Поиск:

Спасибо. Т.е. я так понимаю привлечение ЗПИФ для основного инвестора будет выгодным в 2-х случаях:
1. Или он будет в большей части принадлежать основному инвестору.
2. Или ЗПИФ будет входить в...

Если кто сталкивался с реальной схемой по ЗПИФ поясните плз несведущему: в чем прелесть привлечения подобного финансирования для основного инвестора? Я так понимаю это получится что-то вроде долевого...

Думаю, что Вы правы. Ни в одной книжке не нашел толковой методики рассчета несистематического риска. Оценщики из b4 также берут экспертно (от фонаря... "э-э-э пусть будет 5%"). Как и с бетой, если...

Прошу прощения по-моему это не совсем так, Вы сами приводили пример с РТС, где среднегодовая доходность была 30% а вероятная на уровне 11%. Так и здесь, если мы будем планировать по 3-5...

Исключительно для оценки конкретного предприятия. Я знаю, что несистематический риск можно диверсифицировать при формировании портфеля. Для оценки, к сожалению нужен риск конкретной (оцениваемой)...

По моему (сам всегда так делал) риск за управление, риск ключевой фигуры, и т.д. всегда относились к несистематическим. Кстати, если пошел об этом разговор, не подскажите где можно взять толковую...

to alexbigun огромное спасибо! Действительно САРМ это же прямая))
Резюмируя: для определения ставки по САРМ в условиях РФ действуем по примерно такой формуле:
rf+B(rm-rf)+с , где rf - ставка по...

Большое спасибо!!!, перепутал латинские символы.
Таким образом, для нахождения справедливой премии за страновой риск достаточно спред по гособлигациям умножить на разность стандартных отклонений...

Прошу прощения, а не могли бы Вы подробнее остановится на правой части формулы в часности как понять Sigma[equity]/Sigma[fixed income]. sigma - это сумма?

Попробую немного перефразировать свой вопрос: будут ли 2% спреда по гос.облигациям соответствовать спреду доходности между компаний А (США) и компанией В (РФ) имеющих примерно одинаковую структуру...

Вопрос в чем, будет ли спред по суверенным облигациям РФ и США отражать действительную картину странового риска?

При использовании импортных индексов возникает вопрос о точном учете величины странового риска. Конечно самое простое прибавить процента 2% как разницу в доходности суверенных облигаций РФ и США, но...

По поводу риск премии. Если РТС дает среднегодовую доходность в 30%, то и премия получается соответствующая. Применение западных индексов в условиях РФ тоже считаю не совсем корректным.

Понял я,...

Я считаю поток для собсвенного капитала (FCFE), Wacc тут немного не причем. Про бету смущает конечно, но если компания не котируется (да и отрасль тоже), то приходится делать допущения. Если бы шла...

to alexbigun
Я так понял, что так как основной доход по акции идет от прироста стоимости, то по умолчанию норму доходности берут в томже виде?

Валюта $. Не в бете дело :) 0.8 - условный пример. В реальности можно брать отраслевую по Дамодарану с допущением, что рынки наш и буржуйский имеют корреляцию. Если в рамках приведенного примера...

Ну это Вы зря, PE использую исключительно для инвестпроектов. Для оценки предпочитаю эксель. Параметры САРМ (в моем случае):
rf - евробонды РФ; rm - РТС за весь период; b - 0,8 (условно)...

Под САРМ понимаю стандартную формулу:
rf+b(rm-rf)
применяемость - оценка бизнеса.

Уважаемые дамы и господа! У меня возник следующий вопрос.
В недвижимости, как правило, большинство участников рынка оперируют показателями доходности до налогообложения (так уж сложилось). В связи с...

Прошу прощения, а в других отраслях таже ситуация? Или там тоже не надо налоги считать?
Кстати ставка по САРМ c учетом налога на прибыль или нет?

По-моему это уже из области оценки бизнеса, хотя и могу ошибаться. Если говорить о конкретном инвесторе, то его доход будет формироваться (и регламентирован) за счет поступлений от проекта (дивиденды...

А не проще будет построить отдельный бюджет притоков и оттоков конкретного инвестора и по нему посчитать эффективность ? Туда в качестве оттоков войдут суммы инвестиций, а в качестве притоков...

Согласен с Вами, при вложении денег в проект инвестору интересен именно вариант расчета потока на собственный капитал.

Равиль спасибо, а то нехорошие сомнения стали в голову лезть. Еще раз укрепили мою веру в PE



Думаю просто надо определиться что мы считаем: эффективность проекта в целом, или эффективность...

Считаю Irr для определеня доходности проекта. Irr очень распространенный и относительно простой показатель, поэтому в том числе и по нему эффективность смотрю.