Показано с 1 по 5 из 5
  1. #1
    Кандидат
    Регистрация
    16.04.2008
    Сообщений
    25

    По умолчанию Можно ли отнести анализ чувствительности к оценке рисков проекта

    Откройте глаза слепому

    Возник принципиальный вопрос по определению понятия "анализа рисков".

    Всегда ли риск обозначается вероятностной характеристикой или не стоит придерживаться столь жестких рамок.

    Ситуация следующая, в настоящий момент составляем оглавление к одной работе и одним из пунктов является "оценка риска инвестиций". Анализ вероятностей на данный момент проводить никто не собирается.

    Планирую провести в этой главе оценку чувствительности основных экономических показателей эффективности проекта в зависимости от изменения ряда исходных данных. Однако оценку вероятности изменения исходных данных делать не собираюсь, а просто думаю изменять, к примеру, цену на продукцию от 50% - 150%.

    Можно ли будет это назвать оценкой рисков? Или без обоснования степеней вероятностей изменения параметров проекта это будет уже не анализ риска ?

    Вот такой глупый вопрос, поделитесь советом.

    Спасибо.

  2. #2

    По умолчанию

    Строго говоря, анализ чувствительности анализом рисков не является, поскольку в нем нет обращения к самим рискам. Он лишь позволяет оценить степень устойчивости интересующего Вас показателя результативности к изменениям в исходных данных модели, т.е. параметрам функционирования анализируемого объекта и условий, в которых он находится.
    Но я также не считаю, что анализ рисков сводится исключительно к вероятностному анализу, хотя очевидно, что риск связан с понятиями вероятности и неопределенности. В некоторых случаях такой анализ невозможен. Для начала все таки нужно определить источники рисков. Если есть возможность их устранить или смягчить (например, путем страхования), почему бы ей не воспользоваться. Логический анализ и обращение к экспертам могут принести больше пользы, чем сомнительные вероятностные модели. Анализ чувствительности здесь может использоваться для изучения масштаба последствий некоторого рискового события. Т.е., если у Вас экономические показатели проекта остаются положительными при снижении цены в несколько раз, то такой риск можно считать незначительным. Ну наверное это можно считать оценкой риска... с позиций фирмы, хотя она и не будет точной. Впрочем о точности в такой сфере как риски вообще сложного говорить.

  3. #3
    Член сообщества
    Регистрация
    21.11.2005
    Сообщений
    694

    По умолчанию

    Цитата Сообщение от Kumoha
    Планирую провести в этой главе оценку чувствительности основных экономических показателей эффективности проекта в зависимости от изменения ряда исходных данных. Можно ли будет это назвать оценкой рисков?
    НЕЛЬЗЯ

  4. #4
    Член сообщества
    Регистрация
    12.05.2006
    Сообщений
    2,180

    По умолчанию

    Цитата Сообщение от Kumoha
    Возник принципиальный вопрос по определению понятия "анализа рисков".
    Анализ рисков - выявление факторов, тенденций, событий, которые могут помешать достижению целей.
    Что в вашем случае является целью "инвестиционного проекта" - думайте сами? Выявлять факторы, тенденции, события надо тоже вам. Помочь в этом может например методология COSO. (В этой методологии приведена классификация рисков и расписано - как реально проводить анализ рисков в том числе.)

    Цитата Сообщение от Kumoha
    Всегда ли риск обозначается вероятностной характеристикой или не стоит придерживаться столь жестких рамок.
    А риск и не обозначается вероятностной характеристикой. Это уже оценка вероятности события или оценка размера ущерба.

    Причем размер ущерба может быть оценен для каких-то абстрактных изменений риск-факторов. Например, инвестпроект финансируется банком по плавающей ставке. В этом случае можно посчитать, что NPV для инвестора снизится на хххх при росте плавающей ставки на 100 bp. А уж какова вероятность того, что libor/mosprime подрастет на 100 bp оценивается инвестором самостоятельно.

    Альтернативный вариант - инвестор оценивает что скорее всего в течение срока расчетов с банком ставка не вырастет больше чем на Ххх bp. И смотрит - как изменится NPV для него.

    Цитата Сообщение от Kumoha
    Планирую провести в этой главе оценку чувствительности основных экономических показателей эффективности проекта в зависимости от изменения ряда исходных данных.
    Как уже говорил выше - надо для начала определить - что является риск-факторами, а потом чувствительность делать уже для них.

    Цитата Сообщение от Kumoha
    просто думаю изменять, к примеру, цену на продукцию от 50% - 150%.
    Один из вариантов анализа чувствительности - анализ того, при каких изменениях цен на продукцию выбранный показатель не выйдет из зеленой зоны. (Например, NPV для инвестора останется положительным)

    Типичный пример показателя рискованности проекта для финансирующего банка - показатель того, насколько доходы по проекту могут снизиться при сохранении возможности обслуживать кредит.

  5. #5
    Кандидат
    Регистрация
    16.04.2008
    Сообщений
    25

    По умолчанию

    Всем спасибо за ответы. Все понятно.
    Последний раз редактировалось Kumoha; 03.09.2010 в 15:48.

Ваши права

  • Вы не можете создавать новые темы
  • Вы не можете отвечать в темах
  • Вы не можете прикреплять вложения
  • Вы не можете редактировать свои сообщения
  •