Показано с 1 по 5 из 5
-
02.02.2009, 18:08 #1
- Регистрация
- 01.07.2006
- Сообщений
- 49
Влияние кризиса на оценку бизнеса
Всем добрый вечер!
Текущий кризис показал, что в американской экономике "зарыто" громадное количество рисков. Правильно ли теперь при оценке Ke посредством CAPM использовать в качестве безрисковой ставки доходность по казначейским векселям (или облигациям) США?
-
02.02.2009, 21:54 #2
- Регистрация
- 12.05.2006
- Сообщений
- 2,180
Сообщение от slaventii
-
03.02.2009, 12:32 #3
- Регистрация
- 01.07.2006
- Сообщений
- 49
Пока существует текущая мировая денежная система, наверное, ничего здесь не придумаешь (доминирование доллара). Теоретически США никогда не станет банкротом, потому что может всегда включить станок и начать печатать самую востребованную, на сегодняшний день, валюту. Но все-таки когда-то это закончится (она просто не будет обеспечена активами).
Может rf просто приравнять к нулю (в CAPM)? Вполне логично, что нулевая доходность возможна при нулевом риске (и текущая ситуация это нам показала).....
-
03.02.2009, 16:25 #4
- Регистрация
- 12.05.2006
- Сообщений
- 2,180
Сообщение от slaventii
Основной вопрос в отношении инвестиций - ожидание способности производить платежи. В случае экономики США это ожидание сохраняется. А как они обслуживают - печатают на станке или еще как - это никого не волнует.
Есть еще важный момент - для кого делается эта оценка. Если (гипотетически) у Вас есть более стабильная экномика и вы делаете оценку для резидента этой экономики - возьмите безрисковую ставку данной экономики.
Только для кого? Исламский мир - так у них процент запрещен кораном и ставки по определению быть не может. Тау Кита? (с) В.Высоцкий)
-
04.02.2009, 12:58 #5
- Регистрация
- 01.07.2006
- Сообщений
- 49
Спасибо за Вашу позицию.