Российский финансовый рынок

Цитата:

---

Сообщение от WLMike

Первые три пункта понятны, а вот четвертый не очень. Не могли бы пояснить доступно, что это за спред, который шортится, и как благодаря этому получаются 10-15% годовых?

---

:)
Фьючерс - это обязательство совершить сделку в будущем (в момент экспирации). Разница между стоимостью фьючерсного контракта и спота - это спред. Денежная величина спреда определяется временем до экспирации и процентной ставкой. На этом построена простейшая арбитражная сделка - продать фьючерс, купить базовый актив. В момент экспирации стоимость фьючерса и акции - сравниваются, и вы, исполняя контракт, получаете величину спреда в качестве дохода. Доходность такой операции колеблется от 5 до 20% годовых (усреднил до 10-15%).
Если держать шорт до момента экспирации, то фьючерс упадет на (величину падения акции + величина спреда. Который и будет вашей дополнительной доходностью при шорте фьючерса, в сравнении с акцией.

Цитата:

---

Сообщение от Еремченко Сергей

:)
Фьючерс - это обязательство совершить сделку в будущем (в момент экспирации). Разница между стоимостью фьючерсного контракта и спота - это спред. Денежная величина спреда определяется временем до экспирации и процентной ставкой. На этом построена простейшая арбитражная сделка - продать фьючерс, купить базовый актив. В момент экспирации стоимость фьючерса и акции - сравниваются, и вы, исполняя контракт, получаете величину спреда в качестве дохода. Доходность такой операции колеблется от 5 до 20% годовых (усреднил до 10-15%).
Если держать шорт до момента экспирации, то фьючерс упадет на (величину падения акции + величина спреда. Который и будет вашей дополнительной доходностью при шорте фьючерса, в сравнении с акцией.

---

Спасибо за пояснение. Правда 10-15% я не видел - думаю это достаточно не частые ситуации, на которых и строилась ваша арбитражная практика. Обычно все-таки этот спред 4-5%, а с поправкой на без дивидендные периоды 6-7%.

Цитата:

---

Сообщение от WLMike

Спасибо за пояснение. Правда 10-15% я не видел - думаю это достаточно не частые ситуации, на которых и строилась ваша арбитражная практика. Обычно все-таки этот спред 4-5%, а с поправкой на без дивидендные периоды 6-7%.

---

Майк, это возможно, полгода-год назад по голубым фишкам спред 10-12% наблюдался часто, порой проскакивали 17% годовых. Но были периоды и с 5%.

Цитата:

---

Сообщение от Еремченко Сергей

Майк, это возможно, полгода-год назад по голубым фишкам спред 10-12% наблюдался часто, порой проскакивали 17% годовых. Но были периоды и с 5%.

---

Вопросик у меня возник, как говорится в математике "от противного": почему вообще существует механизм коротких продаж, если фьючерсы заведомо удобнее и лучше? Или все-таки у коротких продаж есть какие-то значимые преимущества по сравнению с фьючерсами?

Майк рынок акций а это ммвб, лондон и внебиржа гораздо более ликвиден. Что очень важно для мейджоров, которые открывают позиции на десятки миллионов долларов.

Цитата:

---

Сообщение от karu

Майк рынок акций а это ммвб, лондон и внебиржа гораздо более ликвиден. Что очень важно для мейджоров, которые открывают позиции на десятки миллионов долларов.

---

То есть дело все-таки в ликвидности, по крайней мере, на больших объемах.

МЕЧЕЛ... повторение истории с ЮКОСом?

Цитата:

---

Сообщение от Еремченко Сергей

МЕЧЕЛ... повторение истории с ЮКОСом?

---

Чувствую на рынке сегодня будет весело - фьючерсы на РТС на вечерней сессии упали на 3%, армерика в минусах и на закуску Мечел:)
Какие прогнозы падения?

Тройка -5% рисует:)

юкос на аресте Ходорковского уронили на 25%, а мечел на фразе Путина на 37%. Думаю Мечел отскочит процентов на 15 когда пыль осядет.Но нашему рынку вся это история привлекательности не добавит. мы и так хуже Китая и Бразилии два года идем. в такие моменты понимаешь почему у Баффета, например, нет ни одной росийской акции.

Цитата:

---

Сообщение от karu

юкос на аресте Ходорковского уронили на 25%, а мечел на фразе Путина на 37%. Думаю Мечел отскочит процентов на 15 когда пыль осядет.Но нашему рынку вся это история привлекательности не добавит. мы и так хуже Китая и Бразилии два года идем. в такие моменты понимаешь почему у Баффета, например, нет ни одной росийской акции.

---

Наверняка отскочит. Сейчас фьюч на индекс почти -7%.

Интересно, при Путине ФР с года 2005 отдавалось много внимания (поддержка "народных" ИПО и пр., причем от самого же Путина), а тут такая плюха. Этакий возврат в 2003-2004 год.

mtl +12% :)

Цитата:

---

Сообщение от WLMike

И что же будет дальше?

---

Майк, вы думаете, я знаю, что будет с Мечелом? :)
Если это ЮКОС серия вторая, то можно вставать в шорт, ну или по крайней мере на год забыть о нашем фондовом рынке как объекте инвестиций.
Но надежда есть, что все ограничится начислением относительно небольшого штрафа, с которым Мечел без проблем справится.

что бы не происходило, мечел скорее всего будет underperform. сейчас мы наблюдаем лишь трейдинг динамикс. меня больше тревожит перспектива нефтянки вседствие прошедшего (хочется надеятся) затяжного залива. я говорил, что втб будет хуже рынка. это уже не так несколько недель.

Цитата:

---

Сообщение от Еремченко Сергей

Майк, вы думаете, я знаю, что будет с Мечелом? :)
Если это ЮКОС серия вторая, то можно вставать в шорт, ну или по крайней мере на год забыть о нашем фондовом рынке как объекте инвестиций.
Но надежда есть, что все ограничится начислением относительно небольшого штрафа, с которым Мечел без проблем справится.

---

Понятно, что вы не знаете, но к чему склоняетесь - к полному разгрому или малой крови?

Ну вот всё как всегда: растем мучительно медленно и долго, падаем быстро и радостно.

Цитата:

---

Сообщение от WLMike

Понятно, что вы не знаете, но к чему склоняетесь - к полному разгрому или малой крови?

---

70 к 30 в пользу хорошего сценария. Но готовимся естественно к худшему.

Цитата:

---

Сообщение от Равиль

Ну вот всё как всегда: растем мучительно медленно и долго, падаем быстро и радостно.

---

Первые полчаса торгов показывают, что я погорячился в свое прогнозе.

http://www.vedomosti.ru/newspaper/ar...8/07/28/156403

Вова снова разошелся http://www.finmarket.ru/z/nws/news.asp?id=897876.

Весело все закончилось:)

М-да ...

Цитата:

---

Сообщение от Равиль

М-да ...

---

Равиль, вы в завязке и являетесь сторонним наблюдателем или участвуете в этом безобразии?

только этим летом на мониторах страны захватывающий триллер "Чистильщик" :)))

Цитата:

---

Сообщение от karu

только этим летом на мониторах страны захватывающий триллер "Чистильщик" :)))

---

Для мистических покупателей опционов пут с неправдоподобными страйками на начало месяца, о которых народ жужжит в инете, триллер похоже по другому называется.

Цитата:

---

Равиль, вы в завязке и являетесь сторонним наблюдателем или участвуете в этом безобразии?

---

Я неудавшийся спекулянт, превратившийся в долгосрочного инвестора. Об одном жалею - рано Газпорм прикупил, а с ВТБ ну просто сжился, расставаться прям не хочется ... :)

Равиль это русский фольклор, берет корни с Иванушки-дурачка, который лежал на печке, а потом женился на лягушке (по совместительству царевна), нашел жарово перо и вовремя открыл пут-опцион с немыслимым страйком.

В такие игры не играю :)
Слегка обожгло, конечно, но такой рынок я не понимаю.
И пока понимание не вернется, буду держаться подальше, есть защитные варианты (отрасли/эмитенты против рынка), но надо думать.

страшно, счет, мягко говоря, на пределе, но в такие моменты надо стрелять. для хеджу взял шорт по полюсу.

Цитата:

---

Сообщение от karu

страшно, счет, мягко говоря, на пределе, но в такие моменты надо стрелять. для хеджу взял шорт по полюсу.

---

А меня приложило по полной программе и вовсе не из-за товарища Путина - технические проблемы:(