Показано с 1 по 15 из 15
  1. #1
    Кандидат
    Регистрация
    17.02.2006
    Сообщений
    32

    По умолчанию Фонды выкупа и прочие фонды прямых инвестиций

    Уважаемые, подскажите где можно почитать про специфику работы фондов прямых инвестиций и, в частности, фондов выкупа

  2. #2

    По умолчанию

    Цитата Сообщение от Arthur
    Уважаемые, подскажите где можно почитать про специфику работы фондов прямых инвестиций и, в частности, фондов выкупа
    Vi imeete vvidy buyout funds?
    Vam dlia chego?

  3. #3
    Кандидат
    Регистрация
    17.02.2006
    Сообщений
    32

    По умолчанию

    yeah, buyout funds - their features and investment principles, techniques and best practicesinterested in applying them in Russia

  4. #4

    По умолчанию

    Цитата Сообщение от Arthur
    yeah, buyout funds - their features and investment principles, techniques and best practicesinterested in applying them in Russia
    Arthur,

    Are you setting up a buyout fund or do you want to source a deal or is it just a purely theoretical interest, as it were?

    The principles/techniques/best practices are pretty much well known; there's no veil of secrecy surrounding them. It's the execution, deal sourcing and access to capital that set them apart.
    Последний раз редактировалось alexbigun; 21.12.2006 в 14:58.

  5. #5
    Кандидат
    Регистрация
    17.02.2006
    Сообщений
    32

    По умолчанию

    Цитата Сообщение от alexbigun
    Arthur,

    Are you setting up a buyout fund or do you want to source a deal or is it just a purely theoretical interest, as it were?

    The principles/techniques/best practices are pretty much well known; there's no veil of secrecy surrounding them. It's the execution, deal sourcing and access to capital that set them apart.
    It's a purely theoretical interest so far that may grow to setting up a buyout fund.
    Where can I get this well known best practices and principles (especially dealing with deal sourcing and execution)&

  6. #6

    По умолчанию

    Цитата Сообщение от Arthur
    It's a purely theoretical interest so far that may grow to setting up a buyout fund.
    Where can I get this well known best practices and principles (especially dealing with deal sourcing and execution)&
    I assume you do not have a previous IB experience...
    There is some good internal IB research on PE/Buyout Funds...

    The principles are well described in any western corp fin texbook, or special literature on the subject, and, in a nutshell, boil down to buying, by leveraging up to the hilt, inefficient but (potentially) strong cash-flow generating companies that you could either quickly turn around or, if an investment portfolio is already in place, restructure and merge with existing complementary assets and then exiting, e.g. through an IPO or a sale to a strategic investor...

    The execution is where your experience as a banker comes into play and this you can gain only by doing deals, I'm afraid.

    Цитата Сообщение от Arthur
    that may grow to setting up a buyout fund.
    Intriguing...
    Последний раз редактировалось alexbigun; 21.12.2006 в 21:48.

  7. #7
    Кандидат
    Регистрация
    17.02.2006
    Сообщений
    32

    По умолчанию

    Цитата Сообщение от alexbigun
    I assume you do not have a previous IB experience...
    There is some good internal IB research on PE/Buyout Funds...
    you guess
    is this IB research in an open access ?

    Could you recommend some literature on the subject ?

  8. #8

    По умолчанию

    Цитата Сообщение от Arthur
    you guess


    Цитата Сообщение от Arthur
    is this IB research in an open access ?
    No (which only reinforces the guess) but if you're with an investment bank, you should have access to the internal research of your bank as well as to other broker reports (to those that are not classified, obviously )

    Цитата Сообщение от Arthur
    Could you recommend some literature on the subject ?
    Well... Try this one for starters http://www.amazon.com/Art-Merger-Acq...e=UTF8&s=books
    Последний раз редактировалось alexbigun; 21.12.2006 в 21:50.

  9. #9
    Кандидат
    Регистрация
    17.02.2006
    Сообщений
    32

    По умолчанию

    Спасибо
    Тема, насколько я понимаю, та же что при Mbo, Lbo; только используется другой источник финансирования

  10. #10

    По умолчанию

    Цитата Сообщение от Arthur
    Спасибо
    Тема, насколько я понимаю, та же что при Mbo, Lbo; только используется другой источник финансирования
    Istochniki finansirovanija i tam i tam odinakovie - prozentov edak 80% debt, vse ostal'noe equity. Esli polychitsia pobol'we zaleveridzhitsia, so much the better! Matematika prosta: chem bol'we leverage, tem bol'we IRR na Vashej equity pri exit'e.

  11. #11
    Кандидат
    Регистрация
    17.02.2006
    Сообщений
    32

    По умолчанию

    Thus, BOF are used as a complementary form of financing buyout projects.
    And success in implementing such projects depends much on the ability to get the leverage?

  12. #12

    По умолчанию

    Цитата Сообщение от Arthur
    Thus, BOF are used as a complementary form of financing buyout projects.
    And success in implementing such projects depends much on the ability to get the leverage?
    No, a buyout fund is an investment vehicle which aims at providing an acceptable return to its investors.
    Success depends on a lot of things. You need to be able to find projects where you can extract hidden value, you need to have the track record and the credibility to get both equity and debt financing.

  13. #13
    Член сообщества
    Регистрация
    12.12.2005
    Сообщений
    605

    По умолчанию

    Цитата Сообщение от Arthur
    yeah, buyout funds - their features and investment principles, techniques and best practices interested in applying them in Russia
    Если совсем просто, то идея такая: покупаются компании, у которых доходность вложенного капитала значительно превышает процентную ставку по кредитам, которые используются для покупки. В идеале эти компании также должны иметь избыточные реальные активы (землю и недвижимость), которые покупатель может продать немедленно после приобретения компании и использовать полученные средства для погашения части долга, привлеченного для ее покупки.

  14. #14
    Кандидат
    Регистрация
    17.02.2006
    Сообщений
    32

    По умолчанию

    Цитата Сообщение от nchuvakhin
    Если совсем просто, то идея такая: покупаются компании, у которых доходность вложенного капитала значительно превышает процентную ставку по кредитам, которые используются для покупки. В идеале эти компании также должны иметь избыточные реальные активы (землю и недвижимость), которые покупатель может продать немедленно после приобретения компании и использовать полученные средства для погашения части долга, привлеченного для ее покупки.
    как думаете, в каких отраслях в РФ следует искать такие предприятия

    сам пока работаю по швейным фабрикам во "вторых" городах Урала с целью перепрофилирования под торговые комплексы (где-то через скупку акций, где-то через покупку обанктротившейся фабрики), с использованием кредитов и по лизингу коммерческой недвижимости

  15. #15

    По умолчанию

    Цитата Сообщение от Arthur
    как думаете, в каких отраслях в РФ следует искать такие предприятия

    сам пока работаю по швейным фабрикам во "вторых" городах Урала с целью перепрофилирования под торговые комплексы (где-то через скупку акций, где-то через покупку обанктротившейся фабрики), с использованием кредитов и по лизингу коммерческой недвижимости
    Arthur, tip kompanij, kotorie bydyt xorowimi buyout targets - kompanii, kotorie ne trebyjyt bol'wix capex! vashe "pereprofilirovanie" neset v sebe bol'wie dopolnitel'nie kapital'nie zatrati!

    Kak rezonno ypomianyl Nikolaj, sales of non-core assets - chast' strategii.

    Pro doxodnost' vlozhennogo kapitala - zavisit ot togo, kak schitat'... chasto marginal projects, esli ix prokorrektirovat' na risk, dajyt ne bol'we required return, no opiat' zhe, kvontifizirovat' eto s opredelennim confidence level dostatochno slozhno.
    Последний раз редактировалось alexbigun; 25.12.2006 в 16:11.

Ваши права

  • Вы не можете создавать новые темы
  • Вы не можете отвечать в темах
  • Вы не можете прикреплять вложения
  • Вы не можете редактировать свои сообщения
  •