Показано с 1 по 26 из 26
Тема: Помогите определится
-
16.03.2009, 23:24 #1
- Регистрация
- 16.03.2009
- Сообщений
- 3
Помогите определится
Всем Доброго Времени суток!
У меня такая ситуация! Пишу работу на тему "Теоретические и прикладные аспекты оценки стоимости компании". Пишу на кафедре политической экономии, поэтому вроде как бы упор должен быть на теорию. Но дипломная работа обязывает к чему-то большему)
Объектом исследования хочу взять СургутНефтеГаз, посмотреть, как они пережили кризис и спрогнозировать будущую стоимость для инвесторов...
Что вы думаете по этому поводу? Я сам понимаю, что в моих доводах не хватает конкретики, так что надеюсь на вашу помощь!
Спасибо!
-
17.03.2009, 11:41 #2
- Регистрация
- 12.02.2009
- Сообщений
- 41
Здравствуйте
Задайте конкретно вопрос, получите ответ, никто за вас придумывать чего то большего не будет!
-
18.03.2009, 23:54 #3
- Регистрация
- 10.02.2009
- Сообщений
- 1,257
Сообщение от Pizhon
-
19.03.2009, 03:28 #4
- Регистрация
- 16.03.2009
- Сообщений
- 3
Я планирую в теоретической части изложить известные методы, а так же новые, модифицированные методы и их недостатки. а в практической хочу либо просто проверить насколько верно оценена компания на мой взгляд, либо спрогнозировать будущую стоимость
-
19.03.2009, 11:36 #5
- Регистрация
- 30.10.2007
- Сообщений
- 501
Сообщение от Pizhon
-
19.03.2009, 11:51 #6
- Регистрация
- 16.05.2006
- Сообщений
- 2,209
Сообщение от knagaev
-
19.03.2009, 13:41 #7
- Регистрация
- 12.05.2006
- Сообщений
- 2,180
Ну так посчитайте стоимость по оценкам, посчитайте кэшак на балансе, посчитайте капитализацию и сделайте выводы о робастности методов оценки в условиях кризиса. Преподователям с кафедры политической экономии должно понравиться.
-
19.03.2009, 15:00 #8
- Регистрация
- 30.10.2007
- Сообщений
- 501
Сообщение от WLMike
Да и в нашей экономике определящие факторы для выживаемости в финансовой отчётности не увидишь.
-
19.03.2009, 15:17 #9
- Регистрация
- 16.05.2006
- Сообщений
- 2,209
Сообщение от knagaev
-
19.03.2009, 15:24 #10
- Регистрация
- 30.10.2007
- Сообщений
- 501
Сообщение от WLMike
Просто изначальные причины для этого не в кеше всё-таки.
А мой вопрос автору ветки был попыткой обратить внимание, что текущее состояние нельзя назвать послекризисным, только и всего.
-
19.03.2009, 15:50 #11
- Регистрация
- 16.05.2006
- Сообщений
- 2,209
Сообщение от knagaevСообщение от knagaev
Что является «изначальной причиной» вопрос скорее философский. А в ситуации, когда основой кризиса является проблемы с большим левереджем у многих агентов экономики, наличие у фирмы кеш позиции в треть баланса при отсутствии долгов, один из важнейших факторов ее устойчивости в сложившихся условиях.
Сообщение от knagaev
Тут, я соглашусь, хотя понятия «начало» и «конец» кризиса достаточно размытые.
-
19.03.2009, 16:30 #12
- Регистрация
- 30.10.2007
- Сообщений
- 501
Сообщение от WLMike
Если инфляция галопирует (как в Зимбабве), что лучше для фирмы: кеш в треть баланса или активы в виде ликвидных товаров?
Сложившиеся условия могут в одночасье измениться.
-
19.03.2009, 16:39 #13
- Регистрация
- 16.05.2006
- Сообщений
- 2,209
Сообщение от knagaev
-
19.03.2009, 16:51 #14
- Регистрация
- 30.10.2007
- Сообщений
- 501
Сообщение от WLMike
Хотя и насчёт инерционности инфляции спорно. При вбросе денежной массы на рынок товаров (который как раз достаточно инертен по сравнению с печатным станком) обрушение может быть очень быстрым.
-
19.03.2009, 17:55 #15
- Регистрация
- 16.05.2006
- Сообщений
- 2,209
Сообщение от knagaev
Сообщение от knagaevПоследний раз редактировалось WLMike; 19.03.2009 в 18:00.
-
19.03.2009, 18:33 #16
- Регистрация
- 30.10.2007
- Сообщений
- 501
Сообщение от WLMike
Сообщение от WLMike
Купить одну и ту же японскую машину полгода назад и сейчас - две большие разницы. Девальвация не влияет на покупательную способность Ваших доходов - Вы получаете в йенах?
Сообщение от WLMike
Сообщение от WLMike
-
19.03.2009, 19:08 #17
- Регистрация
- 16.05.2006
- Сообщений
- 2,209
Сообщение от knagaev
Если мы смотрим относительно рубля или гривны, то валютная по большей части кеш позиция Сургута выросла в результате девальвации, если мы смотрим относительно фунта, то тоже, если относительно доллара, то, скорее всего, чуток припала, если относительно йены, то упала на пару десятков процентов. А можно померить ее в тоннах металла или баррелях нефти, а можно в унциях золота или потребительских корзинах среднего россиянина или американца.
Результаты и выводы будут разные.
Сообщение от knagaev
Сообщение от knagaev
Сообщение от knagaevПоследний раз редактировалось WLMike; 19.03.2009 в 19:13.
-
20.03.2009, 03:08 #18
- Регистрация
- 16.03.2009
- Сообщений
- 3
Сообщение от Genn
Приму к сведению!
Щас пока планирую на выходных дочитать Коуплэнда, чтоб уж окончательно перейти к оценке и практической части!
Всем спасибо!
Буду держать Вас в курсе!
Мир Вашему дому!
-
20.03.2009, 12:41 #19
- Регистрация
- 12.02.2009
- Сообщений
- 41
по моему наличие большого количества кеша на балансе первый признак плохого управления делами компании
- во первых, если кеш бып накоплен сверх прибыльностью то есть риск атаки конкурентов по этому средства направляются на реализацию стратегических планов. Возможно для сферы деятельности Сургутнефтегаз это и не страшно, при наличии административного регулирования, но это может быть чревато последствиями от него же
- во вторых, наличие большых резервов во время кризиса более полезно государству, так как резервы используются преимущественно на здержывание резких скачков в экономике, понятно, что как и в экономике страны, в деятельности компании также не исключены резкие перепады цен и т.д., но в отличии от государства компания не может себе позволить слишком долгое время сдержывать цены, а должна проводить изменения структуры бизнеса.
В общем писать можно еще много, но тем не менее, деньги в компании должны быть в обороте и наличие большых остатков не признак что компания пройдет кризис без проблем
-
20.03.2009, 13:59 #20
- Регистрация
- 16.05.2006
- Сообщений
- 2,209
Сообщение от vasil vasiltsev
Сообщение от vasil vasiltsev
Сообщение от vasil vasiltsev
Сообщение от vasil vasiltsev
Есть и негативные моменты, наличие большого количества денежных средств может порождать определенные агентские проблемы – менеджмент может почувствовать себя несколько расслаблено.
Сообщение от vasil vasiltsev
-
20.03.2009, 14:34 #21
- Регистрация
- 30.10.2007
- Сообщений
- 501
Сообщение от WLMike
Действительно, лучше быть богатым и здоровым...
-
20.03.2009, 15:17 #22
- Регистрация
- 16.05.2006
- Сообщений
- 2,209
Сообщение от knagaev
А то у меня уже начало складываться впечатление, что многие участники обсуждения в серьез считают, что лучше быть бедным и больным
-
20.03.2009, 16:34 #23
- Регистрация
- 12.02.2009
- Сообщений
- 41
можна было бы согласится с доводами, вполне логичными, и аргументированными, не к сожалению не совсем реальными
- две компании одинаковые по структуре бизнеса, и деятельности в принципе не можут бы разными по финансовым показателям, по этому вариант что одна просто работает, а другая и работает и имеет кучу наличности звучит как то не реально
- генерирование денег на счетах такими компаниями как кока кола и другими производственными скорее сигнал о сокращении производства нежели о сверх прибыльности, дающей возможность генерировать деньги, (на отчетность компании не смотрел, но более чем уверен, что у компании есть долговые обязаности, и вряд ли эти деньги дешевле собственных)
В инвестиционных компаниях, типу как в уорена баффета наличие большого количества кеша есть типичной ситуацией, так как основной бизнес компании купля и развитие бизнеса, процедура в принципе капиталоемкая, особенно на начальной фазе, по этому резерв в принципе оправдан, на подчеркну что резерв в этом случае далеко не средство прохождения кризисного времени
в ситуации с майкрософтом, далеко за рамками типичной и образцовай в данном случае, корпорация кроме того что есть монополистом во всем мире, она еще и есть глобально диверсифицированная, по этому она скорее исключение
в любом случае, при оценке наличия у компании большого объема денежных средств нужно в первую очередь понимать источники генерирования, я более чем уверен что даже в случае идеальных условий, когда нету конкуренции, розвиватся компании дальше некуда, что в принципе сродни монополии, будет действовать либо административный рычаг, который в случае кризиса с легостью может эти деньги просто отобрать, либо же при просто монопольном положении, компании просто не дадут заработать такие деньги обвешывая ее большым количеством налогов, либо регулируя процент прибыли (майкрософт в обсуждение не берем), каждый конкретный случай требует индивидуального подхода
тем более, не стоит забывать что сумма на балансе годового отчета далеко не показатель о релальном положении и способе ведения бизнеса, вполне реально что в конце года компания получила деньги не успев их инвестировать
по случаю с государством, я именно так и написал, лиш по тому что государство не может сменить структуру бизнеса, оно копит резерви, для сглажывания резких ударов по структуре
и вы правы были, поддержав мои слова, что деньги должны быть инвестированы в проэкти (я написал в обороте)Последний раз редактировалось vasil vasiltsev; 20.03.2009 в 16:42.
-
20.03.2009, 17:45 #24
- Регистрация
- 16.05.2006
- Сообщений
- 2,209
Сообщение от vasil vasiltsev
Сообщение от vasil vasiltsev
Сообщение от vasil vasiltsev
Сообщение от vasil vasiltsev
Сообщение от vasil vasiltsev
Сообщение от vasil vasiltsev
Сообщение от vasil vasiltsev
Сообщение от vasil vasiltsev
Сообщение от vasil vasiltsev
-
20.03.2009, 18:38 #25
- Регистрация
- 12.02.2009
- Сообщений
- 41
При всем объеме возникнувшых возражений, чтобы дискусия не переходыла в площину "перемеривание пиписьками", продолжать ее не буду, из-за отсутсвия привязки к конкретному объэкту.
По этому остаюсь при своем мнении,что генерирование кеша как средства прохождения кризисного времени, далеко не наилучый вариант, и его размер далеко не лучший показатель успешного прохождения кризиса, при всем его объеме.
При всем этом заключении, учитывая также Ваши идеии, возражения и опыт, я думаю мы с Вами сошлись на взаимопонимании что факт наличия большого объема денежных средств, в принципе как таковых правил не имеет, и при анализе, в каждом, случае требует индивидуального рассмотрения.
-
20.03.2009, 18:47 #26
- Регистрация
- 16.05.2006
- Сообщений
- 2,209
Сообщение от vasil vasiltsev