Поиск:

Тип: Сообщения; Пользователь: Morant

Страница 1 из 2 1 2

Поиск: На поиск затрачено 0.00 сек.

  1. Тема: FCFE vs FCFF

    от Morant
    Ответов
    5
    Просмотров
    7,999

    Ну, положим такой простенький пример. Оценки...

    Ну, положим такой простенький пример. Оценки разные.

    В рабочей модели - на каждый год высчитывается ставка дисконтирования, лэверится бета. Но как только изменяется (сильно изменяется) структура...
  2. Тема: FCFE vs FCFF

    от Morant
    Ответов
    5
    Просмотров
    7,999

    FCFE vs FCFF

    День добрый, господа

    наткнулся тут на такую весчь - считаю две оценки по FCFF (дисконт по WACC) и FCFE (по rE) - по логике, эти методы должны давать одинаковые результаты, если все корректно.

    В...
  3. Ответов
    4
    Просмотров
    2,975

    Credit spread vs D/E - Есть формула?

    Озадачился тут вот какой проблемкой: наверняка были исследования, как нагруженность долгами влияет на ставку public debt'a. Ес-сно не в терминах 50% d/e - получите ставку 13%. Кривая, в принципе, (по...
  4. Ответов
    37
    Просмотров
    19,162

    Надо дисперсию ретенсов по акциям поделить на...

    Надо дисперсию ретенсов по акциям поделить на дисперсию ретенсов по облигациям и умножить на спред, а у вас чего-то странное там.
    ___________
    Сорри, действительно выше не то сказал :) Поспешил-с )...
  5. Ответов
    37
    Просмотров
    19,162

    http://faculty.darden.virginia.edu/chaplinskys/cou...

    http://faculty.darden.virginia.edu/chaplinskys/courses/GBUS_844/valatampereiro.PDF

    неплохая методичка по оценке частных компаний в латинской америке. кое что подчерпнул.
  6. Ответов
    37
    Просмотров
    19,162

    Насчет расчетов - котировки за год - по...

    Насчет расчетов - котировки за год - по евробондам 10 лет и РТС. получается премия около 2.13% (что похоже на 4,5%+2.13=6.6%). Надеюсь, что это применимо, брать девиации за последние 250 дней а не...
  7. Ответов
    46
    Просмотров
    21,119

    Позволю предположить, что покупка могла быть не...

    Позволю предположить, что покупка могла быть не за кэш, а скажем за акции, и реальное движение средств происходило не в момент объявления, а позже.
  8. Ответов
    37
    Просмотров
    19,162

    Поэтому лучше всегда считать в номинальных...

    Поэтому лучше всегда считать в номинальных величинах.
    ______________

    уже понял... в общем, принимая во внимание все вышесказанное - все не так уж и сложно :) Спасибо!

    теперь надо разобраться с...
  9. Ответов
    37
    Просмотров
    19,162

    Mike, или я опять ошибаюсь, или меня только что...

    Mike, или я опять ошибаюсь, или меня только что осенило :) как это не стыдно признавать ). В общем по сути, RFR 10 летний уже учитывает инфляцию на те самые 10 лет, и беря ее как RFR - мы можем смело...
  10. Ответов
    4
    Просмотров
    4,370

    Насколько я понимаю, чтобы иметь мультипликатор,...

    Насколько я понимаю, чтобы иметь мультипликатор, нужна торгующаяся контора. У нас, имхо, никто из грузоперевозчиков не торгуется. Так что... мое мнение - брать американские и отнимать процентов 30 -...
  11. Ответов
    37
    Просмотров
    19,162

    Mike, а насколько Вы доверяете CRP (Country Risk...

    Mike, а насколько Вы доверяете CRP (Country Risk Premium) вычисляемой как Bonds Local - Treasury Bonds * (deviation of local market/deviation of local sovereign bonds) ?

    кстати, есть ли в РФ...
  12. Помогите с инофрмацией по банковскому и страховому сектору!

    Окажите пожалуйста информационное содействие. Поручили узнать в какие деньги банку обходится привлечение одного клиента-физика, заключившего договор о получении потребительского кредита. Кто-нибудь...
  13. Ответов
    37
    Просмотров
    19,162

    Простите, а как? будущий коэф. дисконта должен же...

    Простите, а как? будущий коэф. дисконта должен же отражать то, что наши потоки увеличиваются за счет инфляции?
  14. Ответов
    37
    Просмотров
    19,162

    Спасиб, Mike. Еще вопрос по теории - если у...

    Спасиб, Mike.

    Еще вопрос по теории - если у меня номинальная рублевая ставка скажем считается по формуле (значения условные)
    RFR + b(MKT RP) = 6 + 1(12) = 18%. и инфляция = 10%, то в следующем...
  15. Ответов
    37
    Просмотров
    19,162

    тогда опять возникает вопрос - можем ли мы...

    тогда опять возникает вопрос - можем ли мы использовать как RFR - наши родные суверенные бонды в долларах иди рублях? в обоих случаях, это около 6%. инфляция - 9%. то есть реальная ставка - 1.06/1.09...
  16. Ответов
    37
    Просмотров
    19,162

    В общем-то присоединился бы к вопросу. В...

    В общем-то присоединился бы к вопросу. В рекомендациях CFA есть следующий guide:

    The risk-free rate equals 10-year U.S. government bond yield plus the inflation differential between the local...
  17. Ответов
    145
    Просмотров
    184,056

    Почитайте тут. ...

    Почитайте тут.

    analystforum.com/phorums/read.php?11,495609

    ИМХО самый простой способ- материалы 2006 года и 250$ - schweser Pro 2007.
  18. Ответов
    11
    Просмотров
    3,917

    В пору безудержного развития информационных...

    В пору безудержного развития информационных технологий и исполинских шагов технического прогресса многие вещи крайне высокой стоимости можно достать абсолютно бесплатно. Полагаясь на эту сентенцию я...
  19. Ответов
    11
    Просмотров
    3,917

    А нет ли у кого PDF книги - Ibbotson Associates,...

    А нет ли у кого PDF книги - Ibbotson Associates, Stocks, Bonds, Bills & Inflation (SBBI) ?

    tnx
  20. Ответов
    11
    Просмотров
    3,917

    В общем, если мы берем дисконт для equity по CAPM...

    В общем, если мы берем дисконт для equity по CAPM - это автоматом подразумевает что мы учитываем инфляцию, и все следующие потоки нужно эджастить с учетом будущей инфляции? Равно как ставку дисконта...
  21. Ответов
    11
    Просмотров
    3,917

    Немного не поняли меня в плане +15-20.знака плюс...

    Немного не поняли меня в плане +15-20.знака плюс там нет.Просто 15-20%.
    А насчет прогнозирования всех потоков с учетом инфляции.. честно говоря, видел много моделей, но у всех имхо инфляция не...
  22. Ответов
    11
    Просмотров
    3,917

    Discount Rate & Inflation

    Подумалось тут... прогнозируем потоки мы в основном без учета инфляции. Мол если будет инфляция - она затронет и косты и прибыли и баш на баш - все равно выйдет. Короче в моделях как правило (хотя...
  23. Ответов
    93
    Просмотров
    24,635

    Еще один технический вопрос: для того, чтобы...

    Еще один технический вопрос:

    для того, чтобы определить g = RR*ROE (в случае с РФ, по сути g = ROE)
    можно ли брать ROE из NI/Market Equity? или надо брать Book? встретил тут в одном обучающем...
  24. Ответов
    93
    Просмотров
    24,635

    Спасибо за разжевку. про вторую проверку забыл......

    Спасибо за разжевку. про вторую проверку забыл... действительно все встало на свои места.

    еще раз спасиб!
  25. Ответов
    93
    Просмотров
    24,635

    ...Расскажите - во вложенном файле, Расчет,...

    ...Расскажите - во вложенном файле, Расчет, ячейка F35 - мы вычисляем поток по Equity = NI - дельта в Book Equity. Так как equity увеличивается за счет перечисления в нее нераспределенки, то эта...
Показано с 1 по 25 из 43
Страница 1 из 2 1 2