Показано с 1 по 11 из 11
Тема: альфа фактор компании
-
16.08.2006, 14:08 #1
- Регистрация
- 16.05.2006
- Сообщений
- 2,209
альфа фактор компании
Кто-нибудь знает, что такое альфа фактор компании?
-
16.08.2006, 14:16 #2
- Регистрация
- 17.12.2005
- Сообщений
- 808
В каком контексте, Майк? Знаю, что такое (Jensen's) alpha относительно инвестиций...
-
16.08.2006, 14:27 #3
- Регистрация
- 16.05.2006
- Сообщений
- 2,209
Сообщение от alexbigun
-
16.08.2006, 14:48 #4
- Регистрация
- 17.12.2005
- Сообщений
- 808
Сообщение от WLMike
R(i[t+1]) - rf(t) = alpha + beta(R(m[t+1]) - rf(t)) + epsilon(i[t+1])
CAPM предполагает alpha=0, так как мы в эквилибриуме и следовательно находимся на SML.
Правда, надо бы, конечно, их спросить, что они имели ввиду под альфа-фактором, и как он вяжется с expected return по CAPM.
P.S. Сплошные премииПоследний раз редактировалось alexbigun; 16.08.2006 в 14:56.
-
16.08.2006, 15:26 #5
- Регистрация
- 16.05.2006
- Сообщений
- 2,209
Я тоже не пойму как risk-adjusted measure of performance вяжется с expected return.
Они пишут такую фразу: альфа фактор компании – есть риски, которые оценщик считает возможными при прогнозировании денежных потоков. Почему так делается и на каком основании я не очень понимаю. Вопрос не мой, просто просили проконсультировать, поэтому распросить первосточник подробно нет возможности. Хотел узнать что и почему ибо альфа фактор целых 4%.
-
16.08.2006, 15:36 #6
- Регистрация
- 17.12.2005
- Сообщений
- 808
Сообщение от WLMike
Есть у McKinsey статейка, старая правда, Valuation in Emerging Markets или что-то в этом роде, там как раз про риски кэш флоу.
-
16.08.2006, 15:46 #7
- Регистрация
- 16.05.2006
- Сообщений
- 2,209
Мне тоже кажется, что это несколько странно и страновой риск, и смол кер и плюс еще какая-то альфа. Если кажется тебе, что потоки завышены, так откоректируюй их до несмещенного состояния.
-
17.08.2006, 01:11 #8
- Регистрация
- 12.12.2005
- Сообщений
- 605
Сообщение от alexbigun
-
17.08.2006, 01:20 #9
- Регистрация
- 17.12.2005
- Сообщений
- 808
Сообщение от nchuvakhin
С эсампшинами САРМ дружим
А от home bias, туды его , и в США, как известно, страдают...
-
17.08.2006, 11:22 #10
- Регистрация
- 16.05.2006
- Сообщений
- 2,209
Сообщение от nchuvakhin
А самое странное, что эту альфу оценщики связывают с фирмой, а не со страной, так как везде по тексту называют ее альфа-фактор компании.
-
17.08.2006, 11:46 #11
- Регистрация
- 17.12.2005
- Сообщений
- 808
Сообщение от WLMike
Если это премия за idiosyncratic risk, кто как хочет, так и считает. Я бы считал по-другому (уже не раз тут об этом писал).