Не могу сделать простенький вывод по отчетности. Помогите, прошу..

[ЮннатКа]

Здравствуйте, ОЧЕНЬ прошу помочь, пишу диплом, в котором присутствует анализ финансовых результатов, взяла отчетность, сведения по реализации с крупного завода города.(утеплители) В принципе предприятие прибыльное, за 2005, 2006 г. чистая прибыль около 30 000 000.
И вдруг в 2007 году- минус. убытки.
Ситуация такая:
Выручка 57 663 (была 124 000)
Себ-сть: - 79 636 (была 90 000)
Коммерческие: -116 (были 921)
Прочие доходы: - 2652 (были 17)
Прочие расходы: 3632 (были 14)

Растут запасы, за 2006-2007 гг. с 12 000 до 79 000 (за счет сырья и материалов и готовой продукции)
Растут Основные средства с 2 000 до 11 000)
Снизилась в 2 раза дебиторка.Очень сильно увеличилась краткосрочная кредиторка (за счет статьи "Прочие кредиторы" почти в 6 раз)
Думала сначала-сворачивают деятельность..так видно нет. :-)
На самом деле они по факту ведут активно стройку (новые цеха строят, и оборудование всё у них почти новое, с их слов)
Уставного капитала нет, вообще нет III раздела (только нерасперделенная в нем, поскольку это филиал)

[ЮннатКа]

Вот как это можно вцелом охарактеризовать, если спросят, "а почему, мол, оборачиваемость упала , почему рентабельность в минусах ужасных". Хотя бы пару мыслей...

[shestakov]

Вот как это можно вцелом охарактеризовать, если спросят, "а почему, мол, оборачиваемость упала , почему рентабельность в минусах ужасных". Хотя бы пару мыслей...

Можно попробовать через опреационный рычаг. Ведь в 2007 году падение выручки почти в два раза привело к тому, что получился операционный убыток (себестоимость снизилась всего на 15%, что свидетельствует о высокой доле постоянных расходов).
Может быть проводится активная амортизационная политика?
Может быть применяется транферное ценообразование и вся прибыль аккумулируется на управляющей компании?
Мне кажется наиболее подходящее объяснение - операционный рычаг.

[Оксана Яковлева]

Растут запасы, за 2 года с 12 000 до 79 000 (за счет сырья и материалов и готовой продукции)
Растут Основные средства с 2 000 до 11 000)

Так вот же у Вас ответ. Компания ведет активную инвестиционную деятельность...Так что минус вполне нормальный

[shestakov]

Так вот же у Вас ответ. Компания ведет активную инвестиционную деятельность...Так что минус вполне нормальный

Уважаемая Оксана, а почему при активной инвестиционной политике падает выручка на 50%? И почему при активной инвестиционной политике должен быть убыток - ведь бизнес не снуля начинается, уже есть ретроспектива, были продажи.
Мне кажется при активной инвестполитике может упасть рентабельность, но не убыток же. Если посмотреть на рост основных средств (9 000). Допустим амортизационный период 3 года (хотя сомнительно, наверное намного больше). Тогда амортизация приросла на 3 000. Что не должно было явится причиной убытка.
Если посмотреть на снижение дебиторки и рост "Прочие кредиторы" не получается ли, что все-таки налицо проблема со сбытом (прирост запасов почти на 67 000 что равно практически годовому объему выручки), а деятельность финансируется за счет холдинга через кредиторку.

[mediator_mba]

Увеличение кредиторской задолженности вкупе со значительным
уменьшением дебиторской задолженности, а также с ростом запасов и затрат, в которых большую долю составляют сырье, материалы и готовой продукции говорит о ухудшении работы отдела сбыта (маркетинговая политика), недостатках кредитной политики предприятия и планирования поизводства.
Также можно предположить, что компания при ведении своей инвестиционной политики вкладывает средства в пассивную часть основных средств (не связанных с повышением эффективности производства) и не развивает свою рыночную долю путем разработки или применения соотвествующей маркетинговой политики.
О недостатках маркетинговой деятельности и пробелах в продажах, иными словами снижается рыночная доля, говорит девятикратное снижение коммерческих расходов.
С Уважением, Константин.
P.S.
В приложении табличка для сравнения результатов деятельности во времени и чтобы можно было посмотреть куда уходят денежки.

[shestakov]

Можно ли говорить о плохой политике финансирования? Что это за кредиторка? Видел я отчеты одного предприятия, у них по данной статье шла задолженность перед холдингом в который они были интегрированы (коэффициент фин. автономии был в районе 0,03).
А может увеличение запасов связано с тем, что на складе отражены материалы поступившие под строительство?

[Оксана Яковлева]

Уважаемая Оксана, а почему при активной инвестиционной политике падает выручка на 50%?

А может там реконструкция идет и ряд производственных мощностей пока не может выдавать продукцию

И почему при активной инвестиционной политике должен быть убыток - ведь бизнес не снуля начинается, уже есть ретроспектива, были продажи.

Может и не быть, а может и быть...всякое бывает

Мне кажется при активной инвестполитике может упасть рентабельность, но не убыток же. Если посмотреть на рост основных средств (9 000). Допустим амортизационный период 3 года (хотя сомнительно, наверное намного больше). Тогда амортизация приросла на 3 000. Что не должно было явится причиной убытка.

Ну мы то с Вами знаем, что амортизация начисляется только на основные фонды, принятые на баланс...А если строительство ещё ведется пока то....

Если посмотреть на снижение дебиторки и рост "Прочие кредиторы" не получается ли, что все-таки налицо проблема со сбытом (прирост запасов почти на 67 000 что равно практически годовому объему выручки), а деятельность финансируется за счет холдинга через кредиторку.

И это возможно... Человек спросил про варианты и по-моему их нашел

[mediator_mba]

Можно ли говорить о плохой политике финансирования? Что это за кредиторка? Видел я отчеты одного предприятия, у них по данной статье шла задолженность перед холдингом в который они были интегрированы (коэффициент фин. автономии был в районе 0,03).
А может увеличение запасов связано с тем, что на складе отражены материалы поступившие под строительство?

Думаю что строить они сами не будут, а заключат договор со строительной компанией. А вот с кредиторкой от Холдинга надо посмотреть их отчет и уже тогда смотреть более полную картину. Еще может быть что это производство у Холдинга сделано как венчур.

[ЮннатКа]

Спасибо за мысли большое, я тоже пока соображала, кроме как мыслей по поводу падения спроса и потерь в сбыте больше не придумала, ну и написала- мол проводить маркетинговую политику тщательнее, управленческий учет на уровень выводить, убрать нерентабельные виды продукции.

Хотя продукция их очень даже качественная. В регионе таких заводов ровно 2 кажется (этот завод очень давно уже существует, а стал филиалом в 2005 году, присоединен к Самарскому "Электрощиту"), и спрос на продукцию есть! Это точно не венчур!
Руководство новые линии, менее материалоёмкие, так скажем, закупает. И стройка большааая, пол территории под цех распахали, стенки сваривают.
Незавершенное строительство в балансе небольшое и снижается слегка:
1 487 000 ~~~ 1 133 000(конец г.)

Прочие расходы посмотрела: основная сумма за счет списания материалов " (Дебет 10- кредит 91/2)

Но как красиво вывести все это-ведь преподам всё равно, они не знают о заводе ничего, видят только отчетность, им надо обоснованную картину убытков предоставить: "Потому что.. и потому что..."
Может правда на инвестиционную деятельность сослаться...?

[ЮннатКа]

А еще есть сведения по реализации( а именно: Перешли на продажу более дешевых видов продукции внутри групп (групп несколько-утеплитель № 1, 2, 3 условно, а внутри них виды). Снизился объем реализации по группам в единицах. (данные из Отчетов по реализации).

[Славнов Дмитрий]

Здравствуйте, ОЧЕНЬ прошу помочь, пишу диплом, в котором присутствует анализ финансовых результатов, взяла отчетность, сведения по реализации с крупного завода города.(утеплители) В принципе предприятие прибыльное, за 2005, 2006 г. чистая прибыль около 30 000 000.


И вдруг в 2007 году- минус. убытки.
Ситуация такая:
Выручка 57 663 (была 124 000)

Выручка упала в 2,1 раза. Очень подозрительно, очень сильное снижение. По идее такое может быть только если у компании есть 2-3 ключевых клиентов, которые дают ей 50-70% выручки и один или оба решают отказаться от услуг поставщика.

Себ-сть: - 79 636 (была 90 000)

Это понятно, причем доля постоянных расходов значительна, раз при 50% снижении выручки падает только 15% расходов.

Коммерческие: -116 (были 921)

Очень сильное снижение. Разогнали отдел продаж?

Прочие доходы: - 2652 (были 17)
Прочие расходы: 3632 (были 14)

Растут запасы, за 2006-2007 гг. с 12 000 до 79 000 (за счет сырья и материалов и готовой продукции)

Возможно затовариваются? Только не понятно зачем - выручка очень сильно падает.

Растут Основные средства с 2 000 до 11 000)

Большая инвест программа, при снижении выручки. В общем логично, если не берут старую продукцию, то надо делать что-то новое. Только не понятно зачем материалы закупать заранее?

Снизилась в 2 раза дебиторка.Очень сильно увеличилась краткосрочная кредиторка (за счет статьи "Прочие кредиторы" почти в 6 раз)

Вообще алогично. Перестали продавать с отсрочкой платежа? Прордажи упали на 50%, склад чем-то забит, новые станки еще не работают. Предприятие же отменяет продажи в кредит, что бы клиентов совсем не было?

Думала сначала-сворачивают деятельность..так видно нет. :-)
На самом деле они по факту ведут активно стройку (новые цеха строят, и оборудование всё у них почти новое, с их слов)
Уставного капитала нет, вообще нет III раздела (только нерасперделенная в нем, поскольку это филиал)

Совсем не понятно. Продажи упали, в маркетинг не вкладываем, новое оборудование покупем, уставного капитала нет. Парадокс? Нет. Это прото цех на предприятии.

Что вы и подтвердили потом - они вощли в структуру холдинга. Все продает торговый дом он же завозит материал, станки. Так что все предельно ясно.

Анализировать здесь финансово-хозяйственную деятельность сложно - это не отдельный бизнес, а звено в цепочке.

[ЮннатКа]

тем не менее ОГРОМНЕЙШЕЕ СПАСИБО за все высказанные мнения!!! По крайней мере сложились какие-то мысли о положении предприятия :-) И есть что на защите высказать, ключевые моменты определились!!!

[071271]

Господа! В экономике есть аксиома: при увеличении инвестиций доходный бюджет сокращается. Перевооружение и модернизация даже цеха всегда приводят к сокращению объемов производства. Соответственно, готовясь к модернизации, забили склад. Скорее соглашусь, что завод работая по предоплате, делает ошибку. Нет прежних денежных поступлений - растет кредиторка. Основная - то часть постоянных расходов никуда не делась судя по всему. Это надо пережить, если все идет по плану