Определение бэта

[WLMike]

Ясно, спасибо.
А в данном случае, мы краткосрочные бумаги должны взять, если я правильно понял - ГКО 1 летние и T-bills тоже 1 летние?

alexbigun вам уже ответил, могу лишь добавить, что если это отношение сильно плывет в зависимости от maturity, что в России не исключено, то лучше это учесть в расчете.

[alexbigun]

А где бы поподробнее узнать про эти подводные камни и Fisher equation?

Yvidel tol'ko Vashi "inflation" ypominanija, no ne vchitivalsia
Esli discount rate perevodit' s odnoj valjyti v drygyjy, nado ispol'zovat' parities (Mike ob etom ypominal).
Pro podvodnie kamni: pochitajte kakoj-to research pro integrirovanost' rinkov.

P.S. Ybezhal rabotat'. Napriazhnij den'. Spal malo, a raboti yzhe viwe kriwi...

[ВикторияD]

А почему нельзя посчитать фундаментальную бету? И зачем вам брать аналоги только в России?
Можно взять мировые аналоги
В качестве премии риска используется премия американского рынка (около 5,5-6%), если вам результат в рублях нужен (т.е. ставка по рублям)то нужно будет на инфляцию скорректировать.
Вот так: (1+cost of equity)*[(1+inflation rf~8%)/(1+inflation us~2.5%)]-1

Спасибо, я уже думала над этим вариантом меня как раз очень смутила проблема того, что я получу результат для доллара, а расчет производится в рублях. А не подскажете, где можно найти источники для нахождения фундаментальной бэты?... я, к сожалению, этим никогда не занималась и пока, скажем так, учусь

[Dewsha]

Если я правильно понимаю, под параметрами вы подразумеваете следующее:
1. Исторические беты для фирм-аналогов;
2. Их Market Debt/Equity ratios;
3. И если вы хотите - скорректировать бету на соотношение перемен./постоянным издержек, как его еще называют - операционный левередж.
Первое и второе, на сколько я помню, можно взять с сайта Дамодарана
www.damodaran.com там есть книги MS Excel уже со среднеотраслевыми бетами и уровнем Debt/Equity.
А вот с 3-им пунктом сложнее. Вам скорее всего нужно будет самой искать отчетность этих американских компаний и высчитывать этот показатель. Или поискать в сети, может и найдете что-то.
А корректировать, как вы наверное уже поняли из сообщений WLMike&Alexbigun, лучше на величину отношения процентных ставок а не инфляции.

Есть еще одна сложность - определить отношение Долг/Акц. капитал исходя из рыночных значений их стоимости. Если рыночную стоимость долга Вашей компании как-то можно посчитать, то вот определение market value of Equity частной компании - это задача. Может WLMike и Alexbigun что-то подскажут.
Как крайний вариант можно взять этот коэфициент исходя из балансовой стоимости, если уж другого ничего не остается. Но это как правило приводит к завышению этого показателя, и как следствие - завышению фундаментальной беты.

[WLMike]

Есть еще одна сложность - определить отношение Долг/Акц. капитал исходя из рыночных значений их стоимости. Если рыночную стоимость долга Вашей компании как-то можно посчитать, то вот определение market value of Equity частной компании - это задача. Может WLMike и Alexbigun что-то подскажут.

Этот вопрос тут несколько раз разбирался. Искать надо по ключевому слову "итерации".

[Ermine]

гспода, не подскажите где можно найти безрисковую ставку и премию за риск по американскому рынку для САРМа???
тока, если можно официальные источники (S&P etc.), а не Дамодаран (сам он ссылается на какой-то иксэлевский файл histret.xls, который я на сайте обнаружить не смог)...
и еще, касательно предыдущего поста, Дамодаран приводит огромную формулу для расчета маркет вэлью долга (она уже упоминалась в одной из тем форума и самая большая загвоздка там это подсчет average maturity) и получается вроде приемлемый результат. Вопрос в том, применяется ли она на практике?
спасибо!

[ВикторияD]

спасибо за информацию )

[hedi]

Как получить бетту-коэфициент для сельхоз. продукции. Как её посчитать?

Студент

[nchuvakhin]

Как получить бетту-коэфициент для сельхоз. продукции.

Никак. Бета определяется не для продукции, а для ценной бумаги (обычно акции).

[hedi]

Цитата:
Сообщение от hedi
Как получить бетту-коэфициент для сельхоз. продукции.

Никак. Бета определяется не для продукции, а для ценной бумаги (обычно акции).

Ок. А как мне получить бетту для акции...как она высчитывается?

[Елена И.]

Цитата:
Сообщение от hedi
Как получить бетту-коэфициент для сельхоз. продукции.

Никак. Бета определяется не для продукции, а для ценной бумаги (обычно акции).

Ок. А как мне получить бетту для акции...как она высчитывается?

я правда в этом не специализируюсь, но помню с универа: Ветта равна отклонению цены акции от средней по отрасли

[hedi]

может быть кто-нибуть может показать на примере...или формулу показать....спасибо....не могу разобраться

[Елена И.]

http://www.fintools.ru/content/docum...8F3F186B4.html

[hedi]

Спасибо !

[AAZ]

Уважаемый hedi.

Рассчитать историческую бету не сложно. Необходимо стандартное отклонение (СКО) доходности акции разделить на стандартное отклонение доходности рынка в целом и умножить это все на корреляцию доходности акции и рынка в целом. Но, скорее всего она Вам не понадобится , т.к. не будет отражать реалий по многим причинам (читайте форум).

Лучше всего воспользоваться уже подсчитанными средними бетами для различных отраслей, в т.ч. и сельского хозяйства. Взять их можно, например, тут
http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar...ile/Betas.html

Особенно это касается модели CAPM.

[hedi]

for AZZ
если производство компании ориентировано на переработку сырья - пшеницы, а развитие осуществляется по таким направлениям как - зернопереработка, зернотрейдинг, дистрибьюция, кондитерское про-во, инвестиционно - строительное направление - какое название из списка точно может соответствовать этой компании по показателю бетта?

[nchuvakhin]

может быть кто-нибуть может показать на примере...или формулу показать....спасибо....не могу разобраться

Пример. Есть таблица Excel. В ней в клетках A1:A60 находится пять лет помесячной истории цены некоторой акции; в клетках B1:B60 -- пять лет помесячной истории рыночного индекса. Чтобы найти бету этой акции, надо:

1. Преобразовать историю цен в историю доходностей.

В клетке C2 пишем: = A2/A1-1
В клетке D2 пишем: = B2/B1-1
Копируем клетки C2: D2 на весь диапазон C2: D60.

2. Вычислить бету:

= SLOPE(D2: D60, C2:C60)

Всё.