Обращаюсь ко всем, кто смог бы как-нибудь помощь с материалом по "Поведенческим финансам". По теории много всего, а вот как поведенческий фактор влияет на управление капиталом или даже в целом управление финансами ничего не могу найти:((
Обращаюсь ко всем, кто смог бы как-нибудь помощь с материалом по "Поведенческим финансам". По теории много всего, а вот как поведенческий фактор влияет на управление капиталом или даже в целом управление финансами ничего не могу найти:((
Большинство менеджеров, кроме алчности страдают такими же поведенческими грехами, присущими большинству населения планеты Земля. Пример будет только один. Нобелевские лауреаты, Канеман и Тверски, специалисты в области поведенческих финансов, в свое время установили, что люди предпочитают в случае ожидания относительно равной доходности операции с меньшим риском, но в случае ожидания относительно равных потерь предпочитают операции с большим риском. Это можно показать на простом примере: если человеку предложить гарантированно 1000$ или 1250$ с вероятностью 80%, то в эмпирически доказанном большинстве случаев люди выбирают гарантированные 1000$, хотя видно, что доходность этих альтернатив одинаковая. Если эту ситуацию перевернуть, т.е. предложить потерять гарантированно 1000$ или 1250$ с вероятностью 80%, то в большинстве случаев люди предпочтут рискнуть, чтобы попытаться не потерять ничего и выберут 2-й вариант. Разумеется, в данной ситуации надо учитывать эффект масштаба сделки и влияние прочих поведенческих факторов и эффектов, установленных названными специалистами. Если переложить эти выводы на поведение менеджера, то можно сказать, что менеджер предпочтёт потерять средства акционеров в виде рисковых инвестиционных проектов, нежели просто их потерять, выплатив дивиденды и налоги. Но если менеджер обеспечил себе контроль над финансовыми ресурсами компании, он начинает предпочитать инвестиционные проекты с гарантированными поступлениями, нежели пускать подконтрольные средства на венчурные инвестиции.Цитата:
Сообщение от Anisa
но как это показать через конкретные примеры? необходимо данные по российским компаниям, реальные цифры.
возможно ли собрать статистику каим-то образом?
В этом нет особого смысла, поскольку поведенческие финансы в основном описывают индивидуальные решения, а принятие инвестиционных решений в компаниях - коллективный продукт. Конечно, определенное влияние оказывает всё, но это скорее на уровне эмоционального шума, нежели на уровне четкой аналитики... Связывать напрямую поведенческие финансы и корпоративные смысла нет...Цитата:
Сообщение от Anisa
тема диплома звучит следующим образом "Управление корпоративными финансами: поведенческие аспекты". и что же мне теперь делать?
неужели нет какой-нибудь ниточки, чтобы связать их? самое ужасное, название темы уже не поменять...