Показано с 1 по 17 из 17
Тема: Операционный рычаг
-
07.06.2007, 22:49 #1
- Регистрация
- 28.11.2005
- Сообщений
- 1,326
Операционный рычаг
Формула операционного рычага такая:
(FC + прибыль)/прибыль.
Понятно, что чем больше величина опер. рычага - темо хуже, т.к. фирме нужно обеспечить бОльший объем минимального уровня продаж.
ВОПРОС: как Вы используете данный показатель в своей деятельности?
Если, например, опер. рычаг = 8,5 - то что это означает?
Кто-нибудь может "на русский (на общечеловеческий))))" язык перевести для меня определение Операционного рычага -который дает тот же глоссарий ру:
Операционный рычаг - это отношение вклада на покрытие постоянных затрат к величине прибыли.
Что ЭТО означает на практике?
Заранее спасибо.
-
07.06.2007, 23:01 #2
- Регистрация
- 12.05.2006
- Сообщений
- 2,180
Формул много. Я использую иную - Contribution/fixed costs.
Показывает риск продаж - на сколько могут упасть продажи для покрытия текущих фиксированных затрат.
Пример использования: объект недвижимости заложен под кредит с равномерными платежами. Формула показывает - насколько могут вырасти не сданные в аренду площади прежде чем возникнет угроза текущего дефолта.
-
08.06.2007, 00:25 #3
- Регистрация
- 10.03.2006
- Сообщений
- 444
Сообщение от Елена И.
Кроме того, операционный рычаг - это для большинства видов деятельности показатель отрасли, а не фирмы (конечно, есть небольшие колебания от фирмы к фирме и есть исключения). То есть, скорее всего у вас задача будет не столько бороться с рычагом, сколько учитывать его в своих расчетах и оценках.
ВОПРОС: как Вы используете данный показатель в своей деятельности?
Если, например, опер. рычаг = 8,5 - то что это означает?
Кто-нибудь может "на русский (на общечеловеческий))))" язык перевести для меня определение Операционного рычага -который дает тот же глоссарий ру:
Операционный рычаг - это отношение вклада на покрытие постоянных затрат к величине прибыли.
Что ЭТО означает на практике?
-
08.06.2007, 10:06 #4
- Регистрация
- 08.06.2007
- Сообщений
- 87
Я использую такую формулу для его вычисления: Операционный рычаг=(Дох. от реаллизации - переменные издержки)/Дох.от операц.деят-ти
В вашем примере ОР=8,5 – это означает, что при возможном увеличении дохода от реализации, например, на 3% доход от операционной деятельности возрастет на 25,5% (3%* 8,5). Тогда как уменьшение Др на 10% снизит Доп на 85%, а увеличение Др на 9,1% увеличит НРЭИ на 77% (9,1% *8,5).
Следует знать, что ОР всегда рассчитывается для определенного объема продаж, так что при изменении Др изменяется и ОР.
ОР в значительной степени зависит от среднеотраслевого уровня фондоемкости: чем больше стоимость основных средств, тем больше постоянные затраты –это объективный фактор. Вместе с тем эффект операционного рычага поддается контролю именно на основе учета зависимости ОР от величины постоянных затрат – чем больше постоянные затраты при постоянном Др, тем сильнее действует операционный рычаг, и наоборот:
При возрастании Др, если порог рентабельности уже пройден, ОР убывает, так как доля постоянных затрат в общей их сумме снижается.
При снижении доходов предприятия постоянные затраты уменьшить весьма трудно – высокий удельный вес постоянных затрат в общей их сумме свидетельствует об ослаблении гибкости бизнеса, так как перейти в другую сферу деятельности, круто диверсифицироваться предприятию будет сложно и в организационном и особенно в финансовом смысле.
Основные факторы предпринимательского риска лежат в изменчивости (неопределенности) конъюнктуры рынка (объемы продаж, цены). ОР увеличивает воздействие этих факторов на вариацию дохода от операционной деятельности, а следовательно усиливает предпринимательский риск.
Чем больше ОР, тем меньшее снижение Др рассматривается как недопустимое, так при ОР=20, недопустимо даже 5% снижение Др.
-
08.06.2007, 10:31 #5
- Регистрация
- 20.01.2006
- Сообщений
- 34
Сообщение от SKatkovsky
-
08.06.2007, 10:38 #6
А разве (FC+прибыль)/прибыль = (выручка - VC)/доход от операционной деятельности - ?
-
08.06.2007, 11:34 #7
- Регистрация
- 08.06.2007
- Сообщений
- 87
Я сейчас посмотрел в Финансы корпораций Ченг Джозеф Финнерти там такая формула ОР= (Выручка от продаж - пер. изд-ки)/(Выручка от продаж - пер. изд-ки - постоянные изд-ки)
(Выручка от продаж - пер. изд-ки - постоянные изд-ки)- это и есть Дох. операционный
Сейчас еще в бригхеме посмотрю
-
08.06.2007, 11:38 #8
- Регистрация
- 08.06.2007
- Сообщений
- 87
Там тоже такая формула
-
08.06.2007, 13:31 #9
Будет равно, если в формуле (FC+прибыль)/прибыль, под прибылью понимается операционный доход
-
08.06.2007, 14:38 #10
- Регистрация
- 08.06.2007
- Сообщений
- 87
Сообщение от Slav
-
08.06.2007, 19:29 #11
- Регистрация
- 28.11.2005
- Сообщений
- 1,326
Сообщение от SKatkovsky
Но дело в том, что тогда СОВСЕМ не получается, что FC больше прибыли в 7,5 раз - ведь в числителе не постоянные издержки в чистом виде, а Маржинальная прибыль (постоянные+ прибыль)
Поэтому мне и не понятно - что на практике означает показатель: Маржинальный прибыль/прибыль.....
2. Вот как объясняет Genn- когда делить нужно на постоянные расходы (а не прибыль - в знаменателе) -тогда поянтно, что этот показатель будет показывать, во сколько раз Маржинальная прибыль больше постоянных издержек - и там соответственно, чем больше этот показатель - тем лучше.
Только у меня есть подозрения -что этот показатель (FC+прибыль)/FC - это совсем не операционный рычаг.....
-
08.06.2007, 19:37 #12
- Регистрация
- 28.11.2005
- Сообщений
- 1,326
Сообщение от Slav
судя по всему под операционным доходом Вы понимаете чистую прибыль ?
(в моей транскрипции Чистая прибыль = (Выручка - VC - FC)
-
08.06.2007, 19:44 #13
- Регистрация
- 28.11.2005
- Сообщений
- 1,326
Сообщение от Финансист
Т.е. для такой фирмы, у которой ОР =20 точка безубыточности как раз будет находиться в объеме выручки, уменьшенной на 5%?
-
08.06.2007, 21:54 #14
- Регистрация
- 28.11.2005
- Сообщений
- 1,326
Резюмируя
Спасибо за дискуссию!
Я попоробовала применять -Операционный рычаг - реально удобная штука: показывает, на сколько процентов изменится прибыль при изменении выручки на 1%.
И обратный показатель: (1/ОперРычаг )*100%= запас фин прочности.Последний раз редактировалось Елена И.; 08.06.2007 в 22:15.
-
08.06.2007, 23:17 #15
- Регистрация
- 21.02.2007
- Сообщений
- 2,056
Сообщение от Елена И.
инструмент очень краткосрочный. ломал голову когда-то по поводу как отделить мух от котлет: способ получения прибыли (через технологию и оборот в материальном выражении) от конкретных цен. потом узнал про системы бюджетирования поподробнее и бросил. пока стою на позиции, что лучше медитировать на прямые и косвенные затраты - они отражают хоть куда деньги тратятся, а не как.
мои пардоны за неконструктивность.Последний раз редактировалось Andruxa; 08.06.2007 в 23:27.
-
08.06.2007, 23:38 #16
- Регистрация
- 12.05.2006
- Сообщений
- 2,180
Сообщение от Елена И.
-
09.06.2007, 11:47 #17
- Регистрация
- 10.03.2006
- Сообщений
- 444
Сообщение от Елена И.
Соответственно, если операционный рычаг = 8,5, то
FC/прибыль + 1 = 8,5
FC/прибыль = 7,5
FC = 7,5 * прибыль.
Поэтому мне и не понятно - что на практике означает показатель: Маржинальный прибыль/прибыль.....
2. Вот как объясняет Genn- когда делить нужно на постоянные расходы (а не прибыль - в знаменателе) -тогда поянтно, что этот показатель будет показывать, во сколько раз Маржинальная прибыль больше постоянных издержек - и там соответственно, чем больше этот показатель - тем лучше.
Только у меня есть подозрения -что этот показатель (FC+прибыль)/FC - это совсем не операционный рычаг.....
Каким из этих представлений (а можно, кстати, еще и в явном виде отнять единицу, будет уже четыре возможных представления) пользоваться с формальной точки зрения совершенно все равно. Вопрос лишь в удобстве использования для конкретных целей, наглядности и т.п. Что вам больше нравится, то и используйте, главное только, в начале записать выбранное определение