Инфляция - бедствие для народа !

[Дмитрий Ч.]

Компания реализует товары на территории Украины, соответственно выручка в гривне.
Ставка дисконтирования расчитана в долларах США (инфляция доллара сидит в доходности T-Bonds).
Для сопоставимости денежный поток переводится в доллары по прогнозному курсу.
Вопросы:
Как денежный поток скорректировать на инфляцию гривны и нужно ли вообще это делать в данной ситуации?
Корректировать чистый денежный поток или только выручку, или выручку и отдельные статьи чистого денежного потока?
Использовать индекс потребительских цен или индекс цен производителей на соответствующем рынке?
Надо ли в ставке учитывать гривневую инфляцию?
Заранее спасибо всем кто откликнулся!

[knagaev]

Как денежный поток скорректировать на инфляцию гривны и нужно ли вообще это делать в данной ситуации?

Ответ на этот вопрос, мне кажется, заключён в этом

Для сопоставимости денежный поток переводится в доллары по прогнозному курсу.

Сопоставимости чего с чем?
Если эта сопоставимость объяснима, то нужно.
Ответы на все остальные вопросы тоже, в принципе, вытекают из этой самой сопоставимости.
Ну разве за исключением этого

Надо ли в ставке учитывать гривневую инфляцию?

Это зависит от того, используете вы реальные или номинальные денежные потоки.
Реальные денежные поток - реальная ставка дисконтирования, номинальные - номинальная.

[Дмитрий Ч.]

Сопоставимости чего с чем?

Денежного потока и ставки дисконтирования.
Выручку получаем в гривне, а ставку за неимением информации расчитывали по американским данным. Поэтому и необходимо перевести денежный поток в доллар. Вопрос в том нужно ли перед этим скорректировать его на инфляцию гривны?
А в ставке учтена инфляция доллара.
Меня и пугает как раз то, что денежный поток будет скорректирован на инфляцию в гривне (т.к. выручка в ней), а ставка скорректирована на инфляцию в долларе.

[knagaev]

А что значит "в ставке учтена инфляция доллара"?
То есть денежные потоки скорректированы на инфляцию?
Я вообще в последнее время редко вижу инвестиционные расчёты с учётом инфляции - время гиперинфляции прошло, и можно просто запутаться, играя с инфляцией.
Может быть стоит использовать принцип GAAP Monetary Stable Unit? То есть расчёты вести в идеальной модели без инфляции, а потом результаты анализировать с её учётом.
Не могли бы Вы привести пример как считаются потоки и как в ставке учтена инфляция?

[Дмитрий Ч.]

Я уже сам запутался. В ставке брал за безрисковую T-Bonds, а в доходности по ним сидит темп американской инфляции.
Денежный поток увеличил на прогнозируемый темп инфляции (гривны), перевел его в доллары и дальше дисконтировал по ставке дисконтирования расчитанной по данным американского фондового рынка с учетом премии за страновой риск.
Мне кажется что тут есть некое внутренне противоречие, нужна подсказка.
P.S. инфляцию надо учесть ибо того требуют властьимущие

[Anastasiya_nk]

Для оценки риска проекта необходимо определить уровень инфляции реальный за 2009 год и планируемый на период 2009-2015. Как понимаете, официальные данные ЦБ РФ сильно удалены от действительности. Может кто-нибудь подскажет где можно подглянуть реальную инфляцию?

[SNickeM@N]

Для оценки риска проекта необходимо определить уровень инфляции реальный за 2009 год и планируемый на период 2009-2015. Как понимаете, официальные данные ЦБ РФ сильно удалены от действительности. Может кто-нибудь подскажет где можно подглянуть реальную инфляцию?

То что называется инфляцией является изменение индекса цен в целом по всему и по России.

Возможно то что Вы подразумеваете инфляцией, является изменение цен по группе продукции (продукту) в определенном регионе (опять же средние показатели).

Ввиду того что существует огромное количество товаров, наблюдения ведутся только по группе товаров представителей определенные методикой статистического наблюдения (читай методику).

Индексы цен можно найти на сайте Росстата.

По ценам они делятся на цены производителя и цены потребителя, по ним соответственно тоже происходит изменения с разной "скоростью".

По ценам Россия

Общие данные по ценам.
http://www.gks.ru/wps/portal/!ut/p/.....7_0_A/7_0_31M

Пример
В ценах потребителей (данные от торговли)
http://www.gks.ru/bgd/free/b04_03/Is...2/68ozen22.htm
http://www.gks.ru/bgd/free/b04_03/Is...Stg/d02/56.htm

В ценах производителей (данные от производства по отгрузке)
http://www.gks.ru/bgd/free/b09_00/Is...tg/d03/4-2.htm

Сборник по ценам в электронном виде
http://www.gks.ru/wps/PA_1_0_S5/Docu...=1138717314156

Так же есть открытый доступ к ограниченной информации ЦБСД (Центральная база статистических данных):
http://www.gks.ru/dbscripts/Cbsd/DBInet.cgi

Если что-то Вы для себя не нашли можете обратиться к http://www.gks.ru/free_doc/contacts/contacts.htm
"управление статистики цен и финансов"

По ценам Украина (методика примерно что в России, что в Украине близка)
Официальный сайт
http://www.ukrstat.gov.ua/

По ценам
http://www.ukrstat.gov.ua/operativ/oper_new_rus.html#ct

Индекс Цен производителей и потребителей промышленной продукции
http://www.ukrstat.gov.ua/operativ/o...cv_2009_2r.htm

Полезная ссылка (Ссылки на стат агентств стран)
http://www.bls.gov/bls/other.htm