Сообщение от Дмитрий 2006_3
Я думаю, что то же самое можно в таком случае сказать и об анализе чувствительности инвест. проекта. Многие пишут, что это 2 принципиально одинаковых метода. Принцип тот же, предположение. Только в обсуждаемой статье 500 предположений, а в анализе чувствительности к примеру 5. Мне больше все же нравится именно имитация, т.к. любые средние более достоверны только тогда, когда есть достаточная по величине выборка.
Вот еще вычитал:
"МЕТОДЫ КОЛИЧЕСТВЕННОГО АНАЛИЗА
РИСКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
д.э.н., профессор Дмитриев М. Н.
к.э.н. Кошечкин С.А.
16.03.2001
В мировой практике финансового менеджмента используются различные методы анализа рисков
инвестиционных проектов (ИП). К наиболее распространенным из них следует отнести:
o метод корректировки нормы дисконта;
o метод достоверных эквивалентов (коэффициентов достоверности);
o анализ чувствительности критериев эффективности (чистый дисконтированный доход
(NPV), внутренняя норма доходности (IRR) и др.);
o метод сценариев;
o анализ вероятностных распределений потоков платежей;
o деревья решений;
o метод Монте-Карло (имитационное моделирование) и др.
В данной статье кратко изложены преимущества, недостатки и проблемы их практического применения, предложены усовершенствованные алгоритмы количественного анализа рисков инвестиционных проектов и рассмотрено их практическое применение.
Анализ чувствительности. Данный метод является хорошей иллюстрацией влияния отдельных исходных факторов на конечный результат проекта.
Главным недостатком данного метода является предпосылка о том, что изменение одного фактора рассматривается изолированно, тогда как на практике все экономические факторы в той или иной степени коррелированны.
По этой причине применение данного метода на практике как самостоятельного инструмента анализа риска, по мнению авторов весьма ограничено, если вообще возможно.
Имитационное моделирование. Практическое применение данного метода продемонстрировало широкие возможности его использования инвестиционном проектировании, особенно в условиях неопределённости и риска. Данный метод особенно удобен для практического применения тем, что удачно сочетается с другими экономико-статистическими методами, а также с теорией игр и другими методами исследования операций. Практическое применение авторами данного метода
показало, что зачастую он даёт более оптимистичные оценки, чем другие методы, например анализ сценариев, что, очевидно обусловлено перебором промежуточных вариантов.
Многообразие ситуаций неопределённости делает возможным применение любого из описанных методов в качестве инструмента анализа рисков, однако, по мнению авторов, наиболее перспективными для практического использования являются методы сценарного анализа и имитационного моделирования, которые могут быть дополнены или интегрированы в другие методики."
Как видите доктора наук советуют таки именно имитационное моделирование и именно его.
