Показано с 1 по 10 из 10
-
17.09.2007, 17:52 #1
- Регистрация
- 17.09.2007
- Сообщений
- 9
зависимость ROE от уровня кредитных средств
Подскажите, пожалуйста, каким образом связан уровень ROE с уровнем использования кредитных средств? У меня есть утверждение, что высокий уровень ROE обусловлен высоким уровнем заимствования компании - никак не соображу, как это так...
-
17.09.2007, 18:42 #2
- Регистрация
- 25.11.2005
- Сообщений
- 1,138
Сообщение от Lion Polina
-
17.09.2007, 19:34 #3
- Регистрация
- 17.09.2007
- Сообщений
- 9
У меня бизнес-план, сделанный неэкономистом - я пытаюсь осознать, что человек имел в виду. У него, как раз, обратная логика - набрал кредитов, ROE выросло. Я думаю, может, он имеет в виду, что если делать проект за счет кредитных средств, то нужно меньше equity, поэтому, вроде как и отдача на той же прибыли будет выше. Может быть такое?
-
17.09.2007, 21:09 #4
- Регистрация
- 04.08.2007
- Сообщений
- 50
Сообщение от Lion Polina
Подскажите, пожалуйста, каким образом связан уровень ROE с уровнем использования кредитных средств? У меня есть утверждение, что высокий уровень ROE обусловлен высоким уровнем заимствования компании - никак не соображу, как это так...
Пример.
Пусть в результате реализации инвест. проекта ожидается получение в первый год прибыли в размере 100 тыс. руб. Необходимые инвестиции по проекту определены в размере 200 тыс. руб.
Если профинансировать весь объем инвестиций за счет собственных средств, то их рентабельность составит: 100 тыс.руб. / 200 тыс.руб * 100% = 50%. Если же изменить структуру капитала и взять кредит, скажем, на сумму в 100 тыс. руб. по ставке 20% годовых, то прибыль компании уменьшится на размер %-ных платежей: 100 тыс.руб. * 20% = 20 тыс. руб. и составит 100 - 20 = 80 тыс.руб. Между тем, несмотря на менее высокую прибыль, рентабельность собственного капитала вырастет до: 80 тыс.руб. / 100 тыс.руб. *100% = 80%.
-
17.09.2007, 23:21 #5
- Регистрация
- 12.05.2006
- Сообщений
- 2,180
Сообщение от Lion Polina
-
18.09.2007, 11:35 #6
- Регистрация
- 22.11.2005
- Сообщений
- 132
Сообщение от Lion Polina
Другое дело реално ли привлечь столько займов... Это во многом зависит от специфики бизнеса.
-
18.09.2007, 12:30 #7
- Регистрация
- 17.09.2007
- Сообщений
- 9
Но финансовый левередж имеет свои пределы эффективности - иначе все бы брали кредиты на всю стоимость бизнеса и получали отличные показатели?
-
18.09.2007, 12:31 #8
- Регистрация
- 17.09.2007
- Сообщений
- 9
В целом, логика понятна, спасибо всем за разъяснения
-
18.09.2007, 12:43 #9
- Регистрация
- 12.05.2006
- Сообщений
- 2,180
Сообщение от Lion Polina
-
18.09.2007, 13:20 #10
- Регистрация
- 04.08.2007
- Сообщений
- 50
При управлении уровнем финансового левериджа всегда приходится искать разумный компромисс между доходностью и риском. С одной стороны, увеличение доли заемных средств приводит к получению дополнительной прибыли, с другой - возрастает финансовый риск, повышается вероятность банкротства.