Показано с 1 по 12 из 12
Тема: параметры для CAMP
-
18.07.2007, 13:52 #1
- Регистрация
- 15.05.2007
- Сообщений
- 49
параметры для CAMP
Хочу рассчитать цену собственного капитала по методу CAMP. Но по входным параметрам огромные сомнения.
В качестве безрисковой ставки взял индекс доходности гособлигаций RGBY где-то 6,5% за последний год.
В качестве рыночной доходности - рост индекса РТС за последние 5 лет - вышло 40% (по формуле сложных процентов). Не много ли?
Данные по котировкам наших акций пока ищу, но что-то мне подсказывает, что цена капитала выйдет довольно высокой))) Скажите пока корректно ли я взял первые два параметра? Думаю этот вопрос актуален не только для меня.
-
18.07.2007, 21:27 #2
- Регистрация
- 16.05.2006
- Сообщений
- 2,209
Сообщение от Marquis
-
19.07.2007, 14:00 #3
- Регистрация
- 15.05.2007
- Сообщений
- 49
Все что удалось найти это рекомендацию использовать как безрисковую ставку доходность бескупонных федеральных облигаций, а рисковую надбавку взять за 5% - как у западных инвестиционых банков.
Я не понимаю, посему собствено только бескупонные? чем плохи остальные?
И почему собственно нужно для российских условий брать западную ставку? Если РТС за последние 5 лет давал 40% роста, разве это не есть средняя доходность по нашему рынку капитала?
ЗЫ
Beta у меня вышла 0,21 я правда пока дивиденды по нашим акциям не учитывал ибо еще не знаю. Как следствие цена собственного капитал вышла 13,64%, что ИМХО близко к истине
-
19.07.2007, 20:20 #4
- Регистрация
- 16.05.2006
- Сообщений
- 2,209
Сообщение от Marquis
Сообщение от Marquis
Сообщение от Marquis
-
19.07.2007, 23:21 #5
- Регистрация
- 15.05.2007
- Сообщений
- 49
Попробую посчитать, если вспомню как это делается))) Что западный рынок более стабилен я итак знаю, только вот основные акционеры-то у нас тут, в России, так можно и цены на сырье взять европейские)))
Кстати не подскажите на каких временных интервалах рекоменудется расчитывать бету и среднерыночную доходность?
-
20.07.2007, 17:36 #6
- Регистрация
- 15.05.2007
- Сообщений
- 49
Сообщение от WLMike
Сообщение от WLMike
ЗЫ Сказали бы что эту модель еще CAPM называют, что кажется правильнее чем CAMP, я бы намного больше полезных тем нашелПоследний раз редактировалось Marquis; 20.07.2007 в 18:09.
-
20.07.2007, 20:10 #7
- Регистрация
- 16.05.2006
- Сообщений
- 2,209
Ну нашли же. Теперь запомните как писать правильно.
-
31.07.2007, 14:59 #8
- Регистрация
- 09.12.2005
- Сообщений
- 63
советую посмотреть методику Атона
на мой взгляд она логична
-
31.07.2007, 15:25 #9
- Регистрация
- 08.06.2007
- Сообщений
- 87
Уважаемый #22, может ссылки дадите или книги посоветуйте?
-
07.08.2007, 12:35 #10
- Регистрация
- 15.05.2007
- Сообщений
- 49
И правда может укажите где прочитать ее, а то через поисковик не ищется, какие-то ионометры вылезают
-
07.08.2007, 13:25 #11
- Регистрация
- 08.06.2007
- Сообщений
- 87
http://hghltd.yandex.com/yandbtm?url...Fmessages%2F28 60%2F4009.shtml&text=%F0%E1%EA%20%F0%E0%F1%F7%E5%F2%20wacc%2 0%E0%F2%EE%ED&reqtext=(%F0%E1%EA%3A%3A122090%20%26%20%F0%E0% F1%F7%E5%F2%3A%3A13926%20%26%26%20wacc%3A%3A800378936%20%26% 26%20%E0%F2%EE%ED%3A%3A700431)%2F%2F6&dsn=0&d=2669593&sh=1&s g=0&isu=1
Жалко ссылка Алексея П. от 30.окт. 2002г не работает
-
08.08.2007, 15:16 #12
- Регистрация
- 08.08.2007
- Сообщений
- 1
Все очень просто, читаем это:
http://www.cfin.ru/finanalysis/value/goldman.shtml
http://overbase.narod.ru/rate.pdf
http://overbase.narod.ru/capm.pdf
И Атон, конечно:
http://overbase.narod.ru/rate-atonr.pdf