Показано с 1 по 10 из 10

Тема: Опционы

  1. #1
    Новый участник
    Регистрация
    12.12.2005
    Сообщений
    3

    Question Опционы

    добрый день, помогите пожалуйста решить задачку по опционам:

    Текущая цена акции составляет 65, 00. Стоимость трехмесячного опциона "колл" с ценой исполнения 60,00 равно 6,20. Стандартное отклонение по акции равно 0,18. Безрисковая ставка составляет 10%.
    Определить справедливую стоимомсть опциона?
    Последний раз редактировалось serge2283; 12.12.2005 в 18:14.

  2. #2

    По умолчанию

    посмотри в учебнике формулу Блэка-Шольца и подставь туда значения.

  3. #3
    Новый участник
    Регистрация
    12.12.2005
    Сообщений
    3

    По умолчанию

    да я не совсем понимаю откуда некоторые значение берутся!

  4. #4
    Член сообщества
    Регистрация
    12.12.2005
    Сообщений
    605

    По умолчанию

    Цитата Сообщение от serge2283
    Текущая цена акции составляет 65,00. Стоимость трехмесячного опциона "колл" с ценой исполнения 60,00 равно 6,20. Стандартное отклонение по акции равно 0,18. Безрисковая ставка составляет 10%.
    Определить справедливую стоимомсть опциона?
    В задачке нехватает одного параметра -- доходности дивидендов. Предполагая, что она равна нулю, трехмесячный call-опцион должен стоить 6.81.

    У меня на сайте есть опционный калькулятор:

    http://www.ncbase.com/opc/fs.php

    Приведенный выше ответ получен на этом калькуляторе по следующим исходным данным:

    S = 65
    X = 60
    t = 0.25 (три месяца = 1/4 года)
    r = 10%
    y = 0
    сигма = 18%

  5. #5
    Новый участник
    Регистрация
    12.12.2005
    Сообщений
    3

    Question

    большое спасибо!

    правда у меня тут еще одна не решается

    Имеются следующие данные о значении фондового индекса и стоимости акции А:

    Период______Индекс_______А
    ____________645,5________41,63
    1___________654,17_______38,88
    2___________669,12_______41,63
    3___________670,63_______40
    4___________639,95_______35,75
    5___________651,99_______39,75
    6___________687,31_______42
    7___________705,27_______41,88
    8___________757,02_______44,63
    9___________740,74_______40,5
    10__________786,16_______42,75
    11__________790,82_______42,63
    12__________757,12_______43,5

    Опредилите бета коэффициента акции. Постройте график линии Sml для акции А.

  6. #6
    Член сообщества
    Регистрация
    23.11.2005
    Сообщений
    2,178

    По умолчанию

    Здравствуйте, Николай!
    Посчитали опцион по Вашему калькулятору и по Дамодарану.
    Что-то не сходится. А почему непонятно?
    И почему-то в вашем калькуляторе "сигма" не влияет на результат?
    По Дамодарану:
    Valuing a ling term option/warrant:
    Stock Price = $3 422
    Strike Price = $2 875
    Expiration (in years) = 17
    T.Bond rate = 6.70%
    Variance = 0.224
    Annualized dividend yield = 5.88%
    d1 = 1.136190134
    N9(d1) = 0.872061451
    d2 = -0.81521961
    N(d2) = 0.207473246
    Value of the product patent/project right = $907

    Real Option Price Calculator
    Real Option Pricing
    Sport price S 3422
    Strice price X 2875
    Time to exp. t 17
    Risk-free int. r 6.7%
    Dividend yield y 5.88%
    Volatility сигма 47.33%
    Call option value C 338.9874
    Put option value P -0.0001

    ????

  7. #7

    По умолчанию

    Цитата Сообщение от nchuvakhin
    В задачке нехватает одного параметра -- доходности дивидендов. Предполагая, что она равна нулю, трехмесячный call-опцион должен стоить 6.81.

    У меня на сайте есть опционный калькулятор:

    http://www.ncbase.com/opc/fs.php

    Приведенный выше ответ получен на этом калькуляторе по следующим исходным данным:

    S = 65
    X = 60
    t = 0.25 (три месяца = 1/4 года)
    r = 10%
    y = 0
    сигма = 18%
    Прошу прощения, но или я что-то не понимаю, или калькулятор работает не совсем верно. Предположим, сигма =0. Тогда современная стоимость 60 к моменту исполнения опциона 58,54=60/(1+0,025). Арбитражная прибыль (она же цена опциона) : 65-58,54=6,46. С помощью калькулятора получаем -29.2463

  8. #8
    Член сообщества
    Регистрация
    12.12.2005
    Сообщений
    605

    По умолчанию

    Цитата Сообщение от aleksei_pimenov
    Прошу прощения, но или я что-то не понимаю, или калькулятор работает не совсем верно. Предположим, сигма =0. Тогда современная стоимость 60 к моменту исполнения опциона 58,54=60/(1+0,025). Арбитражная прибыль (она же цена опциона) : 65-58,54=6,46. С помощью калькулятора получаем -29.2463
    Если честно, просто не пришло в голову, что кому-то может понадобиться оценить опцион на безрисковый актив... Соответственно, никаких проверок на нулевое значение волатильности в калькуляторе нет. Подставьте вместо нуля, скажем, 0.1% -- получите 6.4814.
    Последний раз редактировалось nchuvakhin; 15.12.2005 в 07:09.

  9. #9
    Член сообщества
    Регистрация
    12.12.2005
    Сообщений
    605

    По умолчанию

    Цитата Сообщение от Равиль
    Посчитали опцион по Вашему калькулятору и по Дамодарану.
    Что-то не сходится. А почему непонятно?
    Повторил расчет в Excel -- получаются "мои" результаты. Для справки -- промежуточные результаты:

    d1 = 16.7481
    d2 = 14.7967
    N(d1)
    = 1.0000
    N(d2)
    = 1.0000

    И почему-то в вашем калькуляторе "сигма" не влияет на результат?
    При таких исходных данных (deep in-the-money + долгий срок + текущая доходность, близкая к процентной ставке) она и не должна на него влиять...

  10. #10
    Член сообщества
    Регистрация
    23.11.2005
    Сообщений
    2,178

    По умолчанию

    Николай!
    А почему ваш расчет отличается от Дамодарана по вот этому калькулятору:

    http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/

    Николай!
    И ещё вопрос:что такое OIBDA?
    Где посмотреть???

Ваши права

  • Вы не можете создавать новые темы
  • Вы не можете отвечать в темах
  • Вы не можете прикреплять вложения
  • Вы не можете редактировать свои сообщения
  •