Показано с 1 по 6 из 6

Тема: Леверидж

  1. #1
    Новый участник
    Регистрация
    20.05.2008
    Сообщений
    7

    По умолчанию Леверидж

    Подскажите, пожалуйста, что показывает леверидж и при каком значении, ситуация считается нормой?

  2. #2

    По умолчанию

    Цитата Сообщение от Inna_76
    Подскажите, пожалуйста, что показывает леверидж и при каком значении, ситуация считается нормой?
    Леверидж показывает соотношение долга и собственного капитала, но могут быть и другие близкие по смыслу показатели (например, долг к активам и т.д.). Понятие леверидж может использоваться в разнообразных областях - в контексте фирмы, портфеля ценных бумаг, деривативов и т.д. Может определяться по разному - на основании балансовых или рыночных показателей, иногда его определение будет неоднозначным. Поэтому сложно сказать, не зная контекста, какое значение нормальное, и скорее всего нормы как таковой не будет.

  3. #3
    Новый участник
    Регистрация
    20.05.2008
    Сообщений
    7

    По умолчанию

    я находила леверидж, как отношение маржинальной прибыли к выручке от реализации . В источниках нашла, "значение левериджа (операционного рычага) производится для того, чтобы определить увеличение объема выпуска какого вида продукции наиболее прибыльно". У меня получился результат, в одном виде продукции 0,09. а в другом -0,23 (со знаком "минус"). Теперь не могу сделать вывод, какой же объем выпуска надо увеличивать?
    Последний раз редактировалось Inna_76; 30.05.2008 в 19:30.

  4. #4
    Кандидат
    Регистрация
    11.05.2008
    Сообщений
    14

    По умолчанию

    Леверидж - в переводе "Рычаг"
    Бывает:
    1. Операционный = маржинальный доход / прибыль
    При этом мажинальный доход - это разница между выручкой и переменными затратами. Прибыль - разница между выручкой и переменными и постоянными затратами.
    Смысл операционного рычага - на сколько процентов увеличится прибыль при увеличении выручки на 1 процент. Если Ваш операц. рычаг равен, например, 5, а прирост выручки прогнзируется на уровне 10%, то прибыль вырастет от настоящего уровня на 50%. То же самое - снижение прогноза выручки например на 5%, то прибыль снижается на 25%.
    Самое главное понимать, что прогнозировать прибыль именно таким образом нельзя. Операционный рычаг дает понимание того, насколько рискованна ваша прогнозируемая деятельность. Если для Вас является нормальным прирост прибыли на 50% при 10%-ном росте выручки, значит риск нормален (минимален). Смысл операц. рычага именно в этом и заключается - определить операционный риск.
    Быстрый способ: по отчету о прибылях и убытках операц. рычаг определяется делением прироста валовой прибыли от продаж на прирост нетто-выручки (все в процентах от прогноза или факта за прошлый период).
    2. Финансовый = по отчету о приб/убытках = Прирост чистой прибыли (%) / прирост валовой прибыли от продаж (%).
    Эффект финансового рычага = (1-Эффективная ставка налога на прибыль, десятичный знак)х(Рентабельность активов%-эффктивная процентная ставка по кредитам, займам, кредиторской задолденности%)хсумма заемного капитала/сумма собственного капитала.
    Смысл: на сколько процентов изменится рентабельность актиовов при изменении удельного веса заемных средств в общей структуре капитала на 1 %.
    3. Совокупный рычаг = финансовый х операционный. В этой формуле я применяю расчеты рычагов на основе отчета о приб/убытках.

    Финансовый рычаг также показывает степень финансового риска, но уже с точки зрения привлечения заемных средств. Может давать отрицательное значение, если эффективная процентная ставка превышает рентабельность активов. Супер риск. Ех.: финансовый рычаг 2, прирост заемного капитала 5%, следовательно, рентабельность активов должна увеличиться на 10%. Была 6%, стала 6,6%. Приемлемо? Риск привлечения кредитов оправдан. Прогнозируйте прирост активов и т. д.

  5. #5
    Новый участник
    Регистрация
    20.05.2008
    Сообщений
    7

    Thumbs up

    Спасибо большое! Все очень доступно и понятно!!!

  6. #6
    Новый участник
    Регистрация
    26.12.2007
    Сообщений
    9

    По умолчанию Подскажите как считать.

    Подскажите как считать Ливередж натуральный: а то в разной литературе приводится разные данные. 1.) выручка от реализации -переменные/прибыль 2.) маржинальная прибыль/прибыль от продаж. И как его посчитать если есть такие данные :Выручка от реализации; Себестоимость реализации товаров; Валовая прибыль; Постоянные расходы; Переменные расходы; Прибыль (убыток) от деятельности . Заранее спасибо.

Ваши права

  • Вы не можете создавать новые темы
  • Вы не можете отвечать в темах
  • Вы не можете прикреплять вложения
  • Вы не можете редактировать свои сообщения
  •