Стоимость долга

Всем привет!
Какую стоимость долга применять при расчете ставки дисконтирования?
Допустим, что нет данных о том, какие кредиты набрала фирма и по каким ставкам.
Есть только два источника:
а) отчетность (баланс и Income-st.)
б) котировки на облигации
Какую брать: по отчетности или по рыночным котировкам на облигации?
Например, у ГК Черкизово по балансу стоимость долга = 4%.
А по рыночным котировкам на облигации (берем текущую доходность до погашения) = около 11.7% (вроде правильно посчитал).
В статьях чаще упоминают про балансовую стоимость долга, хотя ее легко можно нарисовать, занизив долг к концу отчетного периода.
Да и процентные платежи могут быть разнесены по времени и не совпадать с теми ставками, по которым кредиты брались.
ИМХО, балансовую стоимость долга лучше вообще не использовать. Так?

Я бы применил ту, под которую сам дал такому заемщику.