Показано с 1 по 16 из 16
Тема: Варанты
-
19.05.2009, 17:19 #1
Варанты
Коллеги,
Кто то когда то в своей практике сталкивался с учётом операций по выпуску варрантов?
Имеем ситуацию при которой компания А выпустила варранты и продала их компании «Б».
При этом сделаны такие записи
DT Cash 100 (100 units x 1$)
CT Additional capital -100 (100 units x 1$)
Далее имеем ситуацию при которой компания «Б» продаёт часть варрантов компании «В» (например 50 units x 1.1$), которая является 100% дочкой компании «А»
В компании «В» делается запись:
DT Investments 55$
CT Cash -55$
Логично, что при консолидации «А» и «В» Additional capital должен илюминироватся с Investments.
Просьба подтвердить или опровергнуть этот тезис ибо мой босс утверждает, что иллюминировать не надо.
Спасибо.
-
20.05.2009, 16:08 #2
- Регистрация
- 30.10.2007
- Сообщений
- 501
Скажите, пожалуйста, а выпуск и продажа варрантов отражается как добавочный капитал?
Не как резерв?
Я о том, что если они сработают, то можно и в убыток залезть.
Если по экономической сущности смотреть, то элиминировать надо.
Предположим, что срочный варрант продан напрямую от компании А компании В, принадлежащим одному владельцу.
Если он сработает, то прибыль получит компания В на размер превышения рыночной цены (strike над spot), за которую заплатит ровно столько же компания А.
Если не сработает (сгорит), то в прибыли останется компания А на стоимость варранта (премию), за которую заплатит компания В.
И в том и в другом случае прибыль одной будет равна убытку другой, а в сумме будет ноль.
Если в промежуток вставить фирму Б - внешнего контрагента, то владелец потеряет маржу, установленную фирмой Б. Это можно рассматривать как агентскую комиссию.
Это что касается управленческого учёта.
Как варранты учитываются по РСБУ, к сожалению, не силён.
-
20.05.2009, 16:52 #3Сообщение от knagaev
Спасибо за ответ.
Я тоже не уверен, что воранты надо относить в доп. капитал.
Просто в попыхах так сделал, а КПМГ всё подтвердило и мы решили не рыпатся.
Как по Вашему мнению должна выглядеть проводка по выпуску ворантов компанией "А"?
Спасибо.
-
21.05.2009, 19:54 #4
- Регистрация
- 30.10.2007
- Сообщений
- 501
Сообщение от andrey_dma
Мне кажется, что выпуск варрантов на свои акции можно рассматривать как привлечение средств под будущие обязательства. Соответственно, на стороне пассива отражать это как доходы будущих периодов (так как актив в виде денег уже получен, а расходы мы можем понести впоследствии).
Когда наступает дата погашения варранта, то в случае цены рынка ниже спот-цены, варрант не срабатывает, и тогда из доходов будущих периодов можно перенести в прибыль.
Если же варрант срабатывает, мы должны выдать акции в обмен на цену, ниже рыночной.
Покупаем на рынке акции по рыночной цене и разницу между рыночной и ценой варранта списываем в убыток.
МСФО предусматривает под убытки создание резервов. То есть, если при переоценке рыночная стоимость акции превышает цену варранта, то на разницу формируется резерв.
Всё очень приблизительно, потому что на практике учётом варрантов никогда не занимался, только с позиции здравого смысла рассуждаю.
Кроме того, не знаю, обязана ли компания держать на балансе акции в количестве, необходимым для обеспечения выпущенных варрантов.
Предлагаю ещё порассуждать...
-
21.05.2009, 23:48 #5
- Регистрация
- 16.05.2006
- Сообщений
- 2,209
Сообщение от knagaev
-
22.05.2009, 13:39 #6
- Регистрация
- 30.10.2007
- Сообщений
- 501
Сообщение от WLMike
Но в любом случае тут вопрос-то об учете варрантов.
Как корректно отобразить эмиссию варрантов?
-
22.05.2009, 14:15 #7
- Регистрация
- 16.05.2006
- Сообщений
- 2,209
Сообщение от knagaev
-
22.05.2009, 14:59 #8
- Регистрация
- 30.10.2007
- Сообщений
- 501
Возможно я заблуждаюсь, поэтому хотелось бы прояснить.
Когда продаётся варрант, то продаётся не акция, а право её купить по фиксированной цене.
Допустим сейчас акция стоит 100 руб.
Я продаю Вам варрант за 5 руб на право покупки акции за 102 руб в течение месяца.
Если акции за месяц не выросли выше 102 или даже упали, то Ваш варрант сгорает, и Вы фиксируете убыток на -5 руб, а я прибыль на 5 руб.
Если акции выросли до 120, то Вы предъявляете требование, я отдаю Вам за 102 рубля акцию, рыночная цена которой 120.
Ваша прибыль 120 - 102 - 5 = 13 руб
Мой убыток 5 -18 = -13 руб
Согласны?
-
22.05.2009, 16:46 #9
- Регистрация
- 16.05.2006
- Сообщений
- 2,209
Сообщение от knagaev
Сообщение от knagaev
Для простоты акция могла стоить 120, а могла 92,95, а ставка по заемным средствам 0,5%.
Вместо продажи варранта вы продали мне 66,54% акции за 66,54 рубля и дали 61,54 рубля в долг. В результате вы получили 5 рублей.
Через месяц я вам долг вернул с процентами 61,54*1,005=61,85 рубль, а вы на эти деньги покупает на рынке 66,54% акции. Если акция будет стоить 120 рублей, вы заплатите 120*0,6654=79,85 рубля, а если 92,95, то 61,85 рубля с учетом возврата мною долга, 18 и 0 рублей. То есть ситуация полностью аналогично вашей.
А теперь вопрос, как вы все это отразите в бух учете?
-
01.06.2009, 09:51 #10
- Регистрация
- 30.10.2007
- Сообщений
- 501
Вы знаете... мне кажется, что теоретические изыскания - это, конечно, здорово, но в данном случае так, как предлагают Мертон сотоварищи, не слишком соответствует реальности из-за вот этого
Сообщение от WLMike
Я не то что не согласен с Вами, просто привожу контраргументы, чтобы продолжить размышления.
-
01.06.2009, 13:41 #11
- Регистрация
- 16.05.2006
- Сообщений
- 2,209
Сообщение от knagaev
Сделку лизинга финансисты давно рассматривают, как сочетание кредита и покупки оборудования на эти деньги, хотя формально, заключая сделку лизинга, никто об этом не говорит. Постепенно подобная позиция была в значительной степени отражена в стандартах бухгалтерского учета.
Ситуация с варрантом мало чем отличается. Если два инструмента, или две совокупности финансово-хозяйственных операций ведут одному и тому же сальдированному потоку при любых будущих исходах, с точки зрения «экономического смысла» они эквивалентны. А тут мы наблюдаем именно такую ситуацию – сальдированные потоки одинаковы. Если это так, то варрант и описанные мною сделки «экономически эквивалентны». Следовательно, мы их должны похожим образом отразить в учете. Описанные мною сделки отразить в учете достаточно легко, а вот как отразить операции с варрантом не ясно. По аналогии с лизингом мы должны ориентироваться на более понятную с точки зрения учета интерпретацию «экономического смысла».
-
01.06.2009, 13:56 #12
- Регистрация
- 30.10.2007
- Сообщений
- 501
Сообщение от WLMike
Опять же
Сообщение от WLMike
Вы считаете, он действительно был?
(вот ещё чуть-чуть, и я соглашусь, но всё-таки хочется до конца понять где зарыто рациональное зерно)
-
01.06.2009, 14:16 #13
- Регистрация
- 16.05.2006
- Сообщений
- 2,209
Сообщение от knagaev
Сообщение от knagaev
-
01.06.2009, 17:04 #14
- Регистрация
- 30.10.2007
- Сообщений
- 501
То есть бухгалтер должен уметь пользоваться формулой Мертона и посчитать, в зависимости от рыночной цены и ставки процента, сумму продажи и сумму займа? Однако...
И какой первичный документ тогда надо использовать?
Что-то вроде расчёта экономиста отдела корпоративного финансирования?
-
01.06.2009, 17:28 #15
- Регистрация
- 16.05.2006
- Сообщений
- 2,209
Сообщение от knagaev
The IAS 39 fair value hierarchy:
– best is quoted market price in an active market;
– otherwise use a valuation technique that makes maximum use of market inputs and includes recent arm’s length market transactions, reference to the current fair value of another instrument that is substantially the same, discounted cash flow analysis, and option pricing models.
Это из покетбука по МФСО одного из мировых аудиторов.
Сообщение от knagaev
-
29.06.2009, 22:17 #16Сообщение от WLMike