Корректировка ROE с учетом эффекта на СК от допэмиссии

Добрый день!
Столкнулся с проблемой правильного расчета скорректированного показателя ROE. Суть в следующем: за год у компании нескорректированный ROE упал с 54% до 22%. При этом, был хороший рост чистой прибыли. Спад же ROE произошел из-за резкого увеличения объема собственного капитала т.к. компания сделала допэмиссию новых акций и увеличился СК по статье "Additional paid-in capital". Тем не менее, количество акций в обращении выросло лишь на 13%, что не соотносится с величиной собственного капитала выросшего почти в 3 раза. Как в таких случаях правильно считать ROE, чтобы очистить его от влияния разовых и технических факторов? Не учитывать добавочный капитал вовсе, раз он так сильно искажает данный показатель (по аналогии, например, с корректировкой СК на префы которые можно условно считать долгосрочным долгом)? Есть ли в этом экономический смысл?

Отчетность компании можно глянуть по ссылке http://www.lentainvestor.com/en/file...ownload/id/774

А какова цель манипуляции? Конечно, ROE снизится, если финансовый рычаг снизили. Прибыль на большее количество акций распределять. Если кредитору, к примеру, хотите показать, что дела у компании не ухудшились, ROA приведите.