Показано с 1 по 5 из 5
  1. #1
    Новый участник
    Регистрация
    03.06.2007
    Сообщений
    2

    По умолчанию Помогите с коммулятивным методом

    Инвестор готов вложить в проект 18 000 руб. и предполагает, что стоимость его капитала, определяемая коммулятивным методом, должна составить 16% годовых.
    1. Как рассчитать размер собственного капитала? я просто не могу понять этот метод.
    2. Это значит что его уставный капитал = 18000 или нет?

  2. #2
    Новый участник
    Регистрация
    05.06.2007
    Сообщений
    1

    По умолчанию

    Для ответа на это вопрос вам следует узнать ожидаемую рентабельность инвестированных средств. Если вложили 100, expected ROIC = 25%, при этом нет ни грамма заемных средств (и до инвестирования 100 не было вообще ничего инвестировано), то стоимость инвестированного капитала = 100 + PV(100(0,25 - 0,16)) = 100 + 100(0,25-0,16)/0,16 = 156 приблизительно
    (здесь 0,16 - затраты на собственный капитал, ожидается, что потоки будут течь к вам бесконечно долго и будут все время одинаковыми, т.е. их темп роста равен нулю).
    Если же, допустим, темп роста потоков будет равен 5% в год, тогда
    Pe = 100 + 9(1+0,05)(1 - 0,05/0,25)/(0,16 - 0,05) = 100 + 9,45*0,8/0,11 = 168

  3. #3
    Член сообщества
    Регистрация
    10.03.2006
    Сообщений
    444

    По умолчанию

    Цитата Сообщение от Юзеф
    Для ответа на это вопрос вам следует узнать ожидаемую рентабельность инвестированных средств. Если вложили 100, expected ROIC = 25%, при этом нет ни грамма заемных средств (и до инвестирования 100 не было вообще ничего инвестировано), то стоимость инвестированного капитала = 100 + PV(100(0,25 - 0,16)) = 100 + 100(0,25-0,16)/0,16 = 156 приблизительно
    Вообще, формула простого аннуитета несколько проще: 100*0.25/0.16 = 156
    (здесь 0,16 - затраты на собственный капитал, ожидается, что потоки будут течь к вам бесконечно долго и будут все время одинаковыми, т.е. их темп роста равен нулю).
    Если же, допустим, темп роста потоков будет равен 5% в год, тогда
    Pe = 100 + 9(1+0,05)(1 - 0,05/0,25)/(0,16 - 0,05) = 100 + 9,45*0,8/0,11 = 168
    А здесь вовсе неправильно. При росте на 5% ежегодно должно быть 100*0.25/(0.16-0.05)=25/0.11=227.

  4. #4
    Член сообщества
    Регистрация
    10.03.2006
    Сообщений
    444

    По умолчанию

    Цитата Сообщение от Anny_monino
    Инвестор готов вложить в проект 18 000 руб. и предполагает, что стоимость его капитала, определяемая коммулятивным методом, должна составить 16% годовых.
    1. Как рассчитать размер собственного капитала? я просто не могу понять этот метод.
    Вообще говоря, данных недостаточно, если только не предположить, что ожидаемая им доходность равна стоимости капитала (не такое уж плохое предположение, впрочем), если так - то стоимость капитала и есть 18000.
    2. Это значит что его уставный капитал = 18000 или нет?
    Если уставный капитал состоит из его вложений (а больше никто не вкладывается), то да. По крайней мере, в начальный момент.

  5. #5
    Новый участник
    Регистрация
    03.06.2007
    Сообщений
    2

    Smile

    Спасибочки

Ваши права

  • Вы не можете создавать новые темы
  • Вы не можете отвечать в темах
  • Вы не можете прикреплять вложения
  • Вы не можете редактировать свои сообщения
  •