
52000 |
54280 |
58800 |
62150 |
в том числе |
|||||
1.1. Расчеты за товары, работы, услуги |
29800 |
31500 |
34000 |
37200 |
46650 |
в том числе: |
|||||
не оплаченные в срок |
5000 |
5000 |
5000 |
5000 |
18000 |
1.2. С прочими дебиторами |
1000 |
1000 |
1580 |
1600 |
500 |
в том числе: |
|||||
просроченные |
|||||
1.3. Авансы, выданные поставщиком, подрядчиком |
17500 |
19500 |
18700 |
20000 |
15000 |
2. Кредиторская задолженность-всего |
126800 |
124800 |
125000 |
128000 |
132800 |
в том числе: |
|||||
2.1. Расчеты за товары, работы, услуги |
47700 |
46600 |
47200 |
49600 |
45300 |
в том числе: |
|||||
не оплаченные в срок |
19500 |
17000 |
17000 |
18000 |
18000 |
2.2. По оплате труда |
31800 |
32200 |
32800 |
33200 |
34500 |
2.3. По социальному страхованию и обеспечению |
15800 |
18400 |
18500 |
18700 |
19000 |
2.4. С бюджетом |
14500 |
16000 |
15000 |
17000 |
21000 |
в том числе: |
|||||
просроченные |
|||||
2.5. С прочими кредиторами |
2000 |
2600 |
1000 |
1000 |
1000 |
в том числе: |
|||||
просроченные |
2000 |
2600 |
1000 |
1000 |
1000 |
2.6. Авансы, полученные от покупателей заказчиков |
15000 |
9000 |
10500 |
8500 |
12000 |
2.7. Просроченные кредиты банка |
|||||
З. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей |
|||||
а) непокрытие отвлеченных в дебиторы финансовых ресурсов привлеченными кредиторскими средствами |
|||||
б) дополнительно используются в хозяйственном обороте фирмы за счет превышения привлеченных от кредиторов средств, отвлеченных в дебиторскую задолженность |
78500 |
72800 |
70720 |
69200 |
70650 |
Таблица 8
ХАРАКТЕРИСТИКА ДИНАМИКИ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ЗАО "БИЗНЕС-СЕРВИС"
Показатель |
1997 |
1998 |
||||||
Сумма |
По видам деятельности |
Сумма |
По видам деятельности |
|||||
текущая |
инвест. |
финанс. |
текущая |
инвест. |
финанс. |
|||
1. Остаток денежных средств на начало года |
36,200 |
34,100 |
||||||
2. Поступило денежных средств – всего: |
3,648,100 |
3,728,400 |
||||||
выручка от реализации продукции, работ, услуг |
2,792,100 |
2,792,100 |
2,820,000 |
2,820,000 |
||||
выручка от реализации основных средств и иного имущества |
1,100 |
1,100 |
140 |
140 |
||||
авансы, полученные от покупателей |
112,100 |
112,100 |
126,500 |
|||||
бюджетное, ассигнованное и целевое финансирование |
||||||||
безвозмездно |
||||||||
кредиты, займы |
1,400 |
1,400 |
||||||
дивиденды, проценты по финансовым вложениям |
360 |
360 |
||||||
из банка в кассу |
742,800 |
780,000 |
||||||
прочие поступления |
||||||||
З. Направлено денежных средств - всего: |
3,650,200 |
3,727,850 |
||||||
в том числе: |
||||||||
на оплату приобретенных товаров, работ, услуг |
1,523,200 |
1,523,200 |
1,552,850 |
1,552,850 |
||||
на оплату труда |
725,000 |
740,000 |
||||||
отчисления на социальные нужды |
282,750 |
288,000 |
||||||
на выдачу подотчетных сумм |
17,700 |
17,700 |
40,000 |
40,000 |
||||
на выдачу авансов |
145,850 |
145,850 |
127,500 |
127,500 |
||||
на оплату долевого участия в строительстве |
||||||||
на оплату машин, оборудования, транспорта |
||||||||
на финансовые вложения |
6,000 |
6,000 |
||||||
на выплату дивидендов (%) |
||||||||
на расчеты с бюджетом |
936,400 |
936,400 |
958,000 |
958,000 |
||||
на оплату %, полученных по кредитам |
9900 |
7,800 |
7,800 |
|||||
сдано в банк из кассы |
9,400 |
7,700 |
||||||
прочие выплаты, перечисления |
||||||||
4. Остаток денежных средств на конец отчетного периода |
34,100 |
34,650 |
Таблица 9
ДИНАМИКА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ АКТИВОВ И РАСЧЕТ ВЛИЯНИЯ ФАКТОРОВ, ФОРМИРУЮЩИХ ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ
Показатель |
1 кв. |
2 кв. |
3 кв. |
4 кв. |
1. Объем реализации в договорных ценах (без НДС) за квартал, тыс. руб. |
720,000 |
600,000 |
650,000 |
850,000 |
2. Среднеквартальные остатки всех активов, тыс. руб. |
848,800 |
649,700 |
634,450 |
620,150 |
3. Среднеквартальные остатки оборотных активов, тыс. руб. |
282,550 |
284,600 |
269,450 |
256,350 |
4. Коэффициент оборачиваемости всех активов |
1.1097 |
0.9235 |
1.0245 |
1.3706 |
5. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов |
2.5482 |
2.1082 |
2.4123 |
3.3158 |
6. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов при объеме реализации за соответствующий квартал и средних остатков оборотных активов 1 квартала |
2.5482 |
2.1235 |
2.3005 |
3.0083 |
7. Изменение коэффициента оборачиваемости оборотных активов по сравнению с 1 кварталом (показатель 5) |
-0.44 |
-0.1359 |
0.7676 |
|
8. Влияние на ускорение (замедление) оборачиваемости оборотных активов: |
||||
а) объема реализации (показатель 6 за соответствующий квартал - показатель 5 за 1 квартал) |
0 |
-0.4247 |
-0.2477 |
0.4601 |
б) среднеквартальных остатков оборотных средств (показатель 5 за соответствующий квартал - показатель 6 за соответствующий квартал) |
0 |
-0.0153 |
0.1118 |
0.3075 |
Таблица 10
РАСЧЕТ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РЕЗУЛЬТАТА УСКОРЕНИЯ (ЗАМЕДЛЕНИЯ) ОБОРАЧИВАЕМОСТИ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ (по кварталам и с начала года)
Показатель |
Предыдущий год |
1998 год |
|||
1 кв. |
2 кв. |
3 кв. |
4 кв. |
||
1. Выручка от реализации (без НДС и акцизов), тыс. руб. |
720,000 |
600,000 |
650,000 |
850,000 |
|
2. Среднеквартальные остатки оборотных активов, тыс. руб. |
282,550 |
284,600 |
269,450 |
256,350 |
|
3. Оборачиваемость в днях ( с точностью до 0.1 дня) |
37 |
35.3188 |
42.89 |
37.3085 |
27.1429 |
4 Экономический результат (вовлечение +, высвобождение -) |
|||||
4.1 за квартал |
|||||
а) в днях |
-1.6813 |
5.89 |
0.3085 |
-9.8571 |
|
б) в тыс. руб. |
-13,450 |
37,933 |
2,228 |
-93,094 |
|
4.2. с начала года в тыс. руб. |
-13,450 |
24,483 |
26,711 |
-66,383 |
Таблица 11
РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ФИРМЫ И РАСЧЕТ ФАКТОРОВ, ПОВЛИЯВШИХ НА ИЗМЕНЕНИЕ ЕЕ УРОВНЯ ПО КВАРТАЛАМ
Показатель |
1998 год |
|||
1 кв. |
2 кв. |
3 кв. |
4 кв. |
|
1. Чистая прибыль, тыс. руб. |
49,400 |
25,350 |
47,450 |
57,200 |
2. Среднеквартальные остатки всех активов, тыс. руб. |
648,800 |
649,700 |
634,450 |
620,150 |
3. Рентабельность предприятия, % |
7.6141 |
3.9018 |
7.4789 |
9.2236 |
4. Выручка от реализации (без НДС, акцизов), тыс. руб. |
720,000 |
800,000 |
650,000 |
850,000 |
5. Коэффициент оборачиваемости всех активов |
1.1097 |
0.9235 |
1.0245 |
1.3706 |
6. Чистая прибыль на 1 руб. реализации, % |
6.8611 |
4.225 |
7.3 |
6.7294 |
7. Влияние на изменение рентабельности предприятия: |
-3.7123 |
-0.01351 |
1.6095 |
|
а) оборачиваемости всех активов |
-0.1862 |
-0.0852 |
0.2609 |
|
б) чистой прибыли на 1 руб. реализации, % |
-2.6361 |
0.4389 |
-0.1317 |
Таблица 12
РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА И РАСЧЕТ ВЛИЯНИЯ ФАКТОРОВ НА ИЗМЕНЕНИЕ ЕЕ УРОВНЯ ПО КВАРТАЛАМ
Показатель |
1998 год |
|||
1 кв. |
2 кв. |
3 кв. |
4 кв. |
|
1. Среднеквартальные остатки собственного капитала, тыс. руб. |
408,200 |
414,200 |
417,200 |
413,100 |
2. Чистая прибыль, тыс. руб. |
49,400 |
25,350 |
47,450 |
57,200 |
З. Рентабельность собственного капитала, % |
12.1019 |
6.1202 |
11.3734 |
13.8465 |
4. Среднеквартальные остатки активов, тыс. руб. |
648,800 |
649,700 |
634,450 |
620,150 |
5. Выручка от реализации (без НДС, акцизов), тыс. руб. |
720,000 |
600,000 |
650,000 |
850,000 |
6. Коэффициент финансовой маневренности |
1.5894 |
1.5686 |
1.5207 |
1.5012 |
7. Коэффициент оборачиваемости |
1.7638 |
1.4488 |
1.558 |
2.0576 |
8. Чистая прибыль на 1 руб. реализованной продукции, % |
6.8811 |
4.225 |
7.3 |
6.7294 |
9. Влияние на изменение рентабельности собственного капитала: |
-5.9817 |
-0.85 |
1.7446 |
|
а) коэффициента финансовой маневренности |
-0.0209 |
-0.0687 |
-0.0195 |
|
б) коэффициента оборачиваемости |
-0.3153 |
0.1094 |
0.4996 |
|
в) чистой прибыли на 1 руб. реализации |
-2.6361 |
3.075 |
-0.5708 |
Таблица 13
СОСТАВ И ДИНАМИКА БАЛАНСОВОЙ ПРИБЫЛИ
Состав балансовой |
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
С начала года |
|||||
прибыли |
абс. |
уд. вес, % |
абс. |
уд. вес, % |
абс. |
уд. вес, % |
абс. |
уд. вес, % |
абс. |
уд. вес, % |
1. Прибыль от реализации продукции, работ, услуг |
86,400 |
113.684 |
50,400 |
129.23 |
78,800 |
107.7091 |
88,400 |
100.6375 |
304,000 |
110.1449 |
2. Результат от прочей реализации |
200 |
0.51282 |
120 |
0.164 |
180 |
0.20491 |
500 |
0.181159 |
||
З. Доходы от внереализационных операций |
1,800 |
2.368 |
1,200 |
3.0769 |
1,240 |
1.6949 |
11,880 |
13.5018 |
16,100 |
5.8333 |
4. Расходы от внереализационных операций |
12,200 |
16.053 |
12,800 |
32.8205 |
700 |
9.56807 |
12,600 |
14.3442 |
44,600 |
16.1594 |
5. Балансовая прибыль |
76,000 |
100 |
39,000 |
100 |
73,160 |
100 |
87,840 |
100 |
276,000 |
100 |
6. Прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль) |
49,400 |
65 |
25,350 |
65 |
47,554 |
65 |
57,096 |
65 |
179,400 |
65 |
Таблица 14
ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ ДЛЯ ФАКТОРНОГО АНАЛИЗА ПРИРОСТА ПРИБЫЛИ
ОТ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОДУКЦИИ, РАБОТ, УСЛУГ
тыс. руб.
Показатель |
Предыдущий год |
Реализация отчетного года по ценам и затратам предыдущего года |
Отчетный год |
Выручка от реализации в договорных ценах |
2,792,100 |
2,797,680 |
2,820,000 |
Себестоимость реализации товаров (работ, услуг) |
1,845,000 |
1,842,700 |
1,850,400 |
Коммерческие расходы |
143,600 |
146,000 |
153,900 |
Управленческие расходы |
516,000 |
516,000 |
511,700 |
Прибыль от реализации продукции, работ, услуг |
287,500 |
292,980 |
304,000 |
Таблица 15
РАСЧЕТ МАРЖИНАЛЬНОГО ДОХОДА И УПУЩЕННОЙ ВЫГОДЫ ЗА СЧЕТ НЕСОБЛЮДЕНИЯ СМЕТНОЙ ВЕЛИЧИНЫ ПО УПРАВЛЕНЧЕСКИМ РАСХОДАМ
Показатель |
1998 год |
|||
1 кв. |
2 кв. |
3 кв. |
4 кв. |
|
Выручка от реализации, тыс. руб. |
720,000 |
600,000 |
650,000 |
850,000 |
Переменные расходы, тыс. руб. |
504,000 |
420,000 |
447,000 |
633,300 |
Прибыль от реализации, дохода |
86,400 |
50,400 |
78,800 |
88,400 |
Постоянные расходы, тыс. руб. |
129,600 |
129,600 |
124,200 |
128,300 |
Среднесметная величина постоянных расходов, тыс. руб. |
129,000 |
129,000 |
129,000 |
129,000 |
Отклонение (перерасход +, экономия -) от среднесметного размера постоянных расходов, тыс. руб. |
600 |
600 |
4,800 |
700 |
Таблица 16
РАСЧЕТ ОБЪЕМА РЕАЛИЗАЦИИ, ОБЕСПЕЧИВАЮЩЕГО ПРОГНОЗИРУЕМУЮ ПРИБЫЛЬ
№ |
Показатель |
Величина показателя |
№ |
Показатель |
Величина показателя |
1 |
Объем реализации за отчетный год.(без НДС и акцизов), тыс. руб. |
2,820,000 |
7 |
Постоянные расходы за 1998 г. ( стр. 4 - стр. 6), тыс. руб. |
511,700 |
2 |
Переменные расходы за 1998 г. (согласно данным учета), тыс. руб. |
2,004,300 |
8 |
Прогнозируемая прибыль на 1999 г., тыс. руб. |
320,000 |
3 |
Доля переменных расходов в выручке (стр. 2 : стр. 1), % с точностью до 0.001 |
71. 074 |
9 |
Критический объем реализации, обеспечивающий покрытие текущих расходов и получение прогнозируемой прибыли, тыс. руб. (стр. 7 + стр. 8) : стр. 5 |
2,875,314 |
4 |
Постоянные расходы и прибыль в выручке от реализации (маржинальный доход) (стр. 1 - стр. 2), тыс. руб. |
815,700 |
10 |
Проверка соответствия покрытия текущих затрат и прогнозируемой прибыли критическому объему реализации: |
|
5 |
Доля постоянных расходов и прибыли в выручке от реализации (стр. 4 : стр. 1), тыс. руб. |
28.93 |
а) переменные затраты с учетом “критического объема” реализации (стр. 2 * стр. 9 : стр. 1), тыс. руб. |
2,043,614 |
|
6 |
Прибыль от реализации за 1998 г. (форма 2), тыс. руб. |
304,000 |
б) соответствие рассчитанного “критического объема” величине затрат и прогнозируемой прибыли (стр. 7 + стр. 8 + стр.10а) = стр. 9, тыс. руб. |
2,875,314 |
Контактный телефон: (095) 263-7650
Гамм Рима Витальевна