Анализ финансового состояния коммерческих банков

Методика анализа финансового состояния коммерческих банков

Часть 1

5.1. Обзор методов анализа
5.2. Искажение финансовой отчетности — «украшение витрин банка»
5.3. Основная методология анализа
5.4. Формы аналитических балансов
5.5. Оценка активов
5.6. Оценка пассивов
5.7. Оценка надежности и устойчивости
5.8. Экономическая модель банка — оценка качества активов
5.9. Достаточность капитала (статистическая модель)
5.10. Оценка качества менеджмента
5.11. Анализ кредитоспособности — установление лимитов на операции
5.12. Практические примеры анализа

5.1. Обзор методов анализа

Наиболее популярным методом экспресс-анализа является метод финансовых коэффициентов, позволяющий формализовать процесс оценки. В свое время наиболее популярным «открытым» методом дистанционного экспресс-анализа (т.е. с ясным математическим содержанием и возможностью самостоятельного использования) был метод В. Кромонова, представляющий сумму взвешенных показателей, в той или иной степени характеризующих надежность кредитной организации. Чуть позже были предложены различные варианты адаптации американского подхода «СAMEL».

К «закрытым» (т.е. с неопубликованным математическим содержанием) относятся методы ИЦ «Рейтинг». Работа E.Б. Ширинской [4] была одной из первых отечественных книг, где были подробно освещены общие вопросы финансового анализа коммерческого банка.

Интересна работа И.А. Аргунова [5]. Кроме того, в 1996 году появилась книга Г.С. Пановой [6], подробно освящающая теорию анализа финансового состояния коммерческого банка, в том числе зарубежный опыт. Заслуживают внимания работа И.В. Ларионовой [7], Л.Т. Гиляровской [8].

Большой объем информации о методах анализа банков приведен на сайте mbk-centre.com, finrisk.ru.

Достаточно интересна методика И. Амелина — консалтинговой компании «Амелин и партнеры».

Одним из пионеров создания автоматизированных систем анализа финансового состояния банка была компания ИНЭК, по-прежнему ведущая активную работу и предлагающая собственные программы и методики анализа финансового состояния банков.

Существуют опубликованные методики Европейского Трастового банка, Сбербанка РФ.

Большое внимание данной проблеме уделяет «Банковский клуб аналитиков», созданный под эгидой Европейского Трастового Банка и Финансовой Академии при правительстве РФ (см. также материалы на сайте www.bankclub.ru). В рамках данного клуба проводятся ежегодные семинары, посвященные проблемам финансово-аналитической работы в коммерческих банках. В 2000 г. (22 марта) состоялся семинар, целиком посвященный проблемам оценки финансового состояния коммерческих банков [9].

Недавно под эгидой «Связьбанка» создан клуб «Аналитика без границ» (сайт www.mbka.ru), где можно найти не только интересные аналитические материалы, но и информацию по банкам стран СНГ и Балтии.

Ранее данная проблема достаточно активно освещалась также в работе ежегодной Ялтинской межбанковской конференции (Ялта, 26–29 апреля).

Целью настоящей главы является выработка у читателя четкого понимания структуры дистанционного анализа финансового состояния банка и его оценки, подтвержденного достаточно ясными практическими примерами анализа.

Ниже будет дано описание комплексной методики оценки финансового состояния, основанной как на традиционных методах, так и на идеях, используемых автором и его коллегами на протяжении 1995–2003 г. Данный материал представляет более детальное исследование в продолжение работ автора [1–3], [10].

5.2. Искажение финансовой отчетности

Следует исходить из того, что на балансе банка могут найти отражение многие схемы, вносимые с целью «украшения» баланса — увеличения валюты баланса и капитала банка, улучшения нормативов ликвидности, клиентских остатков и пр. Основная цель искажений — улучшение рыночных и нормативных показателей банка.

Данная проблема актуальна не только для нашей экономики, но также и для развитых стран — достаточно вспомнить скандалы с фальсификацией отчетности компаниями Enron, Parmalat. Ее наличие обусловлено проблемой морального выбора акционеров и руководства банков.

Одна из наиболее «популярных» схем — завышение величины капитала — так называемые «кредитовые» уставные фонды, при которых средства, внесенные в уставной фонд, возвращаются «учредителям» посредством активных операций (кредиты, векселя, межбанковские кредиты, средства на корреспондентских счетах ностро и пр.), в т.ч. c использованием третьих лиц. При обнаружении признаков таких схем следует обратить внимание на симметричные остатки на указанных статьях. Для того, чтобы сделать даже приблизительный вывод о наличии такой схемы, необходимо иметь расшифровки по лицевым счетам заемщиков, получение которых от исследуемого банка, особенно в тех случаях, когда есть что «скрывать», особенно сложно. Более точно обосновать гипотезу о наличии «раздутых» активов можно, как показано ниже, исходя из оценки их средней доходности.

Другая схема искусственного «раздувания» капитала — выкуп акций по более высокой цене, в результате у банка образуется так называемый эмиссионный доход.

Особое внимание необходимо обращать на значительные разовые суммы увеличения уставных фондов, особенно у небольших банков. В случае подозрения на кредитовый характер уставного фонда баланс банка сальдируется на оцененную величину.

Валюта баланса может быть увеличена за счет взаимных межбанковских кредитов, остатков на корреспондентских счетах и межфилиальных расчетов, кредитов (векселей) и остатков клиентов.

В банковской практике широко распространены схемы, применение которых способно улучшить экономические нормативы. Например, для улучшения нормативов текущей ликвидности используется форексная схема: покупка валюты на отчетную дату с обратной продажей на следующий день. В результате на отчетную дату появляется схема: пассив — остаток на «лоро» (валюта) — актив — «ностро» счет (остаток рубли).

Используются «зеркальные» схемы с банком-партнером — берется межбанковский кредит до востребования (или выставляется остаток на «лоро» счет), зеркальный остаток выставляется на «ностро» счету у того же банка. В более «продвинутой» форме возможен вариант с участием третьих банков.

Для регулирования норматива Н6 применяют выкуп активов на дочерние фирмы банка на отчетный период. Не менее интересная схема — «ненужный» актив выкупается другим банком с поставкой средств на ностро счет первого банка, после отчетной даты делается обратная покупка. Такая схема улучшает вид баланса и его ликвидность.

При помощи определенных манипуляций возможно «раздувание» клиентской базы и активов (кредитов, векселей). Банк кредитует предприятие, остаток размещается на счету в банке.

Для ухода от ФОР банк-партнер покупает векселя исходного банка, последние сразу же выкупаются клиентом — в результате остаток на расчетном счету замещается банковским векселем.

Руководство Банка России давно осознало проблему искажения отчетности, в т.ч. раздувания уставных фондов и уделяет большое внимание таким схемам при проверке. С целью снижения возможностей искусственной регулировки нормативов было принято решение о ежедневном контроле нормативов (ранее — на отчетную дату, т.е. ежемесячно). Кроме того, ЦБ РФ провел большую работу по проверкам банков при их принятии в систему страхования.

Особенного внимания заслуживает изучение отчетных балансов — квартальных и годовых

Таким образом, наиболее важный этап анализа — определение степени адекватности баланса, возможных искажений и, если это в принципе возможно, определение примерного вида реального баланса. Ниже будут приведены методы «распознавания» искажений в балансе, основанные на экономических оценках.

5.3. Основная методология анализа

В 1995–1997гг. межбанковский рынок, в том числе валютный, активно развивался — работа шла не только на российском межбанковском рынке, но и на финансовых рынках стран СНГ, в 1997 г. большое развитие получили форвардный рынок. В совокупности такая бизнес-среда рождала спрос на создание комплексной технологии установления лимитов, обеспечивающей подготовку решений в ежемесячном режиме по большому списку банков-контрагентов из различных государств (100–120 до 1998 г.).

В данной работе излагаются методические подходы к комплексной оценке финансового состояния коммерческих банков, основные принципы которой были разработаны в соавторстве [1], [2] (Крутов А.П., Мисюлин Д.В.) и применялись с осени 1995 г. по конец 1998 г. Первый вариант программы был создан Мисюлиным Д.В. На основе единого подхода были реализованы различные методики и программные комплексы для анализа банков России, Прибалтики, Украины, Казахстана и Белоруссии.

Вторая версия программного комплекса (1998–2002 гг.) реализован программно Баковым И.В. на языке C++Builder 4.0, базы данных — Microsoft SQL Server 7.0., который в дальнейшем (после 2002 г.) получил самостоятельное развитие. Работа над данной методикой имела достаточно открытый характер — она нашла отражение в нескольких публикациях, докладах на банковских конференциях. Материал предоставлялся в ЦБ РФ. Проводился обмен опытом с многими банками, в том числе СНГ. Приведенные подходы успешно используются.

Метод нацелен на решение основных взаимосвязанных задач финансового анализа — определение текущей и перспективной платежеспособности заемщика, определение его кредитоспособности и надежности, что особенно важно для банковского менеджмента:

• при принятии принципиального решения о работе с банками-контрагентами по любым операциям, связанным с кредитным риском — межбанковское кредитование, размещение средств на корреспондентских счетах, операции «forex» покупки-продажи валюты, приобретение банковских долговых обязательств и т.д.;
• при расчете конкретного лимита на банк-контрагент по указанным операциям на конкретные сроки (особенно важен лимит по кредитованию).

Данные задачи также весьма актуальны для финансовых менеджеров фирм и финансовых компаний при принятии решений о выборе обслуживающего банка.

Практический опыт показывает, что излагаемая методика оценки финансового состояния коммерческих банков позволяет резко снизить риск при проведении межбанковских операций, оценить надежность банка с достаточной для принятия решения погрешностью, предвидеть ухудшение положения банка в ближайшем будущем, выделить банки, обладающие потенциалом для успешного развития.

Особо эффективно метод зарекомендовал себя во время финансового кризиса 1998 г. Его применение позволило в подавляющем большинстве случаев достаточно точно прогнозировать последовавшие в течение 1997–1998 гг. банкротства и проблемы ряда кредитных организаций. Наряду с высокой эффективностью, программа и методика достаточно просты в работе.

В данной главе рассматриваются общий анализ основных групп активов и пассивов, оценка надежности и рентабельности с использованием наиболее популярных финансовых коэффициентов, в том числе и оригинальных. Деление достаточно условно, показатели деятельности тесно взаимосвязаны. Например, показатели качества активов и пассивов характеризуют также и надежность банка (особенно качество ссуд, размер клиентской базы, нетто-займы на рынке межбанковского кредита и т.д.).

Для некоторых коэффициентов существуют общепринятые стандарты — нормативы диапазона значений. Приведенные ниже значения являются условными и при реальном анализе имеют довольно большой «допуск», что связано с значительной вариабельностью параметров в зависимости от специализации, типа и размеров банка. Наиболее корректно оценивать финансовые коэффициенты по сравнению с данными по группе банков с аналогичной спецификой деятельности. Особенно важно обращать внимание на величины, значения которых с точки зрения аналитика превышают критичные уровни, что приводит к однозначно негативной оценке деятельности банка.

Обсуждение показателей проведено на примере реальных балансов банков.

5.4. Аналитические балансы банков

При поточном анализе, характерном для проведении экспресс-анализа, например, при рассмотрении значительного числа контрагентов, как правило, анализируются агрегированные аналитические балансы разной степени детализации, приводящие многообразие счетов баланса к основным группам активов и пассивов банка. В нашей практике используется форма «подробного» (таблица 5.1) и «сжатого» (таблица 5.2) балансов.

Разработанные формы для анализа балансов банков РФ в общем и целом соответствуют международным стандартам. Как известно, последние требуют группировки активов банка в соответствии с дифференциацией рисков (степени ликвидности) по Базельскому соглашению: касса, остатки в банках, ссуды банкам, государственные ценные бумаги, ссуды клиентам, лизинг, облигации, акции, участие в капитале, прочие, материальные и нематериальные активы. Соответственно пассивы должны быть сгруппированы по источникам получения ресурсов в соответствии с их стабильностью, т. е. по срочности и платности: кредиты банков, депозиты клиентов, выпущенные долговые обязательства (облигации и векселя), расчетные счета, прочие, капитал, субординированный капитал (т.е. долгосрочные облигации банка).

Анализ активов и пассивов банка начинается с анализа их относительной структуры. Укрупненные статьи и их расшифровки в приведенных формах аналитических балансов соответствуют квалификации плана счетов РФ.

В предлагаемых формах за основные активы в подробной форме взяты следующие — наличность, корреспонденсткие счета «ностро», межбанковские кредиты, кредиты, долговые обязательства (государственные и муниципальные ценные бумаги), векселя, акции, дочки — вложения в дочерние компании, бюджетные средства — обслуживание программ федерального бюджета, ФОР (фонд обязательного резервирования), иммобилизация — основные средства, просроченная задолженность, просроченные проценты, средства в расчетах, расходы будущих периодов, межфилиальные расчеты.

Основные составляющие пассивов: корреспондентские счета «лоро», привлеченные межбанковские кредиты, расчетные счета клиентов, депозиты, облигации, сертификаты, выпущенные векселя, капитал, просроченная задолженность, просроченные проценты, средства в расчетах, доходы будущих периодов и расчеты с филиалами.

Компоновка аналитического баланса проводит четкую группировку активов баланса по операциям с учетом убывания активов по ликвидности и возрастания пассивов по срочности. Основные группы активов и пассивов разбиты на подгруппы по типам клиентов, например, корреспондентские счета и межбанковские кредиты — на резиденты и нерезиденты. Кредиты, вложения в ценные бумаги, расчетные счета, депозиты также разбиты по типам клиентов и видам их собственности. Основные средства отсальдированы на амортизацию, сгруппирована группа капитала банка (уставной фонд, добавочный капитал, фонды, сальдируются доходы и расходы, прибыль и убытки).

Для дальнейших оценок чистого капитала с учетом риска в расчет капитала (брутто) включаются все созданные резервы. Отметим, что согласно методологии ЦБ РФ в расчет капитала включается только часть резервов общего характера (1 группа риска).

Для определения валютной позиции в балансе приводится колонка актив (пассив) «Всего» в рублях, а также в валюте. Как наиболее важные показаны забалансовые позиции — гарантии и обеспечение по кредитам.

Аналогичные формы можно сделать для анализа активов и пассивов по срокам, использовав имеющуюся разбивку в форме 101 по срокам, а также форму для анализа забалансовых операций.

Сводная аналитическая форма (приложение к сжатой форме баланса) приведена в таблице 5.3. Форма содержит основные аналитические параметры и коэффициенты, необходимые для проведения экспресс-анализа банка: данные о валюте баланса и чистых активах, кредитном портфеле, клиентской базе, ликвидности, надежности и т.д. Подробные пояснения к приведенным показателям будут приведены ниже. В процессе анализа необходимо рассмотреть динамику любого показателя во времени, особенно относительной структуры активов и пассивов.

Подробно исследуются изменения по сравнению с прошлой датой, а наиболее важные составляющие (клиентская база, кредиты, инвестиции, межбанковские операции, капитал) рассматриваются в виде отдельной дополнительной аналитической формы (см. ниже, динамика активов и пассивов) по меньшей мере за последний год — полгода. Изменение структуры требует интерпретации. Тенденция постепенного и пропорционального роста активов и клиентской базы характеризуется положительно. Особенно наглядна графическая интерпретация динамики ключевых показателей.

* Примечание: оборот по привлечению — оборот по размещению.

5.5. Оценка качества активов

Достаточно подробный анализ активов приведен в работах [7, стр.139–156], [8, стр.77–93]. В процессе анализа активов целесообразно исследовать состав активов банка с точки зрения следующих показателей:

— доходность, степень доходности;

— степень риска/ликвидность;

— срочность;

— степень диверсификации активов, как в общем по основным направлениям размещения средств (кредиты, ценные бумаги, векселя и пр.), так и внутри данных направлений по типам активов.

Для оценки структуры активов анализируется спектр работающих активов по степени риска, ликвидности и прибыльности, динамика перераспределения активов, степень диверсификации активов. Узкая специализация банка, как правило, обуславливает большую степень риска. Одним из важнейших моментов является анализ кредитных вложений банка. Как показывает опыт, именно нерациональная кредитная политика является источником потенциальных проблем.

В общем виде активы делятся на приносящие доход и не приносящие доход, ликвидные и неликвидные.

К наиболее ликвидным относятся:

— наличность (касса и средства на корреспондентских счетах): средства в кассе, денежные средства в пути, вложения в драгоценные металлы; средства на корреспондентском счете в Центральном банке, остатки на корреспондентских счетах «ностро» в коммерческих банках;

— высоколиквидные государственные ценные бумаги, котирующиеся на бирже.

К относительно ликвидным могут быть отнесены:

— межбанковские кредиты «овернайт», размещенные в надежных банках;

— вложения к ценные бумаги (векселя, долговые обязательства) первоклассных компаний, обращающихся на бирже или внебиржевом рынке;

— ценные бумаги местных органов власти, обращающихся на бирже или внебиржевом рынке.

К неликвидным активам относятся: просроченные ссуды, здания и имущество банка.

Средства в кассе, включая банкоматы, обменные пункты, необходимы банку для проведения всех текущих операций с клиентами, таким образом они обеспечивают ликвидность по всем требованиям клиентов по снятию наличности. Основная доля данных активов приносит сравнительно незначительный доход — комиссии за снятие наличности и конвертацию. С другой стороны, банк несет достаточно большие затраты на создание инфраструктуры, обслуживающей кассовые операции банка — сертифицированные кассовые хранилища, сертифицированные кассовые узлы, банкоматы, броневики для перевозки наличности, ежедневная инкассация отделений банка, затраты на персонал касс, инкассаторов, текущий ремонт и т.д [7].

С точки зрения степени риска — риск по остаткам в кассе минимален, в основном связан с перевозкой наличности, а также возможными ошибками или злоупотреблениями кассовых работников.

Средства на корреспондентских счетах в Центральном банке обеспечивают платежи клиентов, аналогичные функции у средств на счетах в банках-резидентах, а также банках-нерезидентах (валютные платежи клиентов) — они обеспечивают ликвидность по всем безналичным требованиям (платежам) клиентов. Риск по средствам на счетах в Центральном банке практически равен нулю. С точки зрения прочих банков, являющихся для данного банка расчетными (средства на счетах «ностро»), риск данных остатков связан с надежностью расчетного банка — например, риск по остаткам у нерезидентов в СКВ, размещенных обычно в банках развитых стран с высоким международным рейтингом, практически минимален. Что касается средств на счетах «ностро», то обычно они также размещены в достаточно надежных банках и их риск относительно невысок.

Межбанковские кредиты в современных условиях, как правило, имеют минимальный доход, степень их риска обусловлена наличием проверенной системы установления лимитов на банки-контрагенты. Если риск-менеджмент в банке имеет высокий уровень, можно считать, что данная группа активов высоколиквидна — основная доля межбанковских кредитов очень «короткие», так называемые кредиты overnight, выдаваемые накануне днем и возвращаемые на следующий день с утра.

В то же время, рынок МБК несет в себе специфические риски — определенную нестабильность, связанную с вариабельностью процентных ставок. В случае возникновения кризисной ситуации все операции могут быть свернуты в течение одного дня. Поэтому, если доля нетто-активов, размещенных в межбанковские кредиты (с учетом взятых кредитов, т.е. разница между размещенными и взятыми кредитами), превышает 15–20 % от чистых активов, банк подвергается повышенному риску, связанному с возможностью иметь невыгодную позицию в случае возникновения кризиса на рынке МБК.

Вложения в ценные бумаги важно разделить на наиболее ликвидные и доходные. Вложения в высоколиквидные государственные ценные бумаги (ГКО, ОФЗ) имеют минимальную доходность, но максимальную ликвидность. Аналогичная ситуация может касаться долговых обязательств и векселей первоклассных системообразующих компаний (например, ОАО Газпром, Газпромбанк, Сбербанк и пр.).

Более высокую доходность имеют бумаги местных органов власти (городов, областей), в то же время их ликвидность обусловлена наличием соответствующих торговых площадок. Это же касается ценных бумаг прочих компаний, риск по ним связан с оценкой надежности данных компаний на рынке, чем больше доходность, тем, как правило, выше риск и меньше ликвидность. Многие из данных ценных бумаг могут быть практически инвестиционными, т.е купленными на срок до их гашения эмитентом.

Наименее ликвидными являются кредитные вложения банков. Характерно, что в условиях развитой экономики существуют возможности для перепродажи кредитов, а также выпуска ценных бумаг под них (так называемая «секьюритизация»), что в значительной степени повышает ликвидность балансов банка и увеличивает их возможности по увеличению доли кредитов в балансе. Хотя в нашей экономике этот механизм пока еще не развит, первые шаги в данном направлении сделаны.

Следовательно, чем выше доля кредитного портфеля, тем выше доходность его операций, но и выше риск ликвидности банка.

При анализе риска кредитного портфеля особое внимание следует уделить диверсификации кредитного портфеля, например, есть банки, специализирующиеся на обслуживании определенных типов заемщиков, — в основном только физических лиц (банки потребительского кредитования). Есть банки, кредитующие операции с недвижимостью. При подобной направленности они принимают на себя определенные специфические риски, которые могут возникнуть в случае возникновения широкомасштабного экономического кризиса и/или проблем с рынком недвижимости. Это же касается сроков выданных кредитов, тем выше срочность портфеля (свыше 1 года), тем выше риски по этим кредитам, связанные с неопределенностью состояния экономики. Минимальный риск связан с хорошо диверсифицированным портфелем по типам заемщиков и отсутствием слишком «длинных вложений».

И, наконец, абсолютно неликвидная часть активов банка, также непосредственно не приносящая никакого дохода — это капитальные вложения: здания, сооружения, оборудование. С другой стороны, без этих активов банковский бизнес как таковой невозможен. Безусловно, неликвидность здания головного офиса, помещений допофисов и филиалов банка, если они находится в собственности, относительна. На самом деле эти активы в случае ликвидации банка могут быть проданы достаточно быстро — за два-три месяца (при условии продажи по приемлемой цене, особенно в крупных городах) и с учетом роста цен на недвижимость эта операция может быть даже доходна. Поэтому наличие недвижимости в собственности банка является более благоприятным признаком с точки зрения надежности, чем ее аренда. Но чем выше доля активов, инвестированных в капитальные вложения, тем ниже доходность и ликвидность банка.

Следует обратить внимание на анализ забалансовых операций банка: гарантии и поручительства, особенно непокрытые, — несут риск, полностью аналогичный кредитному. В случае, если клиент не исполнит своих обязательств перед третьими лицами, банк вынужден будет в полном объеме покрыть эти обязательства за счет своих средств. Аналогичный риск несет непокрытый аккредитив — если обязательства, выставленные в исполняющем банке не покрыты средствами клиента. Форвардные сделки на поставку валюты несут в себе валютный риск (риск неблагоприятного изменения курса) и риск контрагента.

Рассмотрим показатели, характеризующие эффективность размещения средств. Используются следующие показатели.

1. Коэффициент работоспособности активов, efficiency of assets (EA)

(5.1),

где: WA — сумма активов, приносящих доход (working assets), компоненты Awi приведены в таблице 5.4 ;

(5.2),

Anet-нетто (чистые) активы — суммарный объем активов, за вычетом расчетов с филиалами, транзитных счетов бюджета, расходов будущих периодов, текущих расходов, убытков, использования прибыли и выкупленных собственных акций. Остатки на перечисленных счетах, особенно значительные, приводят к «раздуванию» валюты баланса.

Данный показатель отражает, в какой мере банк использует имеющиеся у него ресурсы для получения дохода. Нормальное значение в условиях стабильной работы финансовых рынков лежит в пределах не ниже 0.8–0.85.

Достаточно неблагоприятным признаком является наличие больших объемов неработающих активов — наличности (касса, драгметаллы), а также неликвидных активов — основных средств и капиталовложений банка. Чем меньше доля работающих активов, тем менее эффективно работает банк.

Рассчитаем размер нетто-активов и коэффициент EA банка «АА». Так как баланс приведен в отсальдированной сжатой аналитической форме, величина нетто-активов равна сумме активов за вычетом статьи межфилиальных расчетов, доходов будущих периодов, просроченных активов и процентов по ним; работающие активы: МБК+ кредиты + долговые обязательства + векселя + акции = 854 150 + 3 051 636 + 89 848 + 455 022 + 510 = 4 449; ЧА = 6 604 280 – 105 036 – 32 178 = 6 466 526 EA = 4 450 656 / 6 466 526 = 69%. Относительно невысокое значение EA вызвано значительными остатками на «ностро» счетах банка, обуславливающих высокую ликвидность банка.

Рассмотрим полную структуру активов банка (рис. 5.1) и ее основные составляющие. В нашем случае доля размещенных межбанковских кредитов составляет 12.9%, вложения в кредиты 46.2%, ценные бумаги 8% (долговые обязательства — 1.4%, векселя 6.9%). Неработающие активы составляют ФОР — 3%, наличность — 2%, корсчет в РКЦ — 6%, корреспондентские счета «ностро» — 18%. Доля прочих активов — иммобилизация, просроченная задолженность и т.д. составляет около 3%. Из анализа видно, что банк наиболее активен на рынке корпоративного и межбанковского кредита.

Рис. 5.1.

Из динамики основных показателей банка видно, что банк имеет позитивный тренд развития (см. таблицу 5.5 и рис. 5.2). Менее чем за полтора года, т.е. с 1.01.02 по 1.05.03 банк добился следующих показателей:

— чистые активы банка выросли с 3 606 351 тыс. руб. до 6 499 244 тыс. руб. — т.е. на 80%;

— кредитный портфель увеличился с 1 470 466 тыс. руб. до 3 051 636 тыс. руб, т.е на 107%;

— объем вложений в векселя учтенные вырос с 213 222 тыс. руб. до 455 022 тыс. руб., т.е. на 113%;

— объем размещенных межбанковских кредитов, несколько колеблясь, вырос с 642 924 тыс. руб. до 854 150 тыс. руб., т.е. на 33%.

Менее активно росли вложения в долговые обязательства, которые с небольшими колебаниями стабилизировались на уровне около 90 000 тыс. руб. Банк не активен на рынке акций.

Так же активно росли ликвидные активы банка — наличность и корреспондентские счета «ностро»:

— объем наличности (касса) вырос с 66 911 тыс. руб. до 164 442 тыс. руб., т.е. на 145%;

— объем средств на корреспондентских счетах «ностро» вырос, с некоторыми колебаниями, с 953 695 тыс. руб. до 1 569 322 тыс. руб., т.е. на 65%.

Банк не работает с драгметаллами.

Рис. 5.2.

2. Коэффициент кредитной активности, loans expansion ratio

Объем выданных кредитов можно нормировать на чистые активы (5.3.), однако не менее интересным является приведение их к клиентской базе банка (5.4).

Отношение суммы выданных кредитов (loans), кроме межбанковских, к величине чистых активов:

(5.3)

показывает, какая доля от активов направляется на кредитование. Банк проводит агрессивную кредитную политику, если коэффициент кредитной активности превышает 0.6, оптимальную в области 0.5–0.6 и консервативную — в области менее 0.4.

Отношение суммы выданных кредитов (loans), кроме межбанковских, к величине клиентской базы:

(5.4)

Lс — сумма кредитов, предоставленных клиентам;

CLB (client base) — клиентская база, ядро привлеченных ресурсов банка: сумма расчетных счетов юридических лиц, бюджетных средств, отсальдированных на величину активных счетов их использования, депозитов юридических лиц, векселей, облигаций, депозитных сертификатов банка, вкладов граждан. Показывает, какая доля от клиентских ресурсов направляется на кредитование. Банк проводит агрессивную кредитную политику, если коэффициент кредитной активности превышает 0.9–1.2, оптимальную — в области 0.9–0.7 и консервативную — в области менее 0.6. В соответствии с этим банк подвержен разной степени риска. Данный параметр условен и зависит от специализации. Консервативная кредитная политика может быть не только следствием осторожности, но также и отсутствием достаточного количества надежных заемщиков.

В нашем примере отношение кредиты / чистые активы составляет 47%, кредиты / клиентская база составляет — 79%, что указывает на оптимальность кредитной политики банка.

3. Коэффициент качества ссуд (quality of loans)

(5.5)

BL — просроченная задолженность (bad loans), банков и клиентов, L — сумма кредитов, предоставленных клиентам и банкам в рублях и валюте c учетом просроченной задолженности.

Отдельно рассматривается качество вексельного портфеля путем сопоставления совокупной величины вексельного портфеля к величине просрочки по нему.

Имеет смысл анализировать качество ссуд на клиентском и межбанковском рынке отдельно. Хорошее качество кредитного портфеля предполагает долю «невозвратов» не более 5%, а QL — не менее 0.95 соответственно. Ухудшение данного показателя является сигналом о неудовлетворительном состоянии кредитного портфеля банка.

В нашем случае показана просрочка только по выданным кредитам — 32.7 млн руб. (чуть более 1 млн долларов), общая сумма выданных кредитов (без учета межбанковских), включая просрочку: 3 051 + 32.7 = 3 084 млн руб. Следовательно, QL = 1 – (32.7 / 3 084) = 98.9%, что дает достаточно высокую оценку качеству кредитного менеджмента банка «N».

С другой стороны, качество ссуд, оцененное менеджментом банка, можно определить по величине созданных резервов R (4.6).

(5.6)

Возьмем из баланса общую величину резервов, созданную по кредитам 482 070 — по обычным ссудам, 32 718 — по просрочке, всего — 460 102. Следовательно, QL = 1 – (460 / 3 084) = 85%. Отсюда можно сделать вывод, что формально созданные резервы соответствуют уровню риска 15% на кредитный портфель.

5.6. Оценка пассивов банка

Пассивы банка делятся на собственные (капитал) и привлеченные средства. По видам источников финансирования привлеченные средства делятся на клиентскую базу («внутренний» источник), займы на межбанковском рынке («внешний» источник).

В процессе анализа следует рассматривать источники пассивов банка с учетом следующих характеристик:

— стабильность, т.е. степень «летучести», риска;

— срочность и платность;

— степень диверсификации пассивов, их отношение к внутренним и внешним источникам финансирования.

Рассмотрим относительную структуру привлеченных пассивов путем нахождения доли каждой из нижеприведенных компонент Pi привлеченных пассивов (таблица 5.6):

(5.7).

Срочность пассивов взаимосвязана с их платностью — чем больше срок, тем больше стоимость. По срокам важно выделить обязательства до востребования и срочные. По платности — в порядке возрастания стоимости и бесплатные. По степени возрастания стабильности и стоимости ресурсы можно расположить в следующем порядке: средства на расчетных счетах (до востребования), остатки на «лоро» счетах, межбанковские займы, депозиты предприятий, сберегательные вклады граждан.

Для оценки качества пассивов могут быть использованы следующие коэффициенты.

1. Коэффициент клиентской базы, client base ratio (CBR)

(5.8),

где: CLB — абсолютная величина клиентской базы (КБ) — средства клиентов (юридических и физических лиц) на счетах до востребования, а также депозиты, векселя, облигации юридических лиц, депозиты физических лиц, Anet — чистые активы.

Данный коэффициент показывает долю клиентских пассивов банка, характеризуя независимость банка от «внешних» источников финансирования — межбанковских и бюджетных средств. В клиентскую базу не включены банковские займы и средства на корреспондентских счетах, как потенциально летучие.

В то же время банки, активно обслуживающие значительное число банков-корреспондентов, как правило, имеют относительно стабильные остатки на «лоро» счетах, фактически входящие в их клиентские средства. С другой стороны, средства банков при малейших подозрениях на проблемы у банка-корреспондента покидают банк быстрее всего — в течение одного-двух дней. Значительные остатки на счетах «лоро» связаны со значительным риском ликвидности.

Клиентская база представляет основной источник «внутреннего» финансирования, являясь условно постоянным источником ресурсов. Ее величина подвержена изменениям по причинам статистического, экономического и финансового характера — вариации числа клиентов и остатков на их счетах, состояния экономики, спроса на валюту, ценные бумаги, инвестиции и т.д.

Основу клиентской базы российского банка составляют расчетные счета (вклады до востребования) юридических лиц. В настоящий момент это практически бесплатные средства. Хотя средства на расчетном счету каждого клиента могут иметь достаточно сложные распределения: совокупное распределение, по своему характеру близкое к логарифмически нормальному, имеет более менее предсказуемый характер, характеризуемый средним значением и среднеквадратичным отклонением (дисперсией). Риск обязательств до востребования, а также статистические подходы к определению ликвидности банка подробно рассмотрены в работе И.В. Волошина [11, стр. 4–29].

Хотя преобладание счетов до востребования дает экономию, но отсутствие срочной депозитной базы, достаточной для покрытия кредитов в необходимом объеме, может вызвать проблемы с ликвидностью и процентным риском (в случае роста процентных ставок). Чем выше доля средств до востребования в балансе банка, тем больше должен быть запас высоколиквидных активов и гарантирована мгновенная ликвидность банка.

Следует учесть, что существует такой продукт как депонирование средств на расчетных счетах клиентов. Если клиент располагает излишними средствами, он может разместить некий неснижаемый остаток на своем счете в банке, получая за него проценты, как за срочный депозит. При этом такие средства фактически являются депозитом до востребования, изымаемым в любой момент.

Срочные депозиты клиентов (юридических и физических лиц) оказываются наиболее стабильной, но и наиболее дорогой частью ресурсов, привлекаемых для финансирования ссудных операций. Срочные депозиты, привлекаемые на определенный срок под определенную процентную ставку, необходимы для регулировки (снижения риска) ликвидности банка. Если бы все было идеально, клиенты не могли бы изъять свои средства досрочно. С точки зрения банка это обстоятельство значительно бы снизило риск ликвидности в момент депозитной атаки на банк. В реальности клиенты могут изъять свои средства, потеряв при этом проценты. В этой связи периодически возникают попытки законодательно ввести ограничения на досрочное прекращение депозитного договора.

Кто изымает средства в первую очередь, усугубляя проблемы банка? Конечно, это наиболее осведомленные, крупные клиенты — физические и юридические лица. Обычно развитие проблемной ситуации у банка происходит в течение определенного срока. И к тому времени, когда возникают толпы вкладчиков у дверей банка с надписью «Извините, но банк по техническим причинам закрыт», их средства обычно уже переведены в другие кредитные учреждения. В наиболее незащищенном положении оказываются мелкие вкладчики. Если депозитная база банка слабо диверсифицирована, т.е. состоит в значительной части из ограниченного числа крупных депозитов, банк подвержен повышенному риску ликвидности. Напротив, диверсифицированность депозитной базы, наличие большого числа мелких вкладчиков позитивно влияет на ликвидность банка.

В то же время события лета 2004 г. показали, что в том случае, если слухи о ненадежности банка попадают в прессу, начинается изъятие вкладов и мелкими вкладчиками. После этого мнения банкиров о полезности активной работы с населением разделились. В любом случае понятно, что в современных условиях обходиться без вкладов населения будет все более трудно, а решение проблемы, безусловно, состоит в создании совершенной и эффективной системы страхования вкладов, хотя и здесь, по-видимому, есть ряд спорных моментов (см. главу 7).

Срочные векселя и обращаемые долговые обязательства, в принципе, являются формой срочного депозита. У банка существуют ограниченные возможности привлечь ресурсы путем продажи векселей юридическим лицам и другим банкам. Во-первых, эти ресурсы достаточно дорогие, во-вторых, рынок очень чутко реагирует на малейшие проблемы снижением ликвидности и повышением процентных ставок по таким инструментам.

Значительная доля дорогих пассивов, неадекватных структуре активов, указывает на наличие дополнительных издержек, и может быть — на невозможность привлечь более дешевые ресурсы с целью обеспечения более диверсифицированной клиентской базы.

Средства кредиторов по расчетным операциям, в т.ч. по валютным, аккредитивным, прочим расчетам, как правило, бесплатны, но имеют высокую неустойчивость. Однако при постоянном и высоком объеме расчетных операций сохраняется постоянно поддерживаемый клиентскими платежами остаток.

Целесообразно наблюдать за динамикой абсолютных и относительных значений компонент пассивов, в том числе, сравнивая текущие показатели остатков со средними за период наблюдения, что позволит понять причину дефицита или избытка ресурсов. Нормативное значение коэффициента клиентской базы 0.5–0.6. Если уровень меньше 0.4, банк недостаточно развит. Если выше 0.7, банк недоиспользует возможности роста валюты баланса за счет других операций, главным образом на межбанковском рынке.

Величина клиентской базы в относительном и абсолютном выражении, а также ее динамика являются очень важными показателями, так как представляют собой сводный индикатор оценки банка со стороны клиентов. Аутсайдеру достаточно сложно оценить качество менеджмента. В то же время клиенты частично являются инсайдерами, обладая более полной информацией о банке. Они непосредственно производят оценку качества менеджмента и обслуживания, а по косвенной информации, например, о сроках прохождения платежей, определяют степень надежности банка.

В благополучных банках остатки на счетах клиентов демонстрируют постепенный рост, в неблагополучных — наблюдается обратная тенденция. Часто результат изменения клиентской базы является отражением конкурентной борьбы за клиентов тех или иных отраслей. В любом случае положение банка, теряющего клиентскую базу, критично, что проявляется особенно четко при недостаточном уровне привлеченных депозитов — низколиквидные активы банка, особенно кредиты, малоэластичны по сравнению с обязательствами до востребования и не подлежат адекватному сокращению. Банк подвергается риску ликвидности, выражающемуся в дефиците финансовых ресурсов для покрытия обязательств и оттока средств со счетов.

Оценку реальности балансового остатка по счетам клиентов можно оценить исходя из фактической оплаты банком ФОР (Фонда обязательного резервирования, начисленного исходя из средних остатков) сравнением оценки фактической нормы ФОР, вычисляемой путем деления ФОР на величину клиентской базы (на отчетную дату) с фактическими нормами ЦБ РФ. Необходимо учитывать, что лимит по кассе банка уменьшает ФОР, отраженный на балансе. В нашем случае отношение ФОР/КБ равно 4% при текущей норме резервирования 7–10% (действовавших на дату рассмотрения баланса), т.е. остатки на отчетную дату превышают средние значения. Это означает, что либо банк приукрасил баланс, либо, что были использованы какие-либо законные способы оптимизации ФОР, например, путем увеличения лимита по кассе или через векселя. Для проверки можно посмотреть отношение ФОР/(Остатки + депозиты). В нашем случае это отношение равно около 7%, т.е. если принять, что все проданные векселя — банковские, то величина ФОР корректна.

Рассмотрим структуру и динамику пассивов банка «АА».

Рис.5.3

Структура пассивов имеет следующий характер (рис. 5.3):

— корреспондентские счета «лоро» — 4%

— межбанковские кредиты привлеченные — 4%;

— счета до востребования — 19%;

— депозиты юридические лица — 10%;

— депозиты физические лица — 9%;

— векселя — 21%;

— средства в расчетах — 5%;

— капитал с учетом всех резервов — 28%.

Ясно, что банк не злоупотребляет привлечением межбанковского кредита (об этом подробнее в следующей части этого параграфа), отметим хорошую величину клиентской базы (CBR = 3 871 957 / 6 466 526 = 60%). Мы видим, что ресурсы банка имеют стабильный характер — остатки до востребования составляют 19%, общая депозитная база — депозиты и векселя — 40%.

Рис. 5.4

Не менее привлекательной выглядит динамика пассивов банка (таблица 5.7, рис.5.4):

– общий рост клиентской базы (остатки и депозиты) составил — 135% с 1 664 769 тыс. руб. до 3 871 957 тыс. руб.;

– в т.ч. остатки до востребования — расчетные счета увеличились на 39% — с 899 374 тыс. руб. до 1 249 065 тыс. руб, депозиты — на 202% с 409 374 тыс. руб. до 1 237 016 тыс. руб. и собственные ценные бумаги — на 312% — с 336 021 тыс. руб. до 1 385 876 тыс. руб.

Остатки на счетах «лоро» несколько снизились с 669 638 до 286 158, однако на общем фоне роста ресурсов это не выглядит значимым.

Второй, «внешний» источник финансирования банка представляет собой рынок межбанковского кредита. Одной из наиболее важных характеристик банка является величина нетто-займа на межбанковском рынке, Fbnet — net interbanks funds, определяемого как сальдо между занятыми и размещенными средствами, включая межбанковские кредиты, сальдо по средствам на корреспондентских счетах «лоро» и «ностро» и займам Центрального банка. Если FBnet > 0, — банк является нетто-заемщиком, если FBnet < 0, — нетто-кредитором. С точки зрения кредитоспособности последнее является более предпочтительным.

(5.9),

где: MBKbid/off — величина кредитов на межбанковском рынке (привлеченных/размещенных); Loro/ Nostro — остатки на корреспондентских счетах «лоро»/«ностро» (без учета корсчета в ЦБ).

Целесообразность введения данного показателя вызвана тем, что величина совокупных привлеченных межбанковских займов, неотсальдированных на займы выданные, является менее информативной по сравнению с чистыми займами, так как и при больших объемах привлеченных кредитов банк может быть активным донором межбанковского рынка.

Для выхода на рынок межбанковского кредита кредитная организация должна обладать хорошим балансом и безупречным имиджем. При резком ухудшении финансового положения, как правило, бланковые (непокрытые залогом) лимиты закрываются, что вызывает трудности при поддержании ликвидности. Любая негативная информация также может иметь плохие последствия. Отток клиентов по причинам финансового характера также приводит к тому, что их «инсайдерская» оценка становится достоянием рынка.

Таким образом, внутренние и внешние кредиторы банка (клиенты и банки) выполняют важнейшую роль в механизме поддержания эффективности банковской системы, обеспечивая в результате конкуренции перелив ресурсов из неэффективных кредитных организаций в более эффективные.

Межбанковские займы предназначены только для регулировки краткосрочной ликвидности банка. Поэтому чрезмерно большое значение FBnet (более 30—40%) является неблагоприятным признаком, указывающим на неразвитость клиентской базы банка, финансовые проблемы, связанные с дефицитом финансовых ресурсов из-за оттока клиентов или наличия проблемных активов.

Такая же картина может наблюдаться при агрессивной политике, связанной с финансированием срочных активов, например кредитов, за счет межбанковского кредита. Еще более рискованная стратегия в строительстве «пирамид» — взятие займов, покупка ценных бумаг, их залог под новые займы. Кредитные организации, активно использующие межбанковские займы, могут испытать затруднения в случае кризисных ситуаций, приводящих к резкому сокращению объема операций на рынке межбанковского кредита. Распространенная ошибка банковских финансистов заключается в неверном представлении о том, что этот рынок всегда открыт. Это далеко не так — достаточно вспомнить события лета 2004 г.

Исключение составляют случаи, когда средства получены от материнского банка, или привлечены международные займы на выполнение целевых кредитных программ. Безусловно, крупные банки имеют возможности привлечения больших объемов межбанковских займов за счет своего привилегированного положения, предполагающего поддержку государства по принципу «слишком большой, чтобы …» [3, 174]. Опыт кризиса августа 1998 г. показал, что величина займов является весьма критичным параметром оценки финансового состояния банка. Отметим, что именно положение крупных кредитных организаций было наиболее сложным.

Оценку величины межбанковского долга лучше приводить не к чистым активам, а к факторам, лимитирующим, по нашему мнению, предельную величину займов с точки зрения участников рынка — размеру клиентской базы.

Хотя сводное сальдо по межбанковским операциям по остатку может характеризовать позицию банка на межбанковском рынке, более точно и корректно вычислять совокупную величину по оборотам — по межбанковскому кредиту (привлечение и размещение) и по корреспондентским счетам — «лоро» (привлечение) и «ностро» (размещение, без учета корсчета в ЦБ).

(5.10)

При расчете оборотов смотрят отдельно обороты по межбанковским кредитам и корреспондентским счетам.

Оценим указанные величины для нашего примера.

Сальдо займов FBnet = (286 158 + 273 158) – (1 569 322 + 854 150)= –1 863 363. Банк является нетто-кредитором рынка.

Сальдо по оборотам МБК. Из оборотно-сальдовой ведомости подсчитаем соответствующие обороты, в результате оборот по привлечению — 1 944 485 тыс. руб, по размещению — 12 998 759 тыс. руб.

Сальдо по оборотам FBOnet = 12 998 759 – 1 944 485 = –11 052 273 тыс. руб.

Мы видим, что по оборотам банк также является кредитором рынка, размещая почти в шесть раз больше, чем привлекая.

Обобщая вышесказанное, можно сделать следующий вывод, составляющий базисный принцип дистанционного анализа финансового состояния банков.

Хотя кредитная организация в значительной степени информационно закрыта по отношению к рынку, его позиции на взаимосвязанных клиентских рынках — корпоративном, розничном и межбанковском позволяют достаточно четко отследить оценку банка со стороны субъектов рынка. Как бы банк не украшал свой баланс, его внутреннее наполнение и реальное финансовое состояние, выражаемое в конечном итоге в позиции на финансовых рынках, скрыть практически невозможно.

2. Уровень внешнего финансирования (external finance level) , определяется как отношение нетто-займов к клиентской базе (т.е «внешнего долга» к «внутреннему»)

(5.11)

При оценке текущей кредитоспособности можно не учитывать сальдо по полученным и выданным межбанковским кредитам на относительно большие сроки, в частности, синдицированные кредиты и т.д. Для получения полной картины эти величины следует включать. Для средних банков оптимальная величина коэффициента лежит в области (–0.2…+0.2).

Избыточная активность банка на межбанковском рынке при EFL < – 0.2 несет в себе дополнительный риск в случае возникновения проблем на межбанковском рынке. Хотя обычно существует неписанное правило, согласно которому межбанковские кредиты банки возвращают в первую очередь, но тем не менее, «невозвраты» все равно бывают.

В нашем случае отношение сальдо по межбанковским займам к клиентской базе равно EFL = (–1 863 363) * 100 / 3 871 957 = –48%. Таким образом у банка наблюдается избыточная активность на межбанковском рынке — и хотя это говорит о высокой ликвидности банка, вместе c тем приходится констатировать, что банк несет повышенный риск за счет активной работы на межбанковском рынке.

3. Коэффициент покрытия, cover ratio (CR)

(5.12),

где: L — кредитый портфель банка (корпоративные кредиты, потребительские и «длинные», свыше 1 месяца межбанковские кредиты);

Depo — вся срочная ресурсная база банка — депозиты юридических лиц, вклады граждан, привлеченные срочные межбанковские займы, централизованные кредиты, векселя, обращаемые долговые обязательства, синдицированные иностранные кредиты).

Показывает достаточность финансирования «длинных» активов за счет привлечения срочных пассивов. Является также характеристикой надежности банка — в том случае, если покрытие длинных неликвидных вложений банка соответствующими пассивами недостаточно, банк может иметь проблемы с ликвидностью при оттоке текущих средств.

Оценим коэффициент покрытия — отношение «депозиты и собственные ценные бумаги/кредиты» равно 3 051 636 / 2 622 892 = 1.16 (для простоты будем считать, что все межбанковские кредиты короткие). Таким образом, кредитный портфель на 116% обеспечен срочными ресурсами, что может говорить о низком риске ликвидности, с другой стороны может говорить о низкой доходности кредитных операций за счет привлечения избыточно большой доли достаточно дорогих ресурсов.

5.7. Надежность и устойчивость

Выделим в качестве основных составляющих надежности достаточность капитала и ликвидность.

1. Коэффициент достаточности капитала, (CA — capital adequacy, международный стандарт), известен как коэффициент Кука:

(5.13),

где: E (equity) — капитал или собственные средства — включает уставный капитал, добавочный капитал, фонды за вычетом выкупленных собственных акций, нераспределенную прибыль {сальдо переоценки валюты, ценных бумаг и драгоценных металлов вместе с доходами за вычетом расходов, убытков и использования прибыли}, часть резервов на покрытие потерь (1 группа), за вычетом «невозвратов» — просроченных ссуд — и неоплаченных в срок векселей и невзысканных гарантий.

Данный показатель дает представление о достаточности обеспечения рисковых вложений банка его собственными средствами. Капитал банка является относительно стабильной частью ресурсов. При оценке реальности капитала, в первую очередь уставного фонда, следует обратить внимание на долю капитала в валюте баланса. Как правило, реальный капитал редко превышает 20% активов банка. Банк работает в основном на привлеченных средствах, акционерам экономически невыгодно увеличивать уставной фонд и капитал без соответствующего расширения активов — в этом случае доходность капитала будет низка.

Если капитал банка — менее 10% от чистых активов, его величина недостаточна, что может говорить о рискованности финансовой политики, если выше 15–20 %, то либо банк проводит осторожную политику, имеет потенциал развития за счет привлечения дополнительных ресурсов и увеличения валюты баланса, либо имеет проблемы с продуктовым рядом и привлечением клиентов. Такая оценка является весьма грубой, так как величина капитала соотносится с риском по активам.

По методологии ЦБ данный банк имеет капитал 1 265 000 тыс. руб., таким образом СА = 1 265 000 / 6 466 656 = 19.5%. Следовательно, банк имеет достаточный уровень капитала (оцененный пока без учета риска по активам), достаточный для обеспечения значительного роста валюты баланса.

2. Коэффициент мгновенной ликвидности (liquidity ratio)

(5.14),

где: LAm — высоколиквидные активы: наличные рубли и валюта, средства на корреспондентских счетах «ностро» в банках, кредиты и депозиты, включая межбанковские, выданные на срок до 1 дня, дебиторы по валютным операциям и ценным бумагам.

Lc — обязательства до востребования («on call» liabilities) — остатки на расчетных счетах клиентов, на счетах депозитов (доля — 30%), привлеченных средств до востребования, остатки на корреспондентских счетах «лоро», привлеченные межбанковские займы сроком до одного дня и для расчетов с использованием пластиковых карт, кредиторы по валютным операциям и прочие кредиторы по расчетам.

Коэффициент мгновенной ликвидности показывает, насколько оперативно банк может исполнять «короткие» обязательства перед клиентами. Мгновенная ликвидность характеризует способность банка ответить на краткосрочную флуктуацию оттока клиентских средств, которая может составить 15–30%, следовательно, нормальное значение мгновенной ликвидности должно лежать в указанных пределах. Нормативное значение зависит от величины банка и степени летучести его пассивов. Чем больше валюта баланса банка, тем меньше требуется запас ликвидности.

Для анализа прочих характеристик ликвидности можно рассмотреть последовательное расширение базы ликвидных активов и обязательств.

Так, при определении текущей ликвидности на срок до одной недели к ликвидным активам можно отнести ликвидные ценные бумаги (государственные и векселя системных эмитентов), межбанковские займы сроком на неделю, а к обязательствам — привлеченные межбанковские займы сроком на неделю. Проводя расчет кризисных характеристик, к обязательствам следует добавить выпущенные векселя и депозиты.

Оценим мгновенную ликвидность банка. Тогда высоколиквидные активы банка — по сокращенному аналитическому балансу — наличность (164 442 тыс. руб.), корреспондентские счета «ностро», включая ЦБ РФ (378 575 + 1 190 747 = 1 569 322 тыс. руб. ), межбанковские кредиты размещенные (854 150 тыс. руб.), биржа ОРЦБ (22 064 тыс. руб.), валюта (0), всего LAm = 164 442 + 1 569 322 + 854 150 + 35 446 = 2 623 360 тыс. руб.

Оценим величину обязательств до востребования — корреспондентские счета «лоро» (286 158 тыс. руб.), межбанковские кредиты привлеченные (273 951 тыс. руб.), счета до востребования (1 249 065 тыс. руб.) + 30% от депозитов и выпущенных ценных бумаг (0.3 * 2 622 892 тыс. руб. = 786 868 тыс. руб.) + биржа ОРЦБ (0) + валюта (117 650 тыс. руб.) + прочие (20 723 тыс. руб.). Тогда Овм = 286 158 + 273 951 + 1 249 065 + 0.3 × 2 622 892 + 117 650 + 20 723 = 2 734 415 тыс. руб.

Итого LR m = 2 623 360 / 2 734 415 = 95.9%, что говорит об очень высокой мгновенной ликвидности банка «AA». Указанная ликвидность обеспечивается значительной долей мгновенно ликвидных активов (за счет нетто размещения на рынке межбанковского кредита), а также весьма значительным покрытием кредитного портфеля депозитной базой — коэффициент покрытия 116%.

3. Коэффициент общей ликвидности (general liquidity ratio)

(5.15),

где: LA — ликвидные активы: высоколиквидные активы и дисконтированный по степени ликвидности портфель ценных бумаг.

L — полные обязательства банка (liabilities) — клиентская база (остатки и депозиты), остатки на корреспондентских счетах «лоро», привлеченные межбанковские займы сроком до одного дня и для расчетов с использованием пластиковых карт, кредиторы по валютным операциям и прочие кредиторы по расчетам.

Общая ликвидность показывает способность банка ответить на более значительные оттоки ресурсов, более, чем на 30%, возможные, например, при так называемых «депозитных» атаках. Нормальное значение — от 35–40%.

Рассчитаем коэффициент общей ликвидности для банка «AA». Упрощенно будем считать, что все межбанковские кредиты являются короткими — overnight. Далее, предположим, что наиболее ликвидные ценные бумаги в портфеле банка — государственные долговые обязательства (будем считать, что их можно реализовать с убытком — дисконтом в 10%), и векселя корпоративного сектора, взятые с дисконтом 30%. На текущий момент мы пока не будем включать в портфель ликвидных активов акции, корпоративные долговые обязательства и векселя государственного сектора.

Тогда получим LA = Lam + 0.9 × (Государственные ценные бумаги) + 0.7 × (Векселя корпоративного сектора) = 2 623 360 + 0.9 × 827 + 0.7 × 455 022 = 2 942 619.

Рассчитаем величину обязательств банка — корреспондентские счета «лоро» (286 158 тыс. руб.), межбанковские кредиты привлеченные (273 951 тыс. руб.), счета до востребования ( 1 249 065 тыс. руб.) + депозиты и выпущенные ценные бумаги (2 622 892 тыс. руб.) + средства в расчетах (306 882 тыс. руб.). Тогда Овм = 286 158 + 273 951 + 1 249 065 + 2 622 892 + 306 882 = 4 738 948 тыс. руб. Итого LRg = 2 942 619 / 4 738 948 = 62.1%, что говорит о высокой степени общей ликвидности банка «AA».

Отметим, что указанные значения оценки оттока депозитов и рыночной стоимости ценных бумаг являются приблизительными — они зависят от ситуации на рынке и характера самих бумаг. При проведении внутренних расчетов эти цифры могут быть более объективными. Приведем форму анализа разрывов ликвидности, исполненную на основе данных, приведенных в форме 101 (оборотно-сальдовой ведомости) (таблица 5.8, рис. 5.5).

Рис. 5.5

Из приведенных данных следует, что активы и обязательства банка достаточно сбалансированы по срокам, наблюдается дефицит пассивов на сроках от 2 до 7 дней, от 181 дней до 1 года и от 1 года до 3 лет, что обусловлено общей обстановкой в банковской системе РФ, указанный дефицит покрыт собственным капиталом.

4. Интенсивность проведения платежей в РКЦ

Как показала практика, значительный интерес представляет абсолютное и приведенное к клиентской базе значение оборотов банка Ocred (за месяц, кредитовый оборот, платежи на банк) в РКЦ ЦБ РФ. Данный показатель очень четко характеризует рублевую платежеспособность банка. Например, осенью 1998 г. можно было четко наблюдать за остановкой платежей банками банкротами. Как правило, для средних банков нормальное значение оборотов в РКЦ за месяц к клиентской базе — свыше 100%.

(5.16),

Возьмем значение оборотов РКЦ из оборотно-сальдовой ведомости банка. На текущий месяц оно составляет достаточно высокое значение — 13 290 742 тыс. руб. при остатках во всей клиентской базе 3 871 957 тыс. руб.

Таким образом IP = 13 290 742 / 3 871 957 = 3.43, что говорит о высокой платежеспособности банка, активности работы клиентов и самого банка.

5.8. Оценка эффективности

Для оценки эффективности прибыль банка соотносится с соответствующими показателями — чистыми активами, капиталом и т.д. При этом следует учесть период накопления прибыли. Расчеты показывают, насколько эффективно банк управляет ресурсами (привлечением и размещением). Полученные результаты сравниваются с данными других банков. Низкая эффективность банка обычно связана с недостаточной величиной клиентской базы или с консервативной инвестиционной политикой. Как правило, высокая эффективность является либо следствием значительной доли дешевой клиентской базы, удачных спекулятивных операций либо размещения активов в высокоприбыльные активы. Детальный анализ прибыльности возможен только при обращении к аналитическим (лицевым) счетам.

Вследствие использования методов налогового планирования показатели рентабельности часто имеют достаточно низкий уровень значимости. Следует понимать, имеет ли банк прибыль или убытки, особенно значительные, не произошло ли уменьшение балансового капитала.

1. Коэффициент рентабельности капитала — норма прибыли на капитал (ROE — рентабельность капитала, return on equity, международный стандарт) в годовом выражении:

(5.17),

где: NI — балансовая прибыль (net income), нарастающим итогом; E — капитал банка, t — период наблюдения (дней) с начала года.

Показывает отдачу капитала банка с точки зрения акционеров.

Оценим рентабельность капитала банка. На 1.05.03 показана прибыль отчетного года в размере 19 248 тыс. руб. за четыре месяца (см. подробный баланс). Капитал банка по методологии ЦБ 1 265 000 тыс. руб. Следовательно, рентабельность капитала банка равна

ROE = (19 248 × 360 / 120) × 100 / 1 265 000 = 4.5%

2. Коэффициент рентабельности активов, ROА, (return on assets), международный стандарт) в годовом выражении:

(5.18),

где: NI — балансовая прибыль (net income), нарастающим итогом; t — период наблюдения (дней) с начала года; Anet-чистые активы банка.

Показывает прибыльность операций банка. Высокое значение прибыльности указывает на эффективное использование активов банка или является следствием высокой рискованности операций.

Аналогично оценка рентабельности активов дает:

ROA = (19 248 × 360 / 120) × 100 / 6 466 526 = 0.89%

Из приведенных расчетов видно, что значения прибыльности активов и капитала ниже среднерыночных. Как правило, это бывает в следующих случаях — низкая доля работающих активов, высокая доля срочных пассивов, высокая доля «нарисованных активов» (т.е. по-прежнему — неработающих активов !), используются операции налоговой оптимизации.

3. Коэффициент рентабельности персонала, ROP, (return on personal):

(5.19),

где: NI — балансовая прибыль (net income), нарастающим итогом; t — период наблюдения (дней) с начала года; Np — численность персонала банка. Показывает среднюю отдачу с сотрудника банка в год, является очень важным показателем, характеризующим эффективность персонала банка. Если расчетное значение оказывается ниже среднерыночных показателей, это может говорить об избытке сотрудников или их низкой эффективности. Не менее интересным может быть показатель удельных активов на одного сотрудника банка.

5.9. Экономическая модель банка — оценка качества активов

Рассмотрим экономическую модель банка, позволяющую оценить по косвенным показателям рыночную стоимость работающих (приносящих доход) активов банка. С этой целью построим аналитический финансовый баланс банка, который дает представление о доходности размещенных активов, цене привлеченных ресурсов и процентной марже банка.

Оценим, исходя из имеющейся на рынке информации, примерную доходность (цену) основных составляющих активов (пассивов) банка и на основании этой информации оценим взвешенную доходность активов, цену ресурсов и процентную маржу. С этой целью в обычный аналитический баланс после колонок «активы» и «пассивы», разбитых на столбцы по рублям и валюте, добавим колонки «доходность (цена)» в % годовых для каждого столбца активов (пассивов) в рублях и валюте и посчитаем взвешенную. По каждой составляющей активов (пассивов) проставим примерную среднерыночную оценку доходности активов (цены ресурсов), затем рассчитаем средневзвешенную доходность активов (цену ресурсов) по данной группе активов (пассивов), и, наконец, проведем эту процедуру по всему балансу, оценив средневзвешенную доходность активов (цену ресурсов) банка.

Средневзвешенная доходность YAn (yield on assets) по n-ой составляющей активов (например для кредитов) равна:

(5.19),

где: YAni — доходность (процентная ставка) по I-подгруппе , Sni — сумма по i-подгруппе (i = 1…k) в n-ой группе активов банка.

Средневзвешенная цена пассивов (PP, passive price ) определенной составляющей пассивов (например депозитов) банка определяется аналогично:

(5.20),

где: PPni — цена (процентная ставка) по I-подгруппе, Sni — сумма по i-подгруппе (i = 1…k) в n-ой составляющей пассивов банка.

Аналогично, путем взвешивания вычисляется средневзвешенная доходность (цена) по группе активов (пассивов), и, наконец, вычисляется средневзвешенная доходность по всем активам YAb (цена пассивов PPb) баланса банка в рублях, валюте и взвешенная по всем валютам. Приведем пример аналитического финансового баланса банка «АА» (таблица 5.9).

Из приведенного баланса видно, что доходность активов (исходя из средних доходностей рынка) составляет в рублях 10.5%, валюте — 10,3%, всего по балансу — 10.4%. Хотя рублевые доходности выше, доля неработающих активов в рублях также выше (касса, корсчет в ЦБ). Цена пассивов (исходя из среднерыночных ставок) — 4.4% (рубли), 7.6% (валюта), 5.6% (всего). Более низкая ставка по пассивам в рублях обусловлена условной бесплатностью капитала, принятой в данном примере. Таким образом, общая маржа составила 6.2% (рубли), 2.7% (валюта), 4.8% (всего).

Попробуем теперь оценить качество активов банка исходя из сведений по фактически полученным доходам и оценке средних позиций по размещению тех же активов. Предположим, мы получили от исследуемого банка отчет по прибылях и убытках за прошлый год и имеем также его ежемесячные балансы. Пусть банк получил по j-группе активов c суммой Аj доход Ej за период t, тогда доходность активов Yj по группе j:

(5.21).

Для приблизительной оценки будем брать доходы по группе активов за год. В качестве усредненной величины суммы вложений в j-актив (например, кредиты физическим лицам) возьмем средневзвешенные значения активов Aji за период I (I = 1…k k = 12 — данные за год) по данному виду:

(5.22).

Такие характеристики как средневзвешенная доходность работающих активов и средневзвешенная цена ресурсов (в т.ч. платных ресурсов) имеют наглядный экономический смысл. Первая величина является индикатором эффективности размещения средств, т.е. проведения активных операций, а вторая — индикатором цены ресурсов и оценкой проведения пассивных операций. При прочих равных условиях, прибыль банка тем выше, чем больше доля работающих активов и выше их доходность, а также чем ниже цена ресурсов и меньше доля платных ресурсов (в пределах оптимума, связанного с обеспечением ликвидности).

Наряду с процентными доходами и расходами, существуют непроцентные (прочие) доходы (в том числе по конверсионным операциям, по корпоративным ценным бумагам, комиссионные по платным услугам и т.д.) и непроцентные (прочие) расходы — общебанковские условно постоянные (зарплата, расходы на содержание помещений и оборудования, связь, т.д), а также расходы по услугам и уплаченные комиссии. Обычно рассматривают процентные составляющие.

В итоге определяют оценку средневзвешенной (по всему балансу) доходности активов и цены пассивов, затем в виде их разницы — величину процентной балансовой маржи банка (МАRb, в % годовых). Процентная маржа является приближенной оценкой рентабельности процентных операций банка в процентах годовых:

(5.23),

где: YAb — средневзвешенная доходность активов, PPb — средневзвешенная цена пассивов.

Можно предположить, что если активы банка размещены эффективно (в них нет проблемных вложений и схем), средняя оценка их доходности Yjr должна стремиться к среднерыночному уровню по тому же виду активов Yjо за тот же период. Если фактическая ставка доходности активов значимо меньше среднерыночного уровня, т.е:

Yjr < Yjo (5.24),

то данный вид актива подлежит дисконтированию по следующей ставке:

(5.25).

Абсолютный дисконт актива определяется по формуле:

(5.26).

Рассмотрим применение этих принципов на практике.

Если на протяжении исследуемого периода статьи активов (пассивов) меняются сильно, расчет может иметь погрешность, в этом случае целесообразно взять более короткий интервал оценки — например квартал.

Оценка эффективности кредитного портфеля

Средний объем портфеля за 2002 год — 2 092 млн руб.

Из них рубли 32% — 669 млн руб

Валютные кредиты — 68% — 1 422 млн руб.

Cогласно отчету о прибылях и убытках за 2002 год:

Доходы по рублевым кредитам (сумма строк 11111–11117) — 169 млн руб., доходы по валютным кредитам — 161 млн руб. Итого 330 млн руб.

Средневзвешенная доходность рублевой части кредитов — 169 × 100 / 669 = 25%

Средневзвешенная доходность валютной части кредитов — 161 × 100 / 1 422 = 11.3%

Рублевая доходность находится на достаточно высоком уровне — 25%: что соответствует верхнему уровню рынка 2002 г. 18–25% .

Валютная доходность 11.3% намного меньше среднерыночного уровня 15–18%. Возьмем в качестве среднерыночного уровня нижнюю оценку — 15% и проведем дисконтирование кредитного портфеля.

На 1.05.02 кредиты всего 3 051 млн руб.

Валюта — 2 077 млн руб.

Дисконт по валютной части (1 – [11.3% / 15%]) × 2 077 = 512 млн руб. Для сравнения укажем на величину уставного капитала, составляющего 675 млн руб.

Отметим, что теоретически банк может проводить агрессивную кредитную политику и кредитовать по более низким ставкам крупные компании, которые ставят в качестве условия их обслуживания в банке низкие кредитные ставки. В этом случае происходит субсидирование более низких процентных ставок за счет размещения ресурсов, полученных от клиента.

Оценка эффективности портфеля ценных бумаг

Средний объем портфеля за 2002 год

Долговые обязательства — 96 млн руб

Из них рубли 62% — 59 млн руб.

Валюта — 38% — 36 млн руб.

Векселя 100% рубли — 183 млн руб.

Итого средний объем вложений в ценные бумами = 279 млн руб., в т.ч. рубли (векселя и долговые обязательства) – 242 млн руб., валюта (векселя и долговые обязательства) — 36 млн руб.

Согласно отчету о прибылях и убытках за 2002 г. (строка 12000) доходы по рублевой части портфеля цб — 46 млн руб., по валютной — 18 млн руб., всего 64 млн руб.

Средневзвешенная доходность по рублевой части портфеля ценных бумаг (долговые обязательства, векселя) — 46 × 100 / 242 = 19%

Средневзвешенная доходность по валютной части портфеля ценных бумаг (долговые обязательства, векселя) — 18 × 100 / 36 = 50%

Из приведенных данных можно сделать вывод о достаточно высоком качестве управления портфелем ценных бумаг.

5.10. Принцип достаточности капитала банка (статистическая модель)

Наиболее известна упрощенная трактовка коэффициента достаточности капитала, как отношения капитала к чистым активам банка. Очевидно, что такой подход не учитывает особенностей структуры активов банка. Структура активов (в том числе с повышенным риском) каждого банка индивидуальна, поэтому и достаточность капитала для каждого банка индивидуальна. При дистанционных оценках можно говорить лишь о среднестатистических оценках риска.

Согласно Базельскому соглашению активы, взвешенные с учетом риска (RAA — risk adjusted assets), определяются путем умножения величины активов с данным уровнем риска Аi для данной группы на рекомендуемые веса rri (risk ratio) и их суммированием:

(5.27)

Активы разделены на группы рисков, с весами от 0 до 100%. Согласно Базельскому соглашению базовый капитал в сумме с резервами для покрытия потерь по кредитам и субординированными (долгосрочными) долговыми инструментами должен составлять не менее 8% от рисковых активов.

В инструкции №110-И Центрального Банка России устанавливается норматив Н1 достаточности капитала как отношение капитала к суммарному объему активов Ар, взвешенных с учетом риска. Группы рисковых активов и коэффициенты риска даны в таблице 4.4 главы 4.

Проанализируем сложившуюся систему оценки рисков и достаточности капитала по Базельскому соглашению и инструкции ЦБ РФ. Под коэффициентами риска не следует понимать абсолютную вероятность прямых потерь (накопленную и ожидаемую) по соответствующим балансовым счетам, так как с этой точки зрения риск по ряду статей групп IV–V завышен. Капитал нормируется на активы, подверженные риску.

В то же время, с экономической точки зрения, наиболее интересным представляется соотношение капитала и статистическая оценка величины непосредственно возможных потерь по рисковым активам. Определим совокупный непокрытый риск (TRV — Total risk value) по группам активов банка аналогично, с той лишь разницей, что коэффициенты риска RRi являются вероятностью экономических потерь (накопленных и ожидаемых) по соответствующим видам операций:

(5.28)

Под проблемными активами понимается предварительная оценка тех активов, превращение которых в наличные деньги представляется проблематичным. Уровни риска определяют на основании экспертных оценок, с использованием информации об относительных и абсолютных уровнях возможных потерь по активам. Оценка статистических уровней потерь по активным операциям, например по кредитам, является важнейшим индикатором банковской системы.

В этом случае величина совокупного непокрытого риска (TRVa — Total risk value) будет представлять статистическую внешнюю (aytside) оценку ожидаемых потерь по активам банка.

Понятно, что аналогичную оценку, только внутреннюю, с учетом реального качества активов, может сделать аналитическое подразделение практически любого банка. В этом случае величина совокупного непокрытого риска (TRVi — Total risk value) будет представлять статистическую внутреннюю (inside) оценку ожидаемых потерь по активам банка.

Можно задать вопрос, а какова все-таки оптимальная величина капитала банка? С точки зрения акционеров, держать избыточный капитал невыгодно — его доходность будет невелика, хотя при этом банк будет иметь хороший задел для дальнейшего роста. Размер собственных средств банка за вычетом среднестатистического уровня потерь по активам банка должен быть минимальным, но достаточным для их покрытия. Банк не может позволить себе иметь неработающий капитал. Сформулируем еще один принцип достаточности капитала.

1. Определим чистый капитал как разницу собственного капитала и совокупного риска (включающего капитальные вложения и невозвраты), определяемого методом вероятностной оценки:

(5.29)

Оптимальная величина чистого капитала (Cnet — net capital), т.е. базового капитала (ВС), включающего резервы (RF — reserve funds) на возможные потери по активам банка, за вычетом совокупного возможного риска банка (TRV) должна стремиться к нулю:

(5.30)

Иначе говоря, оптимальное управление капиталом и активами осуществляется при полном покрытии суммарных ожидаемых и реализованных потерь за счет собственных средств.

Не стоит делать поспешных выводов в том случае, если оценка чистого капитала банка отрицательна. Это означает что сформированных резервов недостаточно для данного состава и величины активов с точки зрения среднего уровня риска, в то время как активы могут иметь более высокое качество. Заслуживает внимания превышение предела и изменение тенденций. Сделаем также еще небольшую оговорку — с учетом роста валюты баланса следует иметь некоторый запас капитала (скорректированный на его естественный рост за счет роста прибыли), рассчитанный на увеличение активов и рисков.

2. Коэффициент достаточности капитала (NCA — net capital adequacy)

(5.31)

Если банк работает с высоким уровнем риска, то его чистый капитал становится отрицательным, если банк ведет осторожную политику, либо недоиспользует свой потенциал (капитал недостаточно работает), то чистый капитал может быть положителен и избыточен. В первом случае банку следует подумать о наращивании капитала и уменьшении риска, во втором — банк имеет инвестиционный потенциал и возможности роста. При выходе за пределы нижнего порога банк имеет высокую вероятность оказаться в категории проблемных.

Величина чистого капитала определяется градуировкой системы по риску. Аналитик пользуется средними и субъективными нормативами риска, но внутренние нормы риска банка могут быть значительно ниже или выше.

Если «чистый» капитал банка отрицателен, но он является нетто-кредитором, то последнее обстоятельство компенсирует этот недостаток в пределах сальдо по кредитам МБК. Как правило, это «короткие» деньги и они должны вернуться быстро (с учетом риска невозврата).

3. Генеральный коэффициент риска (general risk ratio)

(5.32)

Генеральный коэффициент риска показывает статистическую оценку риска относительно активов банка.

Приведем пример использования статистической оценки капитала банка. В таблице 5.11 дана оценка средних уровней риска по активным вложениям банка (без учета финансовых схем, т.е. предполагается, что в рассматриваемом балансе «рисованных» активов просто нет). Составляющие схемы раздувания капитала — кредитовый уставный фонд, эмиссионный доход, субординированный кредит сальдируются с величиной капитала.

Проведем оценку чистого капитала банка «АА» на 01.05.2003.

1. Капитал банка по методике ЦБ равен (см. форму в главе 4) 1 498 млн руб.

2. В таким статьям как эмиссионный доход и субординированный кредит следует отнестись с особым вниманием.

В нашем случае это — эмиссионный доход — 530 млн руб.

Субординированный кредит — 217 млн руб.

3. Аккумулированные резервы на 1.05.03

Совокупные резервы созданные банком 517 млн руб., в т.ч. в капитале учтено 32 млн руб.

Оценим резервы по активам банка (таблица 5.13)

Вспомним также от том, что по нашим оценкам рассчитанный дисконт кредитного портфеля составляет 512 млн руб., в дальнейшем мы отсальдируем баланс на данную величину, поэтому при расчете риска по кредитам кредитный портфель (по юридическим лицам) также сальдируем на эту величину, т.е в кредитах остается 2 610 – 512 = 2 098 млн руб.

Мы видим, что совокупный оцененный риск равен 504 млн руб., при созданных 517 млн руб., при этом 32 млн резервов вошло в капитал банка по методике ЦБ, поэтому сальдо между рассчитанными и созданными резервами (517 – 32) – 504 = –19 млн руб. — отрицательное, при оценке чистого капитала данную величину нужно прибавить (в данном случае она будет уменьшать капитал).

4.Оценка нетто-капитала банка:

Минимальная оценка:

Эмиссионный доход вычитается — 530 млн руб.

Субординированный кредит вычитается — 217 млн руб.

Дисконт по кредитам вычитается — 512 млн руб.

Сальдо резервов вычитается — 19 млн руб.

Минимальная оценка нетто-капитала банка: 1 498 – 530 – 217 – 512 – 19 = 220 млн руб.

Максимальная оценка: 220 + 530 + 217 = 967 млн руб.

5.11. Оценка качества менеджмента

Достаточно важно оценить общую конкурентоспособность кредитной организации, которая складывается из следующих компонент: оценка качества и скорости обслуживания клиентов, конкурентоспособность услуг и тарифов, продуктов; удобство программного обеспечения, обслуживающего розницу; уровень процентных ставок по кредитам и депозитам, презентабельность офиса.

При проведении оценки банка целесообразно провести встречу с представителями банка, претендующего на установление лимита — ознакомиться по возможности c кем-то из представителей Правления, руководителями казначейства, аналитической службы; оценить качество и презентабельность офиса, квалификацию персонала, и возможности получить общее визуальное представление об анализируемом банке. С известными оговорками можно почерпнуть достаточно интересные сведения о банке из банковских форумов.

Для оценки качества обслуживания в банке может быть использована следующая система показателей: качество и оперативность обслуживания, степень компетентности консультантов, развитость консалтинговых услуг, доступность кредита, приветливость персонала, имидж, солидность банка, близость и презентабельность офиса, продолжительность операционного дня, конкурентоспособность услуг (процентные ставки по кредитам и депозитам, тарифы, время и т.д.).

Огромную роль играет информация о ставках привлечения и размещения финансовых ресурсов — информация о том, что ставки привлечения денег находятся на высшей планке по рынку не может характеризовать банк положительно, это же касается и характера его поведения на межбанковском рынке. Тоже самое можно сказать о ставках по кредитам, понятно, что если банк кредитует дорого, значит, его кредитный портфель может иметь высокую степень риска.

Сегодня в условиях жесткой конкурентной борьбы в банковском секторе наблюдается тенденция к увеличению и совершенствованию предлагаемого спектра услуг и продуктов, а также к улучшению качества обслуживания клиента.

Значительную роль играет оценка имиджа банка и качества его рекламной компании. Качество рекламных материалов в большинстве банков достаточно высокое. В некоторых банках существуют подробные брошюры по отдельным продуктам с пояснительными схемами, графиками, таблицами.

Так, например, ряд буклетов банков вполне можно использовать в качестве учебного пособия. Клиент, ознакомившись с этими материалами, не только узнает о современных банковских продуктах, но и может выбрать конкретную схему применительно к своему бизнесу.

Спектр продуктового ряда во всех банках достаточно широк и содержит современные и перспективные финансовые продукты. Интересной является услуга позднего, а иногда и круглосуточного приема наличности. Некоторые банки используют в качестве ударной позиции в рекламе лизинговые и факторинговые схемы.

Стремительно развивается розничный бизнес — массовым продуктом стали кредитные карты, автокредитование, денежные переводы. Многие банки предлагают ипотечное кредитование.

Ряд банков охватывают своей программой потребительского кредитования торговые точки, предлагающие бытовую технику.

Организационная структура большинства банков-конкурентов позволяет избежать привязки клиента к конкретному отделению или филиалу. При обращении в любой офис своего банка клиент получает полный набор услуг по РКО. Более сложные вопросы решаются в «своем» отделении или головном офисе.

Гибкая тарифная политика в целом является основным конкурентным преимуществом. Возможность обсуждать с клиентом и предлагать каждому свой пакет тарифов присутствует почти во всех банках. В некоторых цены на услуги назначаются исходя из финансовых показателей клиента по итогам переговоров.

Подобная гибкость проявляется также при реализации индивидуальных продуктов, предлагаемых клиентом. Часто их отработка и реализация осуществляется менеджерами банка исходя из отраслевого принципа или из личного опыта сотрудника.

Полное сопровождение клиента и решение всех его текущих проблем в некоторых банках является инструментом привлечения новых клиентов.

Оценка качества менеджмента предполагает ознакомление аналитика с оргструктурой банка, наличие бизнесовой структуры, наличие хозрасчетных отношений, наличие бюджетной системы, внешняя оценка уровня и внешнего вида персонала, оценка уровня руководства банка.

5.12. Анализ кредитоспособности — установление лимитов на операции

Для минимизации риска потерь по активным операциям с банками-контрагентами используется процедура установления лимитов. С этой целью проводится анализ финансового состояния банка в рамках разработанной концепции.

Лимит кредитования LC (credit limit) является функцией характеристик банка контрагента — величины чистых активов Anet, чистого долга на межбанковском рынке FBnet, клиентской базы, чистого капитала Cnet, а также нормы кредитного риска (максимального лимита) банка-кредитора. В свою очередь, максимальная величина лимита ограничена собственными возможностями банка донора, как и за счет ограничений связанных с величиной капитала и активов (максимальный риск на одного заемщика), так за счет соображений, связанных со стратегией банка на этом рынке. Например, банк может позволить себе иметь лимит в 3 млн долл., но кредитный комитет из дополнительных соображений принимает решение о том, что максимальный лимит на одного заемщика на межбанковском рынке не должен превышать 1.0 млн долл.

В упрощенном виде можно считать, что лимит кратен чистым активам банка-контрагента Ak_net, но ограничен максимальной внутренней нормой риска банка-донора на одного заемщика LDi, устанавливаемой по разному для банков разного класса надежности. В свою очередь, максимальный риск может быть определен для образцовых заемщиков LDo — как доля от реального капитала Cr или как величина, кратная месячной прибыли банка-донора для банков (Profit_m), не являющимися таковыми — LDm. Кроме того, лимит монотонно убывает с возрастанием срока размещения.

(5.32)

(5.33)

(5.34)

Эмпирическая величина a зависит от величины активов банка донора, состояния рынка. Для банка-заемщика с размерами активов около 1–10 млрд. руб. (30–300 млн. USD) максимальный лимит не превышает порядка 0.05% от чистых активов кредитуемого контрагента. Указанная зависимость приведена в таблице 5.13 и на рис. 5.6.

При этом предполагается, что у банка донора нет ограничений по капиталу для работы с соответствующими значениями лимитов. Например, пусть активы банка равны 50 млн долл., понятно, что капитал в этом случае будет около 5 млн долл, следовательно его собственный максимальный лимит на одного заемщика (25% от капитала) не превысит 1.25 млн долл.

Многие банки ставят порог отсечки по величине чистых активов (ЧА), меньше которых Кредитный комитет просто не рассматривает заявки контрагентов. Так, получить лимит банкам с размерами чистых активов не более 1 млрд руб и тем более меньше 500 млн.руб. достаточно сложно. У крупных банков этот порог может быть значительно выше — около 3–5 млрд руб. Мелкие банки с размерами ЧА меньше 500 млн.руб. могут претендовать на лимит в 30–50 тыс долл., при этом найдется мало доноров, работающих с заемщиками с размерами менее 300 млн.руб. Стандартный лот по межбанковским операциям в размере 300 тыс. долл. (10 млн руб.) могут получить банк с размерами ЧА около 2 млрд.руб. (65 млн.долл.), лот в 500 тыс. долл (15 млн руб.) получают банки с ЧА в пределах 3–5 млрд.руб. (100–160 млн долл.), и наконец лот в 1 млн долл. получают банки с ЧА, как правило в диапазоне 5–10 млрд руб. (160–300 млн долл.).

Рис. 5.6

Рассмотрим технологию установления лимитов. Основой для принятия решения об установлении лимитов на контрагентов является следующая первичная информация: баланс по счетам 2-го порядка, выполнение нормативов ЦБ, информация, полученная от рейтинговых агентств; информация, полученная от банков-корреспондентов; негативная и позитивная информация о контрагенте и его учредителях, поведении на различных сегментах финансового рынка, сведения из периодической печати.

Наиболее важным условием является наличие балансов по счетам 2-го порядка, информация полученная от рейтинговых агентств, а также банков-корреспондентов.

Особое значение имеет консультационное сотрудничество с наиболее продвинутыми рейтинговыми агентствами, позволяющее получать оперативно весьма ценную дополнительную информацию, а также обмен мнениями со знакомыми аналитиками. Многие риск-менеджеры знакомы друг с другом и осуществляют достаточно активный обмен информацией. Например, были случаи, когда в некоторых банках возникали локальные внештатные ситуации, может быть даже и не такие критические. Тем не менее, эта информация достаточно быстро, в течение получаса– нескольких часов «перетекала» на рынок. Коллеги очень часто звонят друг другу днем, вечером, обмениваются сообщениями по электронной почте, сообщая при этом, что они считают необходимым закрыть лимит на тот или иной банк в силу тех или иных причин.

Задача риск-менеджера заключается в том, чтобы сохранить деньги банка. Поэтому, вне зависимости от контекста того или иного негативного события, реальные меры заключаются в немедленной приостановке операций с тем или иным банком. Разборка и анализ ситуации начинается позже.

Обмен информацией с банками особенно важен при установлении лимита на банки прочих государств. В этом случае желательно устанавливать контакты и обмениваться информацией с банковскими аналитиками — резидентами этих стран, хорошо знающими этот рынок.

Хорошую службу здесь могут сослужить поездки на различные мероприятия — например, семинары Московского клуба банковских аналитиков, проводимых Финансовой академией и банком Евротраст (середина ноября), ежегодная межбанковская конференция в г. Ялта (конец апреля: 26–29.04) и т.д.

Иная информация — выполнение нормативов, наличие позитивных сведений из периодической печати, а также присутствие контрагента в рейтингах надежности или кредитоспособности информационных агентств — рассматривается лишь как информация к сведению, помогающая выставить Контрагенту дополнительную оценку.

В процессе подготовки решения кредитного комитета пишется краткая справка о результатах финансового анализа банка, составляющая кредитное досье банка. В состав справки полезно включать следующие разделы:

• название банка;
• дата и место регистрации;
• лицензии;
• сведения о филиальной сети;
• основные акционеры банка;
• состав совета банка;
• состав правления банка;
• основные клиенты;
• общая информация (краткая история, сведения о реальных собственниках банка, позиции на рынке, преимущества и недостатки; стратегия);
• сжатый аналитический баланс, сводные аналитические параметры;
• анализ активов банка (общая динамика, структура, высоколиквидные активы, кредитный портфель; сведения о заемщиках; ценные бумаги, векселя и пр.);
• анализ обязательств банка (общая динамика, структура, обязательства до востребования; срочные обязательства, депозиты, векселя и пр.);
• анализ ликвидности (мгновенная и общая ликвидность, анализ позиции на рынке межбанковского кредитования);
• капитал (структура, иммобилизация, проблемные активы, риски, заявленный и реальный капитал);
• заключение — возможность работы с данных банком, оценка лимита.

Обычно инициатива на установление лимита на операции с тем или иным банком исходит от дилеров Казначейства (или Управления межбанковских операций), которые представляют заявки на проведение операций в адрес аналитического подразделения. Отметим, что отношение между дилерами на межбанковском рынке могут иметь достаточно неформальный характер — они встречаются, имеют личные контакты и для них эти неформальные отношения часто могут иметь значительно более важную роль, чем оценка финансового состояния банка-партнера. В ситуации, когда за риски несут ответственность уже не они, а риск-менеджмент, последний часто подвергается массированному давлению. Обычная посылка выглядит так: «когда же, наконец, мы поставим лимит на банк Z, он ведь такой активный. У меня там работает знакомый дилер, он точно обещал, что если у них там будет все плохо, он у меня никогда не возьмет (кредит) или отдаст первому…».

Отсюда следует, что аналитическое подразделение должно быть абсолютно независимо от активных подразделений — казначейства и управления межбанковских операций. Иногда встречаются случаи, когда риск-аналитики находятся структурно внутри активных подразделений, что не может быть верным.

В то же время аналитики могут сами осуществлять поиск потенциально интересных партнеров. Сотрудники уполномоченных подразделений банка осуществляют связь с соответствующими службами банков-контрагентов и обеспечивают своевременное представление балансов строго в электронном виде. Результаты анализа выносятся на кредитный комитет. Утвержденные лимиты контролируются бэк-офисом казначейства.

Порядок принятия решений:

1. Рассматривается общая информация о банке: основные финансовые показатели, описание бизнеса, акционеры.

2. На базе баланса по счетам 2-го порядка рассчитывается целый ряд коэффициентов, характеризующих финансовое состояние данного контрагента — достаточность капитала, коэффициенты клиентской базы, ликвидности, нетто-займы на межбанковском рынке, прибыльность.

3. Анализируется динамика развития Контрагента по тенденции.

4. Рассматривается внешняя информация о поведении Контрагента на рынке.

5. При положительном заключении о финансовых показателях и динамике развития банка, отсутствии негативной внешней информации банку может быть установлен начальный лимит. Результат анализа — предложение о возможном лимите для однодневных операций МБК и общем базовом лимите на операции с Контрагентом.

Лимит на другие типы операций или на операции с другими сроками устанавливается, как правило, экспертно, в определенной пропорции от лимита на операции однодневного МБК в зависимости от расчетных рисков по той или иной операции, связанных со скоростью проведения расчетов и их специфики.

Лимиты на контрагентов рассматриваются на заседании Кредитного комитета. Для облегчения процедуры утверждения лимитов возможна следующая классификация контрагентов:

1. В1 — системообразующие крупные банки, имеющие высокую репутацию, тесные связи с государственными или частными структурами, платежеспособность которых не вызывает сомнений. Например, Сбербанк РФ, Внешторбанк, Газпромбанк. Лимит ограничен только потребностями и максимальным риском банка донора.

2. В2 — крупные банки, имеющие стабильную репутацию, неплохие балансы, большие обороты, значительную клиентскую базу. Возможно некоторое превышение расчетного лимита.

3. В3 — стабильно и динамично развивающиеся средние банки (5–10 млрд руб.), имеющие хорошую кредитную историю (используемый лимит) в банке-доноре на протяжении не менее 6 последних месяцев. Возможно незначительное повышение лимита.

4. В4 — устойчивые средние и небольшие контрагенты, не имеющие значительной кредитной истории. Выставляется минимальный лимит, уменьшенный на 30–50% от расчетного.

5. В5 — мелкие или малоизвестные контрагенты, обратившиеся с просьбой об установлении лимита. Как правило, первоначально работа ведется в одну сторону, например, устанавливается лимит на банк-донор без встречного лимита. Операции осуществляются на условиях предоплаты, залога, банк ставится под наблюдение на срок не менее 1–3 месяца.

Естественно, можно вводить классификацию в зависимости от специализации банка. Инвестиционный, имеющий значительный кредитный или фондовый портфель; клиринговый, проводящий значительные операции на межбанковском рынке; муниципальный, имеющий тесные связи с местными органами власти; региональный, имеющий значительную филиальную сеть, карманный — мелкий банк для обслуживания узкого круга клиентов, являющихся учредителями банка и т.д.

Расчетный лимит по отдельным контрагентам можно увеличить или уменьшить, исходя из экспертной оценки и реальных объемов операций.

В случае возникновения нестабильных ситуаций, следует заранее вводить «кризисные» лимиты, обрезающие круг относительно менее надежных контрагентов. В этом случае уменьшается максимальный лимит для всех групп заемщиков, требуется ежемесячный анализ баланса для всех групп заемщиков.

В таблице 5.14. приведен пример лимитов на операции с банками-контрагентами. Максимальный лимит на одного заемщика установлен в размере 2 млн USD. Лимиты на операции составлены в соответствии с потребностями дилеров и экспертными оценками относительного риска операций, в том числе во временном разрезе.

Контроль за соблюдением лимитов осуществляет бэк-офис. Общий лимит не может быть превышен. В случае проведения нескольких операций с одним контрагентом, например, одновременной выдачи кредита и совершения форексной операции, дилеры договариваются между собой о разделении лимита. В случае постоянного проведения таких операций можно заранее разделить лимиты (банк D: кредит — 0.5 млн, форекс — 0.5 млн, общий — 1 млн USD).

Аналитическое подразделение должно иметь прямое подчинение курирующему Заместителю Председателя Правления. Полномочия риск-менеджеров должны быть достаточны, чтобы в любое время между заседаниями Кредитного комитета уменьшать или закрывать лимиты. Однако всякий новый лимит или увеличение действующей кредитной линии проводится через кредитный комитет. Аналитическое подразделение участвует в формировании списка партнеров банка, тем самым влияя на формирование имиджа банка, способствуя расширению объемов открытых на банк встречных бланковых лимитов, что имеет большое значение для поддержания ликвидности.

Для адекватной оценки параметров финансового состояния контрагентов следует собрать базу данных, состоящую из совокупности рассчитанных показателей-коэффициентов по различным банкам. На основании данных о проблемных банках осуществляется «градуировка» аналитической системы. В сводном анализе не имеет смысла использовать большое количество коэффициентов, так как многие из них оказываются малозначимыми. Следует особо подчеркнуть, что профессиональная оценка банка является достаточно неформальным процессом, в котором доминирует не механический расчет множества формальных коэффициентов, а комплексный анализ и понимание реальных процессов.

Часть 2

5.12. Практические примеры анализа.

5.12.1 Анализ банка «RR» (1.05.2003)

5.12.2 Анализ банка «ВВ» (1.07.2003)

В данной главе приводятся примеры реального анализа банков и также, где это возможно, будут приведены примеры заключений по банкам. В показанных случаях обращается внимание на некоторые характерные моменты анализа финансового состояния банков.

5.12.1 Анализ банка «RR»

В качестве примера распознавания реальной структуры баланса рассмотрим банк «RR» (1.05.2003 г.). Сжатый аналитический баланс выглядит следующим образом (таблица 5.15):

Первое, что бросается в глаза, достаточно большая величина уставного фонда, составляющая 20.6% от активов банка. Второе — высокий удельный вес кредитов в балансе — 70.3% (рис. 5.7), и, что более важно, значительный разрыв между клиентской базой банка, составляющей на отчетную дату 46.3% и кредитным портфелем — 70.3%–46.3 = 24% (отношение кредиты / клиентская база 152% — таблица 5.16.). В абсолютных цифрах кредитный портфель общей величиной в 2.9 млрд руб. финансируется клиентской базой в размере 1.9 млрд руб. Разница в почти 1 млрд руб. должна покрываться капиталом и/или средствами с межбанковского рынка.

Рис. 5.7.

Априори нельзя исключить, что часть уставного фонда данного банка является кредитовым (хотя доказательство этого утверждения достаточно затруднительно). В этом случае можно предположить, что эта часть «вывешена» в кредитном портфеле банка (или в виде векселей или межбанковских активов) в качестве «мертвого актива» (скорее всего, в виде нескольких заемщиков). Если это действительно так, кредитный портфель можно отсальдировать на определенную сумму и «дисбаланс» уменьшится.

Рис. 5.8

Мгновенная ликвидность банка на достаточно хорошем уровне — 44%, в то же время общая ликвидность несколько ниже — 33% , что обусловлено относительно малым запасом вторичной ликвидности в виде долговых ценных бумаг (148 млн руб.) и векселей (138 млн руб.) по сравнению с депозитами (382 млн руб.) и собственными ценными бумагами (888 млн руб.). Оборот в РКЦ (8.672 млрд руб.) более, чем в четыре раза превышает остатки клиентов (1.912 млрд руб.) (Таблица 5.17.) Отметим позитивную динамику развития банка (рис. 5.9, таблица 5.18, рис. 5.10, таблица 5.18).

Рис. 5.9.

За период с 1.01.02 прирост валюты баланса составил 122 %, рабочих активов — 93 %, при этом активы выросли главным образом за счет кредитов — 118%.

Рис. 5.10.

Очевидны успехи банка в привлечении клиентуры — темпы ее роста составили 175%, в т.ч. остатков на расчетных счетах — 139%, депозитов — 181%, собственных ценных бумаг — 205%.

Рассмотрим позицию банка на межбанковском рынке. Средства, размещенные на межбанковском рынке, составляют 432 млн руб., привлеченные средства банков — 691 млн руб., сводное сальдо 259 млн руб. Таким образом, из анализа остатков видно, что на отчетную дату банк привлекает несколько больше — на 259 млн руб., чем размещает. В то же время оборот по привлечению (4.919 млрд руб.) почти в 1.6 раза больше, чем оборот по размещению (3.062 млр руб.). Сводное сальдо составляет 1.856 млрд руб. (Таблица 5.17). Разделим эту величину на среднее число рабочих дней — 22 1.856 / 22 = 85 млн руб., получим что банк привлекает с рынка МБК ежедневно около 85 млн руб. в чистом виде (разница между привлечением и размещением.)

Оценим реальность клиентской базы банка. На момент анализа банка нормативы по резервированию — по привлеченным средствам юридических лиц в валюте РФ и привлеченным средствам юридических и физических лиц в иностранной валюте — составляли 10%, по денежным средствам физических лиц, привлеченным во вклады (депозиты), в валюте РФ — 7%.

Из аналитической справки следует, что отношение фактического ФОР к клиентской базе составляет около 5.7%. С другой стороны, нельзя исключить, что банк применил схему оптимизации ФОР с использованием банковских векселей. Однако, если рассчитать реальный процент резервирования и для этого случая, найдя отношение ФОР / (остатки + депозиты), мы получим 8.5%, что уже выше имеющихся 5.7%.

Просрочка не показана. Проверим качество активов банка экономическим путем.

1. Оценка эффективности кредитного портфеля

Средний объем портфеля за 2002 год — 1 858 млн руб.

Из них рубли 45.8% — 850 млн руб.

Валютные кредиты — 54.2% — 1 007 млн руб.

Cогласно отчету о прибылях и убытках за 2002 год:

Доходы по рублевым кредитам — 127,1 млн руб., доходы по валютным кредитам — 179.8 млн руб. Итого 306.9 млн руб.

Средневзвешенная доходность рублевой части кредитов — 127.1 × 100 / 850 = 14.9%

Средневзвешенная доходность валютной части кредитов — 179.6 × 100 / 1 007 = 17.7%

Рублевая доходность явно несколько ниже рыночной (18–20%), валютная соответствует среднему уровню рынка. Примем средний уровень доходности по рублевым кредитам около 23%. Оценим дисконт по рыночному портфелю — рублевая часть.

Таким образом, средний дисконт по рублевой части кредитов за 2002 год (1 – [14.9% / 20%]) × 850 = 299 млн руб.

Отметим, что данный вывод достаточно условен. Возможно у банка есть крупные заемщики, имеющие льготные ставки по кредиту. Утверждение о наличии неработающих активов и их оценка тем точнее, чем больше разница между средними ставками рынка и оценкой средней ставки портфеля банка.

2. Оценка эффективности портфеля ценных бумаг

Средний объем портфеля за 2002 г.

Долговые обязательства — 36 млн руб.

Из них рубли 100% — 36 млн руб.

Векселя 100% рубли — 155 млн руб.

Итого средний объем вложений в ценные бумами = 191 млн руб.

Согласно отчету о прибылях и убытках за 2002 г. доходы по рублевой части портфеля цб — 24.18 млн руб.

Средневзвешенная доходность по рублевой части портфеля ценных бумаг (долговые обязательства, векселя) — 24.1 × 100 / 191 = 12.5%

Примем величину средней доходности за 2002 г. по рублевым ценным бумагам (векселям) в размере 18%.

Таким образом, средний дисконт по рублевой части портфеля ценных бумаг за 2002 год (1 - [12.5% / 18%]) × 191 = 58 млн руб.

Следовательно общий объем нерыночных активов банка «RR» за 2002 г. может составить около 299 + 58 = 357 млн руб.

5.12.2 Анализ банка «BB» (01.07.2003)

Рассмотрим анализ сравнительно небольшого банка «BB» (валюта баланса 1.5 млрд руб.). Сжатый аналитический баланс и сводные аналитические данные показаны ниже (таблицы 5.19, 5.20):

Основные рабочие активы — векселя — 49%, затем на втором месте — кредиты — 34%, видно что наиболее активные вложения сделаны в векселя (рис. 5.11). Сразу бросается в глаза, что капитал банка имеет избыточную величину — 58%, клиентская база состоит в основном из остатков на расчетных счетах — 17% и собственных ценных бумаг — 12%, вклады физических лиц относительно невелики — 3% (рис. 5.12). Кредиты оптимальным образом обеспечены клиентской базой (отношение кредиты / клиентская база = 99%).