Оптимизация финансовых потоков

[Сергей Васильевич]

Кто нибудь встречал достойную литературу по структурированию и оптимизации финансовых потоков на предприятиях? Интересуют книги, как на русском, так английском языке, статьи, диссертации, авторефераты и т.п.
Также интересно обсудить возможные схемы оптимизации финансовых потоков на предприятиях реального сектора экономики. Понятно, что многое здесь зависит от условий конкретного предприятия. Но всегда можно найти общие моменты.
Также хотел бы уточнить, кто как понимает понятие "оптимизация финансовых потоков". Вообще, насколько такая формулировка современна? Есть ли аналоги в английском языке? Как это направление выделить в рамках финансового менеджмента, в чем его отличительные особенности? Как оптимизация должна осуществляться на практике, на какие моменты в первую очередь требуется обратить внимание?

[Genn]

С.В., расскажите сами - как вы понимаете и что вы вкладываете в понятие "оптимизация финансовых потоков". Мне в голову приходят близкие темы "управление денежными средствами (краткосрочной ликвидностью)" и "управление оборотным капиталом" - но не уверен, что это соответствует вашей точке зрения.

[Сергей Васильевич]

Я как раз пытаюсь разобраться в том, что же это такое. Термин попадается часто, название многообещающее, но системного изложения вроде бы нигде и нет.
Когда речь идет о каких то потоках, я обычно связываю это с логистикой. Словосочетание часто употребляется в контексте распределения денежных потоков между предприятиями группы, а также часто фигурирует в контексте налогового планирования (включая оффшорные схемы). Вероятно, налоговое планирование считается составной частью управления финансовыми потоками. Как я понимаю, речь идет скорее об организации финансовых взаимоотношений между предприятиями группы (холдинга) и взаимоотношений с внешним миром. Отчасти это и treasury management, и financial arrangements.

"Финансовый поток в логистике — это движение финансовых средств, циркулирующих в логистической системе, а также между логистической системой и внешней средой, необходимых для обеспечения эффективного движения товарного потока.
Финансовый поток предприятия складывается из распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых в процессе бизнес-деятельности." (http://www.ingosinvest.ru/alter/finlogistics/).

Вот, например, попалось следующее определение финансовой логистики: "раздел логистики, в котором изучается оптимизация финансовых потоков, направляемых на приобретение ресурсов и получаемых предприятиями от покупателей продукции и партнеров по движению продукции в логистической цепи". Такое объяснение мне не кажется исчерпывающим, поскольку здесь забыты взаимоотношения с кредиторами, государством и другими стейкхолдерами.
Выходит, оптимизация финансовых потоков - это финансовая логистика?
Тогда хотелось бы посмотреть на достойную, практически ориентированную литературу по финансовой логистике. Пока что я смутно представляю, что же это такое, какие методы в ней используются.

[miwim]

С.В., расскажите сами - как вы понимаете и что вы вкладываете в понятие "оптимизация финансовых потоков". Мне в голову приходят близкие темы "управление денежными средствами (краткосрочной ликвидностью)" и "управление оборотным капиталом" - но не уверен, что это соответствует вашей точке зрения.

Оптимизация финансовых потоков для коммерческого предприятия - это по сути управление расчетными, депозитными и прочими счетами, с целью уменьшения рисков банковского обслуживания, уменьшения стоимости обслуживания и затрат на их сопровождение внутри компании. Цель вобщем-то проста - снижение рисков от вероятных действиях госроганов и контрагентов в случае рисковых ситуаций, в целях управления\ проектами и отдельными бизнесами, консолидации прибыли и формирования специальных фондов для инвестиций и прочих расходов, благодаря чему можно выписать право подписи по конкретному счету конкретному менеджеру...
Все остальное - это управление ликвидностью и оптимизация использования собственных оборотных средств...

[Genn]

Оптимизация финансовых потоков для коммерческого предприятия - это по сути управление расчетными, депозитными и прочими счетами, с целью уменьшения рисков банковского обслуживания, уменьшения стоимости обслуживания и затрат на их сопровождение внутри компании. Цель вобщем-то проста - снижение рисков от вероятных действиях госроганов и контрагентов в случае рисковых ситуаций ....

Ну так это риск-менеджмент, управление рисками.
Оптимизация финансовых потоков - это только одно из средств смягчения последствий наступления рисковой ситуации.

[Genn]

С.В.,
судя по вашим текстам - это сильно напоминает новое название для старой дисциплины. Существует довольно хорошо разработанная дисциплина управления капиталом. Есть управление денежными средствами. Есть управление рабочим (оборотным) капиталом - закупки, склад, продажи. Есть управление заемным капиталом.

В общих чертах это все рассматривается в литературе по финансовому менеджменту. Некоторые модели - например оптимальный размер складских запасов - известны и читаются в высшей школе около 30-40 лет.

попробуйте поискать в этом направлении.

[Евгений_Кс]

Классическая ситуация избыточности, дублирования терминологии (и скрывающихся за ними методик), да еще в области, где наслаиваются термины из разных языков.
В такой ситуации я не позавидую тому, кто ставит цель разобраться для повышения собственной квалификации.
Может быть, двигаться от проблемы предприятия?

[Сергей Васильевич]

С.В.,
судя по вашим текстам - это сильно напоминает новое название для старой дисциплины. Существует довольно хорошо разработанная дисциплина управления капиталом. Есть управление денежными средствами. Есть управление рабочим (оборотным) капиталом - закупки, склад, продажи. Есть управление заемным капиталом.
попробуйте поискать в этом направлении.

Ну зачем все так запутывать? Управление оборотным капиталом относится больше к управлению материальными потоками, а не финансовыми, хотя и входят в предмет рассмотрения финансового менеджмента. Термины "оптимизация финансовых потоков" и "финансовая логистика" не мною придуманы. Позиция miwim достаточно точно отражает то, что следует из определения финансовой логистики, только цель, наверное, будет заключаться не только в снижении рисков, а в упорядочении всей системы финансовых взаимоотношений, включая распределение финансовых полномочий внутри группы, организацию расчетов. Основная цель - повышение финансовых результатов. Управление рисками будет составной частью. Также целью может быть повышение финансовой прозрачности и контролируемости бизнеса.

Все таки ключевым здесь будет термин "поток". Он должен быть действительно финансовым, т.е. отражать непосредственно движение денежных средств и счетов, а не материальных ресурсов (как в случае управления запасами, это уже не финансовая, а складская логистика).

[Сергей Васильевич]

Полностью согласен с Вами в том, что вопрос терминологии второстепенный. Меня как раз больше интересует практическая реализация. Но сама постановка проблемы в интерпретации miwim (только если не ограничиваться рисками, а больше сосредоточиться на целях управления\ проектами и отдельными бизнесами, консолидации прибыли и формирования специальных фондов для инвестиций и прочих расходов, благодаря чему можно выписать право подписи по конкретному счету конкретному менеджеру) кажется интересной. Эти вопросы решаются высшим руководством предприятия, при этом в средних организациях руководство стремится удержать за собой право принятия абсолютно всех финансовых решений. В крупных уже приходится делегировать полномочия. И далеко не всегда понятна логика построения финансовой структуры в организации.

[Genn]

Ну зачем все так запутывать? Управление оборотным капиталом относится больше к управлению материальными потоками.

Остается пожелать творческих успехов.

[Сергей А. Степанов]

Управление финансовыми потоками: Проект "сборка холдинга".
Авторы: Горбунов А.Р.
Издательство: «Глобус»
год издания: 2004, страниц: 224
ISBN: 5-86476-099-4

Правда не возьмусь оценивать её достоинства и недостатки.

[Сергей Васильевич]

Управление финансовыми потоками: Проект "сборка холдинга".
Авторы: Горбунов А.Р.
Издательство: «Глобус»
год издания: 2004, страниц: 224
ISBN: 5-86476-099-4

Правда не возьмусь оценивать её достоинства и недостатки.

Спасибо за ссылку! Постараюсь ознакомиться. Название интригующее...

[Сергей А. Степанов]

Не за что, жаль ценность содержания показалось мне не очевидной.