Библиотека управления

Практика коммерческой оценки и экспертизы инвестиционных проектов

Программа семинара-практикума

Практикум:

  • ориентирован на специалистов, имеющих базовые знания и практику оценки инвестиционных проектов;
  • учитывает потребности специалистов предприятий, осуществляющих обоснование эффективности инвестиционных проектов для руководства, собственников, инвесторов, специалистов кредитующих организаций и органов государственного управления, осуществляющих экспертизу бизнес-планов инвестиционных проектов.
  • Расширяет багаж методических знаний, строится на рассмотрении реальных примеров инвестиционных проектов различных типов и отраслей.
  • Продолжительность - 3 дня.

ПРОГРАММА

  1. Типы инвестиционных проектов и их особенности. Критерии целесообразности вложения средств в проект.

    • Проект " в чистом поле".
    • Проекты на действующем предприятии: снижение затрат, расширение действующего производства.
    • Проекты со специфической методикой описания доходов, затрат, оборотного капитала: проекты с длительным циклом производства продукции, проекты с закупкой ресурсов на длительный срок.


  2. Корректное представление общей схемы реализации проекта.

    • Выбор точки зрения на проект; специфика подготовки исходных данных с точки зрения предприятия, инвестирующих сторон. Учет условий участия в проекте.
        Примеры проектов: подготовка производственных фондов для передачи в аренду с рассмотрением специфики подготовки исходных данных и оценки с точки зрения арендодателя и арендатора; вложение в уставный капитал сторонних предприятий с рассмотрением типичной ошибки по описанию доходной части данного типа проектов; создание предприятия (производства) с участием нескольких собственников с рассмотрением специфики исходных данных, используемых при оценке проектов с точки зрения отдельных участников (собственников).
    • Отличия в подготовке информации для оценки эффективности и финансовой состоятельности проектов в "чистом поле" и на действующем предприятии.
    • Выбор горизонта рассмотрения проекта и его влияние на результат расчетов.


  3. Выбор и подготовка исходной информации для оценки проекта. Ошибки, допускаемые при описании данных о проекте.

    • Определение доходов проекта (выручки).
    • Состав и описание текущих затрат (затрат на производство продукции, работ, услуг). Ошибки, которые могут возникнуть при расчете затрат на производство продукции с использованием себестоимости изделия.
    • Состав инвестиционных затрат: капитальные вложения, прирост потребности в чистом оборотном капитале, расходы будущих периодов (НИИОКР, опытные образцы). Корректный учет ранее осуществленных капитальных вложений и действующих фондов предприятия.
    • Планируемые источники финансирования: заемные средства, собственные средства предприятия.
      • Сумма собственных средств предприятия, направляемая на финансирование проекта: как рассчитать, каких заблуждений избежать.

  4. Оценка эффективности инвестиционных затрат проекта.

    • Чистые потоки денежных средств. Дисконтирование. Обоснование выбора ставки сравнения. Расчетные ставки сравнения и "готовые" измерители.
    • Расчет, интерпретация и представление в бизнес-плане показателей эффективности инвестиций: простой и дисконтированный срок окупаемости, NPV, IRR, рентабельность инвестиций, максимальная ставка кредитования, которую может выдержать проект.
    • Вариации расчетов показателей эффективности, существующие в российской практике: возможные отличия в показателях и их толкование.


  5. Оценка финансовой состоятельности проекта.

    • Моделирование расчетного счета. Необходимое условие финансовой состоятельности проекта.
    • Построение графика кредитования. Учет особенностей различных типов кредитов (инвестиционный, на пополнение оборотного капитала).
    • Оценка суммы собственных средств, которая может быть направлена предприятием на финансирование проекта.
    • Базовые формы финансовой отчетности: контроль взаимосвязи данных Отчета о прибыли, Отчета о движении денежных средств, Баланса.


  6. Расчеты в постоянных и текущих ценах. Номинальные и реальные ставки.

  7. Особенности проектов, реализуемых на действующем предприятии.

    • Использование метода приростов (анализа изменений) для оценки эффективности инвестиционных затрат. Почему нельзя использовать полные потоки предприятия и проекта при определении эффективности проекта.
    • Схемы расчета приростов доходов и затрат проектов следующих типов: "производить у себя либо закупать на стороне", увеличение объемов продаж, в том числе за счет расширения дилерской сети, изменение условий поставки комплектующих.
        Примеры: проект строительства собственных источников энергии с расчетом эффективности с точки зрения отдельного предприятия и группы предприятий холдинга; оценка целесообразности выделения вспомогательных цехов компании в отдельное предприятие, выбор наиболее эффективных условий приобретения активов - лизинг или покупка, оценка эффекта от внедрения ИСУП.
    • Оптимизация схемы реализации инвестиционного проекта: выделение эффекта отдельных мероприятий и построение более рациональной последовательности их реализации.

  8. Проекты с длительным циклом изготовления продукции (строительная отрасль, тяжелое машиностроение), с закупкой материалов на длительный срок. Обязательные корректировки классической методики описания данного типа проектов.

  9. Обоснование инвестиционного налогового кредита: построение финансового плана предприятия с учетом инвестиционного налогового кредита; расчет бюджетной эффективности проекта (корректное описание и оценка эффекта от предоставления кредита).

Информация о семинаре...
Регистрация...

Версия для печати