Показано с 1 по 7 из 7
-
02.09.2012, 20:46 #1
- Регистрация
- 29.02.2012
- Сообщений
- 3
PV ( текущая стоимость доходов) за год, не равняется сумме 4 кварталов и сумме 12 ме
Здравствуйте. Подскажите на моём простом примере. Почему PV за год расходится с суммой кварталов и с суммой месяцев? Из-за этого не могу правильно рассчитать NPV.
-
03.09.2012, 14:48 #2
- Регистрация
- 12.05.2006
- Сообщений
- 2,180
Они у вас совпадают.
-
03.09.2012, 15:19 #3
- Регистрация
- 29.02.2012
- Сообщений
- 3
Сообщение от Genn
PVгод 21818,18 ; PVквартал 23985 ; PVмесяц 23987Последний раз редактировалось AlexK; 03.09.2012 в 16:11.
-
03.09.2012, 16:24 #4
- Регистрация
- 12.05.2006
- Сообщений
- 2,180
Сообщение от AlexK
Если коротко - расходится из-за неточности формул расчета сложного процента.
А если бы ваш расчет попался на руки аудиторам, они бы сказали, что не правильно считать приход дохода в последний день периода. Это слишком грубая оценка. Правильнее будет считать приход дохода в середине периода. И это бы внесло (или еще внесет) дополнительную неразбериху.
Если вы математик и вам это интересно - посмотрите на значения при изменении момента прихода дохода внутри периода, или попробуйте еще непрерывное начисление процентов.
-
03.09.2012, 17:39 #5
- Регистрация
- 29.02.2012
- Сообщений
- 3
Спасибо. Я финансист. Финансовый директор требует рассчитать NPV и IRR на восемь месяцев (хотя он сам далек от инвестиционного анализа). Вот я уже неделю сижу, всё думаю, как это сделать, заодно решил и поквартально рассчитать. В принципе можно и с неправильным расчетом показать, но самому стало интересно. Такой расчет поквартально, видел в построении финансовой модели для кредитования, в принципе всё понятно, но чтобы осмыслить, создал свой пример и столкнулся с расхождениями. Вот мне и интересно как на практике такой расчет выглядит. Значит, расчет NPV поквартально и помесячно всегда будут больше NPV за год, и точной формулы не существует? А тот расчет который я видел в финансовой модели неправильный, странно а его приняли.
-
04.09.2012, 17:17 #6
- Регистрация
- 12.05.2006
- Сообщений
- 2,180
AlexK, вы указываете на обычную особенность всех инвестиционных оценок - отсутствие абсолютной точности. В финансах существует понятие существенности, материальности. Это один из самых сложных для бухгалтера принципов.
Пользователи оценок понимают приблизительность таких оценок. Аргумент о точности не может служить признаком неправильности.
Типичный признак неправильности - признание прихода доходов в конце периода, но вы его не осознали.
ЗЫ: Финансист бывает либо аналитиком-математиком, либо этиком-коммерсантом.
Первый должен четко знать формулы и границы применимости и осознать это на опыте.
Второй обычно продает или покупает и формула 2х2 для него имеет по крайней мере три значения.
-
04.09.2012, 19:36 #7
- Регистрация
- 21.02.2007
- Сообщений
- 2,056
Сообщение от AlexK
Genn говорит о другом. О том, что фиг его знает, как эти самые потоки в природе происходят, и если мы будем дробить (если до бесконечности, то будет непрерывное начисление процентов) и рассматривать потоки внутри промежутков, то будем получать разный результат.
И какой из них правильный? Конечно тот, который лучше всего отражает действительность, но его никто не знает наперед Поэтому потоки приводят к середине периода (домножают этот самый ЧПС на (1+i)^0.5) - так делают на практике.