Показано с 1 по 25 из 25
-
01.02.2006, 12:06 #1
- Регистрация
- 19.01.2006
- Сообщений
- 1
Оценка пакетов акций
Необходима компьютерная программа для оценки стоимости пакетов акций предприятий! Необходимы Ваши рекомендации, основанные на личной практике! Видела несколько предложений, но не знаю что лучше?
-
01.02.2006, 20:51 #2
- Регистрация
- 12.12.2005
- Сообщений
- 605
Сообщение от Екатерина
Кстати, вот довольно подробная типология подходов к оценке (сворована у Дамодарана):
Попробуйте охватить все эти подходы (и выбор между ними) одной программой...Последний раз редактировалось nchuvakhin; 02.02.2006 в 05:51.
-
27.04.2007, 12:24 #3
- Регистрация
- 27.04.2007
- Сообщений
- 1
Доходный подход для оценки акций ЗАО, которому 1,5 года
Здравствуйте!
Подскажите, коллеги, можно ли оценивать рыночную стоимость 100% акции для ЗАО, используя доходный подход, при том, что ЗАО существует не больше 1,5 лет. ЗАО занимается только арендой - договоры есть, т.е. доход можно спрогнозировать?
Моя идея такова, что использовать можно, но при согласовании результатов оценки, данный подход будет иметь маленький весовой коэффициент.
Спасибо.
-
27.04.2007, 13:35 #4
- Регистрация
- 12.05.2006
- Сообщений
- 2,180
Владимир,
в данном случае ЗАО вторично по отношению к объекту собственности который приносит арендный доход.
Стоимость ЗАО определяется как стоимость приносящего арендный доход объекта плюс стоимость других активов минус стоимость обязательств.
Подробности - IAS 40, FASB 157 etc.
p.s. Как раз сейчас прохожу на практике включение в баланс дочек по их fair value. Через некоторое время поделюсь опытом.
p.p.s. FASB есть в свободном доступе. http://www.fasb.org/
-
07.11.2007, 20:53 #5
Определение рыночной стоимости акций ЗАО
Уважаемые форумчане!
Прошу прощения, если вопрос мой покажется несколько дилетантским.
Подскажите, пожалуйста, наиболее оптимальную и простую модель расчета реальной рыночной стоимости акций ЗАО.
ситуация такова:
1. существует ЗАО, акции которого не продавались на рынке, а были выкуплены учредителями;
2. сейчас встал вопрос о новой эмиссии и нужно определить рыночную стоимость акций для продажи новым акционерам.
3. компания прибыльная (рентабельность - 28%), просто планируется реализовать инвестиционную программу стоимомостью в 2 млн.Евро, которые и хотят выручить новой эмиссией.
есть номинальная стоимость акций - 20 Евро, балансовая стоимость - 38 Евро. какой должна быть рыночная стоимость при новой эмиссии?
если можно, то, пожалуйста, приведите точную математическую методику расчетов.
заранее благодарен
Бакай
-
07.11.2007, 21:07 #6
- Регистрация
- 12.05.2006
- Сообщений
- 2,180
Найдите отчет о стоимости акций любой компании, подготовленный инвестиционным банком - там увидите пример. Точная математика описана в толстых и не очень книжках по оценке стоимости фирмы. Лучше ориентироваться на источники на английском языке - там будет меньше всего неточностей.
-
08.11.2007, 03:50 #7
- Регистрация
- 12.12.2005
- Сообщений
- 605
Сообщение от Bakai
В Вашей ситуации стоит пригласить профессионального оценщика или по крайней мере прочитать три-четыре толстых книжки.
-
08.11.2007, 12:07 #8
или найти данные по компании, аналогу, которая котируется на рынке (или о которой известна ее стоимость, полученная альтернативным способом).
-
08.11.2007, 14:16 #9
Спасибо за все ваши ответы!
Я посмотрел методологию оценки РАО ЕЭС России - много, но не все понятно
Посмотрел много разных книг и все ресурсы в интернете. Опять-таки определенных и точных методик нет. Проблема заключается в том, что данных для данной оценки нам не хватает. Наша задача состоит только лишь в том, чтобы дать предварительную стоимость акций, по которой наш клиент (ЗАО) может произвести эмиссию и привлечь финансирование со стороны международного банка.
Какие будут дополнительные соображения?
Бакай
-
08.11.2007, 15:14 #10
Так Вы таки жжгете!
Походу занимаетесь pre-IPO консалтингом,и черпаете идеи для этого на публичных ресурсах?
Чудны дела твои Господи.
Сообщение от Bakai
-
08.11.2007, 15:16 #11
- Регистрация
- 12.05.2006
- Сообщений
- 2,180
Сообщение от Bakai
-
08.11.2007, 15:47 #12
Да, можно сказать, занимаемся именно там самым - пре IPO!
и обращаться к кому либо из 4-ки - слишком дорого обойдется.
-
08.11.2007, 16:17 #13
- Регистрация
- 24.11.2005
- Сообщений
- 3,432
Сообщение от Bakai
Могу только присоединиться к Андрею - Чудны дела твои, господи.
Даже уже не знаю какой смайлик поставить...
-
08.11.2007, 21:24 #14
- Регистрация
- 12.12.2005
- Сообщений
- 605
Сообщение от Андрей Суслов
-
09.11.2007, 07:35 #15Сообщение от Александр Болдин
-
09.11.2007, 08:39 #16
- Регистрация
- 19.10.2007
- Сообщений
- 58
Сообщение от Bakai
-
09.11.2007, 12:57 #17
- Регистрация
- 24.11.2005
- Сообщений
- 3,432
Эхх
Видимо без азбуки не обойтись
У ЗАО нет рыночной стоимости, просто потому что это не акционерные компании. Буква "А" вводит в заблуждение не очень квалифицированных аналитиков и они пытаются привинтить туда известные из интернета методы (IPO и так далее)
Тем не менее, стоимость бизнеса для ЗАО определить можно (есть ведь например денежные потоки). Только для этого надо использовать другие инструменты. Какие? Николай же говорит: читайте толстые книги.
-
09.11.2007, 13:29 #18
- Регистрация
- 23.11.2005
- Сообщений
- 2,178
Думаю, и у ООО и у ЗАО есть рыночная стоимость, но нет капитализации, так как капитализация - это произведение стоимости акции на их количество, а рыночная стоимость - это величина, определяемая расчетным путем по трем подходам и по разным методам. Для действующих компаний часто используется метод дисконтированных денежных потоков. Для его применени и надо книги читать. Высший пилотаж - это сообщения Н.Чувахина, WLMike и Alexbigun на данному форуме и сайт http://www.appraiser.ru/links/index.htm
-
09.11.2007, 13:48 #19
- Регистрация
- 24.11.2005
- Сообщений
- 3,432
Сообщение от Равиль
Я придерживаюсь более жесткой точки зрения: что рыночная стоимость (market value) относится только к акциям компаний котирующихся на финансовых рынках (при чем для разных рынков MV может отличаться). Так как ЗАО не котируются, значит у них нет рыночной стоимости. А вот капитализация у них есть - так как есть акции, которые чего-то там стоят.
Чтобы не путаться, я бы рекомендовал Bakai пользоваться термином "стоимость бизнеса", под которым понимать справедливую с точки зрения нового инвестора и текущих собственников цену. Определенную по одному из 3х подходов, о которых вы говорите.
-
09.11.2007, 15:55 #20
-
09.11.2007, 15:59 #21Сообщение от Александр Болдин
кстати, Ваша мысль о денежных потоках и была реализована сейчас нами! мы уже смогли расчитать реальную стоимость акций по данному методу (доработали метод Гордона) и у нас получилось, что реальная стоимость акций в 2 раза превышает балансовую.
-
09.11.2007, 16:05 #22Сообщение от Александр Болдин
-
09.11.2007, 16:07 #23
- Регистрация
- 12.05.2006
- Сообщений
- 2,180
Сообщение от WOM
-
09.11.2007, 16:16 #24
- Регистрация
- 12.05.2006
- Сообщений
- 2,180
Сообщение от Bakai
-
14.11.2007, 15:34 #25Сообщение от Genn
с ув., Бакай