Cln против (r)adr

[Дмитрий Герасимов]

Здравствуйте, объясните мне, пожалуйста, кто сможет,
в чём разница между CLN (Credit Linked Note) и ADR...

что из этого реальнее сделать для российской компании

что дешевле? и что выгодней?

буду рад даже ссылкам для ознакомления.
спасибо

[alexbigun]

Здравствуйте, объясните мне, пожалуйста, кто сможет,
в чём разница между CLN (Credit Linked Note) и ADR...

Это два совершенно разных инструмента

что из этого реальнее сделать для российской компании

что дешевле? и что выгодней?

Зависит...

буду рад даже ссылкам для ознакомления.
спасибо

Смотрите в ПМ.

[Дмитрий Герасимов]

Это два совершенно разных инструмента

согласен, насколько я понял ADR - производные удостоверяющие владение депонированными акциями

а CLN - ценная бумага (которую выпускает скажем банк, против предоставления кредита компании заёмщику) гарантирующая её покупателю CLN возврат части средств в случае банкротства (всех вредств если всё хорошо)

Смотрите в ПМ.

спасибо интересно


остался вопрос, можно ли выпускать ADR, депонируя облигации или те же самые CLN'ы? при условии прозрачности компании и положительной кредитной истории, какую минимальную цену можно будет платить за привлечённый капитал?

[alexbigun]

согласен, насколько я понял ADR - производные удостоверяющие владение депонированными акциями

ADR позволяет "обойти" многие проблемы, связанные с размещением на американских биржах. Иностранная компания делает депозит своих акций в money-center bank in NYC, после чего банк выпускает ADR. Полученные дивиденды с акций за вычетом fees выплачиваются инвесторам, которые приобрели ADR.

а CLN - ценная бумага (которую выпускает скажем банк, против предоставления кредита компании заёмщику) гарантирующая её покупателю CLN возврат части средств в случае банкротства (всех вредств если всё хорошо)

CLN это по сути CDS (Credit Default Swap), "перепакованный" в кэш бонд, и который тогруется как бонд.
Обычно инвестор покупает CLN за "пар". CLN выплачивает LIBOR + default swap spread of the reference asset + спрэд, относящийся к funding spread заемщика.

при условии прозрачности компании и положительной кредитной истории, какую минимальную цену можно будет платить за привлечённый капитал?

Дмитрий, только при более профессиональном общении вне форума