Показано с 1 по 2 из 2
  1. #1
    Новый участник
    Регистрация
    31.07.2007
    Сообщений
    7

    Question (WC | NCWC) & Damodaran

    Собственно, имеются 3 вопроса по теме.

    1. При оценке рыночной стоимости компании какую корректировку предпочтительнее (правильнее) делать - на избыток \ недостаток WC или NCWC? Соответствующие проблемы при каждом из вариантов:

    а) Корректировка на WC: на счетах компании могут скапливаться излишние денежные средства, что смещает статистику в сторону увеличения необходимого WC.

    б) Корректировка на NCWC: как поступать с денежными средствами? К примеру: имеем NCWC=100, cash = 100, требуемое NCWC - 150. Что будем делать? Корректировка на недостаток NCWC -50, корректировка на избыток cash +100? Или должен же быть какой-то минимально необходимый уровень cash'a? Как в этом случае принято поступать, сколько денег оставлять на счете, а сколько считать избытком, если корректировка проводится на NCWC?

    2. Статистика Дамодарана по WC и NCWC. В определении сказано:
    Non-cash Working Capital = Inventory(I) + Accounts Receivable(AR) — Accounts Payable(AP). Соответственно, судя по всему, так как приводятся показатели I/S, AR/S и AP/S, то NCWC/S = I/S+AR/S-AP/S. Статистика Дамодарана за 98 и 99 гг. подтверждает данный порядок расчета. Но за последующие годы NCWC/S не бьется с этой формулой.

    К примеру: 1999 год, Advertising (1 строчка в базе): AR/S = 52.82%, I/S = 1.34%, AP/S = 56.61%. NCWC = -2.45% (=52.82%+1.34%-56.61%). Все верно!

    2000 год, Advertising: AR/S = 61.99%, I/S = 1.47%, AP/S = 69.51%. NCWC = -18.10%. Хотя 61.99%+1.47%-69.51% = -6.06%. И так по всем отраслям. В чем тут различие между подсчетом статистики до 99 года и начиная с 2000 года?

    То есть у Дамодарана просто закралась ошибка в столбец NCWC/S ? Или я что-то недопонимаю?

    3. Подскажите статистические сборники или информацию в интернете (хоть и платную) с расчетами аналогичных показателей по российским компаниям?

  2. #2
    Новый участник
    Регистрация
    31.07.2007
    Сообщений
    7

    По умолчанию

    up

    чего молчим?

Ваши права

  • Вы не можете создавать новые темы
  • Вы не можете отвечать в темах
  • Вы не можете прикреплять вложения
  • Вы не можете редактировать свои сообщения
  •