Показано с 1 по 2 из 2
  1. #1
    Новый участник
    Регистрация
    15.12.2016
    Сообщений
    2

    Question Нужна помощь чайнику с NPV

    Здравствуйте, уважаемые форумчане!

    Только начинаю погружаться в Корпоративные финансы, возник такой вопрос: в расчете инвест.проекта получается положительный NPV, но при этом суммарный денежный поток инвест.проекта ($150) меньше чем в альтернативном варианте - $157 (депозит, ставка которого была взята за предельную ставку доходности). Разве это не значит, что положить деньги на депозит выгоднее? В чем тут нюанс? (скрин расчетов во вложении)
    Screen Shot 2016-12-15 at 10.42.40 AM.jpg

  2. #2
    Новый участник
    Регистрация
    31.07.2016
    Сообщений
    4

    По умолчанию

    Вы забываете про дисконтирование и тем самым теряете один из главных критериев оценки потоков - фактор времени:
    150 и 157 - это недисконтированные потоки, а при дисконтировании этих потоков получаем:
    NPV 1 потока - 52
    NPV 2 потока - 0 (ноль)
    Первый поток "ценнее" для инвестора, т.к. там доходы он начинает получать раньше, чем во втором случае: Депозит он получает только в 5-м году, а поток от инвестпроекта начинает возвращаться к нему начиная с 1 года.
    Снимок.jpg

Ваши права

  • Вы не можете создавать новые темы
  • Вы не можете отвечать в темах
  • Вы не можете прикреплять вложения
  • Вы не можете редактировать свои сообщения
  •