Показано с 1 по 30 из 42
Тема: IPO
-
26.11.2007, 16:57 #1
- Регистрация
- 30.10.2007
- Сообщений
- 11
IPO: "уже не модно?"
Предлагаю обсудить тему привлечения финансовых ресурсов через IPO.
Утверждение следующее: привлечение финансов для частной компании через IPO не имеет смысла по следующим соображениям:
-преимущество по ставке по сравнению с банковским кредитованием нивелируется расходами консультантов, аудиторов и т.п.
-необходимость "прозрачности" приводит к временным и также финансовым расходам, как на входе, так и в дальнейшем,
-управление частной компанией более гибкое, чем акционерной,
-что-то еще.
IPO имеет смысл если (в жизни критерии не соблюдаются):
-нужна очень большая сумма на длительный срок,
-компания уже открытая/прозрачная,
-необходима оценка бизнеса перед продажей,
-необходимо попадание главных акционеров в Форбс.
Вывод (имхо): IPO за редким исключением- дань моде.
-
26.11.2007, 17:34 #2
- Регистрация
- 24.11.2005
- Сообщений
- 3,432
Сообщение от ags
Компания (акционеры и менеджмент) сами принимают решение о привлечении инвестиций с фондового рынка. IPO (Initial Public Offering) - только первый шаг на этом длинном пути.
-
26.11.2007, 18:05 #3
- Регистрация
- 23.11.2005
- Сообщений
- 2,178
IPO за редким исключением- дань моде.
-
26.11.2007, 18:45 #4
1.Именно поэтому, адекватные консультанты не забывают предупредить, что проекты, в которых размещаемая доля менее 150-200М слегка "нерентабельны".В т.ч. и изза "цены владения".
2.Прозрачными все равно рано или поздно придется стать. В той или иной мере. А вот расходы на прозрачность Вы уже отметили в пп1.
3.Акционерная компания тоже частная компания.Скажу больше, публичная компания с нормальным (минимально требуемым) корпоративным управлениям - куда как более гибкая в управлении.Вы, вероятно,имели ввиду "проще контролировать одному лицу".Но это не синоним слову частная или акционерная.
4.???
5.В таком случае берут инвесткредит, выпускают векселя, облигации и пр. промежуточные шаги к IPO.
6.Не коментирую.
7.Оценка бизнеса...да, наверно в ситуации стабильно управляемой экономики и данного рынка - цена акций ближе всего к объективной. Но простая утечка информации о продажах\слияниях\увольнениях за кражи\и черт_еще_какие причины могут привести как к росту так и к падению котировок.Поэтому сам по себе аргумент - "проще оценить" не стоит всех тех телодвижений, описаных в пп1-2.
8.Чтобы попасть в Форбс - можно просто купить Форбс или компанию, которая в нем приведена.
Выводы: Вы не понимаете темы, о которой начали разговор.Небось матерьяльчик для заметки на "модную" тему собираете? Тут рядом, в соседней ветке есть Ваш "коллега", настолько живо интересующийся темой модного ИПО, что не удосужился предварительно узнать "а как считается стоимость для проспекта". Думаю он Вам даст богатую писчу для размышлений - "а модная ли тема ИПО".
Шутка. ;-)
Сообщение от ags
-
26.11.2007, 18:49 #5
- Регистрация
- 30.10.2007
- Сообщений
- 11
Сообщение от Равиль
Хотя желание продаться и попасть в Форбс не пройдет.
-
26.11.2007, 18:56 #6
- Регистрация
- 30.10.2007
- Сообщений
- 11
Заметки не пишу, не мой профиль.
"Не модность IPO"- новая модная тема, которая стала периодически появляться в СМИ.
Это и евроцементник Ф.Гальцев и ПСД "Амедия" А.Акопов (сегодня на rbc).
Вашу шутку про непонимание темы при возможности переадресую им )
-
27.11.2007, 07:30 #7
- Регистрация
- 12.12.2005
- Сообщений
- 605
Сообщение от ags
Вывод (имхо): IPO за редким исключением- дань моде.
-
27.11.2007, 13:17 #8
- Регистрация
- 30.10.2007
- Сообщений
- 11
[nchuvakhin] IPO -- это в первую очередь механизм ВОЗВРАТА финансовых ресурсов инвесторам, вложившим средства в компанию на ранних стадиях ее развития.
Какие по вашей оценке доли между возвратом ресурсов инвесторам и привлечением под финансирование у российских компаний?
-
27.11.2007, 17:32 #9
- Регистрация
- 30.11.2005
- Сообщений
- 84
Структуры росс. размещений за 1996-2006 очевидна: доля старых акций растет, т.е. продажи сущ. акционерами... некоторые готовы продовать до 50% старого капитала...
Последний раз редактировалось Student; 27.11.2007 в 17:47.
-
29.11.2007, 12:41 #10
- Регистрация
- 30.10.2007
- Сообщений
- 11
можно ли утверждать, что размещение "старых" акций говорит о том, что идет именно возврат фин.ресурсов и вывод инвесторов (по nchuvakhin-у)?
Мне кажется вероятным, что средства привлеченные под "старые" акции тоже могут инвестироваться в бизнес. И идея выбора между размещением "старых" или "новых" говорит скорее о желании увеличения (или нет) УК.
-
29.11.2007, 13:33 #11
Это говорит совсем о другом - постепенном выходе из операционного бизнеса + "защита" от горячо любимой (но малопредсказуемой) власти в виде наличия стратегического иностранного инвестора, готового защищать свои новый инвестиции на другом уровне.
И насколько мне известно, некоторые инвесторы не очень позитивно смотрят, когда продаются "старые" акции - т.е. прежний инвестор выходит (или значительно снижает свое участие) из бизнеса.
По большому счету, вопрос "необходимости денег" в таких проектах вообще малоаргументен. Как показывает практика, такие проекты проводят либо компании с высокой маржей и прибыльностью (а значит денег и так хватает на развитие), либо компании на быстрорастущих перспективных рынках (а им и без этого удастья получить денег, если не ввиде кредитов, то в виде обликаций). В конце концов, есть объективная пропускная способность "освоить" определенный объем инвестиций. И если речь идет о сумме на порядки выше обычного потока, то лично я бы сильно усомнился в реализуемости этого.
Сообщение от ags
-
29.11.2007, 15:57 #12
- Регистрация
- 30.11.2005
- Сообщений
- 84
to ags,
на ваш вопрос можно прочитать лекцию часа на 3 минимум)))) слишком много переменных: отрасль(-ли) деятельности, география бизнеса, размер компании, положение в отрасли, стадия развития компании и отрасли, темпы роста компании и отрасли, планы развития компании и конкурентов, тек. структура капитала, тек. состав акционеров, юрид. стр-ра.... кто является базой потенциальных инвесторов.... и..... еще пара десятоков вопросов....
лучше напишите для чего вам это нужно знать... судя по вопросам, вы не работаете в инвестициях... если для диплома, посмотрите сайты зап. унивес-тов там масса материала.. Удачи
-
29.11.2007, 19:25 #13
- Регистрация
- 12.12.2005
- Сообщений
- 605
Сообщение от ags
-
29.11.2007, 21:58 #14
- Регистрация
- 30.11.2005
- Сообщений
- 84
Николай,
а есть ли эта связь между сплитом старых и новых акций, предлагаемых на IPO, и дисконтом за неликвидность?))
-
30.11.2007, 05:11 #15
- Регистрация
- 12.12.2005
- Сообщений
- 605
Сообщение от Student
-
30.11.2007, 17:36 #16
- Регистрация
- 30.10.2007
- Сообщений
- 11
to Student
=лучше напишите для чего вам это нужно знать... судя по вопросам, вы не работаете в инвестициях... если для диплома, посмотрите сайты зап. унивес-тов там масса материала.. Удачи=
Сменилось настроение в массах, что находит отражение в прессе. Выше указывал "выразителей" нового мнения: Гальцев и Акопов. Всегда казалось, что "модность и престижность" темы IPO сказывалось на принятии стратегического решения о размещении. Сейчас кажется, что намечается откат. Понятно, что эти размышления примитивны, но, по аналогичии, никто год и больше назад не говорил, что subprime- это высокорисково.
Плюс мой работодатель имеет планы о выходу на IPO.
-
31.07.2008, 10:51 #17
- Регистрация
- 16.05.2006
- Сообщений
- 2,209
IPO
Кто-нибудь может подсказать источник, где есть систематизированная информация по IPO, SPO и крупных допэмиссиях российских компаний, которые состоялись, состоятся или были отменены (перенесены) в этом году.
-
05.08.2008, 00:18 #18
- Регистрация
- 12.05.2006
- Сообщений
- 2,180
Попробуйте посмотреть на сайтах 4-ки. Должно быть.
-
05.08.2008, 08:59 #19
- Регистрация
- 16.05.2006
- Сообщений
- 2,209
Сообщение от Genn
-
05.08.2008, 22:57 #20
- Регистрация
- 12.05.2006
- Сообщений
- 2,180
Сообщение от WLMike
-
11.09.2008, 23:16 #21Сообщение от Genn
-
25.09.2008, 00:56 #22
- Регистрация
- 27.09.2007
- Сообщений
- 4
А что именно интересно, может я смогу подсказать?
План проведения IPO и SPO интересует? Или опыт российских компаний и как это отразилось на ценах?
-
25.09.2008, 16:56 #23
- Регистрация
- 16.12.2005
- Сообщений
- 8
Сообщение от quar
-
25.09.2008, 18:09 #24
- Регистрация
- 27.09.2007
- Сообщений
- 4
План и "первого" и "второго" я выложу попозже (либо вечером, любо завтра)
А на счет "чисто Русского" IPO... ну как показывает практика, класный меморандум и сильное road show - более 50% успеха. Но это ИМХО, может и не совсем так.
Я лично не участвовал ни в одном IPO, но многих видел и слышал, как и что они там делали.
-
25.09.2008, 22:11 #25Сообщение от quar
-
26.09.2008, 13:03 #26
- Регистрация
- 27.09.2007
- Сообщений
- 4
сорри, план выложу чуть позже, до дома так и не добрался вчера.
Ну ВТБ это вообще из ряда вон выходящее, у меня к этой организации нет вопросов, там сотрудники все "из одного ларца", вот и развод прокатил.
-
15.03.2009, 17:33 #27
- Регистрация
- 15.03.2009
- Сообщений
- 3
Про IPO можно забыть в ближайшее время.
-
15.03.2009, 18:33 #28
Может будут допэмиссии для привлечения капиталов
-
24.09.2009, 20:37 #29
- Регистрация
- 02.06.2009
- Сообщений
- 1
вне зависимости от моды....
c помощью IPO продолжают привлекать средства, и весьма успешно.
Только речь идет не о крупных производственных гигантах, а каком-нибудь геологе у которого есть лицензия на разработу золота....Свои миллионы долларов из воздуха он сможет получить, если голова есть на плечах.
-
25.09.2009, 22:14 #30
Одной лицензии мало, риск большой, кот в мешке